Тема 3. Сложные проценты

Наращение на основе сложной процентной ставки. Основная формула наращения. Переменные процентные ставки. Начисление процентов в смежных календарных периодах. Начисление процентов за дробное число лет. Начисление процентов несколько раз в году: номинальная и эффективная процентные ставки. Определение продолжительности финансовой операции, величины процентной ставки и суммы выданного кредита.

Наращение на основе сложной учетной ставки. Основная формула наращения. Переменные