44.Объекты и принципы дк рег-ния бр.

Принципы:

1. Централизованное управление системой денежно-кредитного регулирования, т.е. деятельность системы подчинена единственной цели - организации ДКП. Управляется система единым центром - ЦБ РФ.

2. Принцип единства - все клиенты руководствуются единой ДКП. На практике все правила и все инструменты объединены для всей страны.

3. Принцип неподчиненности ЦБ РФ органам законодательной и исполнительной власти.

Объектами ДКП являются конкретные показатели денежного оборота, которые изменяются под влиянием ДКП. Главными из них являются объем наличной и безналичной денежной массы и валютный курс.

Производные от этих показателей:

• структура денежной массы: соотношение между наличной и безналичной денежной массой;

• объем и структура денежных доходов и расходов населения;

• объем и структура всего денежного оборота, проходящего через банки (особое значение имеет наличный денежный оборот);

• коэффициент банковского мультипликатора;

• скорость оборота денег;

• размеры кредитов, предоставленных ЦБ РФ.

45.П-ка об-ных резервных треб-ваний, ее эволюция в России и за руб-м.

Резервные требования (РТ) – один из наиболее активно применяемых инструментов “+”: простота, не5посредственное влияние на ликвидность банков. МРТ – это обяз. Норма вклада КБ в ЦБ. Поср-вом изм-я нормы МРТ ЦБ поддерживает заданный объем ден.массы и регулирует ур-нь ликвидности КБ Повыш-е норм МРТ уменьшает свободные средства КБ и снижает возможность кредитования, понижение – наоборот. МРТ выполняют в наст. Время 2 основные функции:

-текущее жесткое регулирование банковской ликвидности

-служат ограничителем кредитной эмиссии и являются своего рода обеспечением обязательств по депозитам КБ

Норма МРТ устанавливается в законодательном порядке, также определяется порядок и база расчета ( это м.б.актив или пассив, в РФ – пассив). Основой “базы” являются срочноые деп-ты и до востреб-я однако с развитием применения МРТ в нее стали включать все новые компоненты. МРТ впервые появились в США в 1863 г. К.п. нормы МРТ разграничены по видам депозитов в соответствии с уровнем ликвидности (чем она больше, тем норма выше). В Великобритании, Италии сейчас – единые нормы.

Что касается испоьзования активов в качестве базы, то они должны быть самыми ликвидными, чтобы обеспечить воздействие на денежное обращение – средства в кассах банков, государственные ц/б, иностранная валюта на счетах в ЦБ (США, Германия). Однако нормы по инвалюте значительно ниже других.

Возможность переноса избытков/дефицита ОР повышает гибкость инструмента (США, Франция).

Нормы МРТ имеют верхнюю границу – например в ФРГ – по вкладам до востребования – не более 30% и.т.п.

Большинство ЦБ-в выплачивает проценты по ОР КБ.

47.Общая х-ка осн напр-ний единой гос дкп на год

Осн напр-ния (ОН) разрабатываются ЦБР ежегодно, представляются на рассмотрение в Госдуму в соответствии с ФЗ “О ЦБ” и ею же утверждаются. Структура ОН следующая.

Введение

Раздел 1.ДКП в предыдущем году– характеризуются основные цели, поставленные в предыдущем году (в разрезе валютной политики, макроэкономических показателей), анализируются результаты ДКП и причины возникших отклонений; особое внимание уделяется политике валютного курса, т.к. основная цель ЦБ- укрепление стабильности рубля. Далее анализируется динамика денежно-кредитных показателей в прошедшем году и использование инструментов ДКП ЦБ-ком (рефинансирования, ОРТ, депозитных операций, процентной политики ЦБ).

Раздел 2. Экономика. – в данном разделе характеризуется в целом состояние российской экономики за отчетный период, а также анализируется динамика конкретных макроэкономических параметров (совокупный спрос, инфляция, занятость), а также производится посекторный анализ экономических субъектов (домохозяйства, реальный сектор, финансовый сектор, банковская система, государственный финансы, внешнеэкономический сектор) с рассмотрением основных количественных параметров (динамика сальдо платежного баланса, динамика внешнего и внутреннего долга и.т.п.) Для каждого из рассматриваемых секторов определяется и аргументируется прежде всего степень влияния ДКП, проводимой ЦБ, на его состояние и динамику. При анализе макроэкономических показателей и секторов экономикиданные за два предыдущих года сопоставляются, выявляется динамика и делаются соответствующие выводы.

Раздел3. ДКП на следующий год. В данном разделе определяются условия проведения и цели ДКП. Прежде всего определяются цели макроэкономической политики Правительства с указание прогнозных макроэкономических индикаторов, т.к. они определяются в большой степени содержание ДКП ЦБ. Далее приводятся непосредственно ориентиры ДКП, причем указывается стратегия ДКП, конечная и промежуточные цели, а также другие второстепенные цели и условия, необходимые для их достижения. Опять же, политика валютного курса рассматривается отдельно, ей уделяется особое внимание. (Следует сказать, что структура раздела 3 в общем повоторяет раздел 1.)

Раздел 4.Инструменты ДКП.Далее, подробно приводится описание инструментов ДКП, которые ЦБ намерен применять в следующем году (цель применения каждого конкретного инструмента+методы ее достижения)

Раздел 5. Усл-я повышения эфф-сти ДКП ЦБ.

51.Эмитетнты и обеспечение денег

Деньги - общепризнанный вид финансовых активов, принимаемый всеми учреждениями экономического оборота в уплату за товары и услуги и в погашение долгов.

Эмитентами денег являются:

1. Казначейство;

2. ЦБ РФ;

3. Коммерческие банки.

Казначейство выпускает деньги для покрытия бюджетного дефицита, они не имеют обеспечения. ЦБ РФ выпускает деньги в процессе кредитования коммерческих банков, Правительства и в процессе покупки золота и инвалюты.

ЦБ РФ имеет исключительное право на выпуск денег в наличной форме. Обеспечением денег являются :

1. векселя и облигации Правительства;

2. золотые сертификаты;

3. первоклассные частные долговые обязательства;

4. золотовалютные резервы.

Коммерческие банки выпускают деньги в процессе депозитно-ссудной эмиссии. Обеспечением денег, выпускаемых коммерческими банками являются долговые обязательства заемщика, включая ценные бумаги государства.

Первоначально деньги эмитируются путем перечисления на счета бюджетов, коммерческих банков, а оттуда, исходя из потребностей, снимаются в наличной и безналичной форме. Бюджеты и другие организации, обслуживаемые в РКЦ, получают наличные в РКЦ. Остальные предприятия и организации получают деньги через коммерческие банки, которые, в свою очередь, получают их в РКЦ. Кроме Казначейства, ЦБ РФ и коммерческих банков платежные средства могут эмитироваться небанковскими организациями (векселя и другие долговые обязательства). В отличие от первых они не имеют законной платежной силы. Эмиссия платежных средств носит кредитный характер, а их создание является важной функцией кредита. Различные формы кредита могут создать различные платежные средства. Коммерческий кредит создает векселя, используемые как платежные средства. Госкредит создает облигации госзаймов, при определенных обстоятельствах выполняющие функцию средства платежа. Банковский кредит создает банкноты, выпускаемые ЦБ РФ, и безналичные деньги, выпускаемые, главным образом, коммерческими банками и, частично, ЦБ. Также здесь могут выпускаться банковские векселя, банковские переводные депозитные сертификаты. Банкнотам и безналичным платежным средствам государство придает статус всеобщих платежных средств, они становятся деньгами. Государство наделяет их обязательной платежной силой и поддерживает их покупательную способность различными методами и инструментами, главным образом, денежно-кредитного регулирования. Функционирование в качестве платежных средств других обязательств носит ограниченный характер в пространстве и во времени.

Главную роль в создании денег играет банковский кредит. Принцип кредитного характера денежной эмиссии - основной принцип денежной системы. Сумма всех платежных средств в экономике на определенную дату является денежной массой (т.е. общественным запасом денег в экономике), но при этом деньги должны иметь обязательную платежную силу (но исключением являются депозитные сертификаты и др.). Для измерения денежной массы применяются денежные агрегаты, структурируемые по степени ликвидности компонентов. Общим для них в разных странах является отражение денежных агрегатов по силе консолидированного баланса банковской системы.

Дата	М2 (млрд. р.)	В том числе
		М0	Безналичные средства
01.96	220,8	-	-
01.97	188,3	103,8	184,5
01.98	374,1	130,4	243,7
12.98	396,9	167,3	229,6

Показателем достаточности денег в экономике является коэффициент монетизации, исчисляемый как отношение М2 (средняя хронологическая) к объему ВВП.

Обратным показателем коэффициенту монетизации является показатель скорости обращения денег: отношение объема ВВП к М2. Также скорость обращения денег может быть рассчитана как отношение объема платежного оборота к М2. Этот показатель во много раз больше первого, т.к. в нем отражаются огромные суммы промежуточных и спекулятивных сделок. Общая тенденция - ускорение оборота денег под влиянием достижений НТР в сфере денег и кредита.

Наличные и безналичные формы эмиссии денег тесно взаимосвязаны, но при этом являются относительно самостоятельными, поэтому различают следующие формы эмиссии.

1.В зависимости от формы платежных средств:

• наличная;

• безналичная.

При этом одна из форм эмиссии может происходить, а другая нет, изменяется лишь структура денежной массы.

2.В зависимости от территории:

• в целом по стране;

• региональная эмиссия ( они могут быть обособлены друг от друга).

3.В зависимости от срока установления эмиссионного результата:

• годовая;

• квартальная;

• месячная;

• пятидневная;

• однодневная.

Безналичная эмиссия всегда предшествует наличной. Коммерческие банки могут запрашивать дополнительные наличные, если есть средства на счетах.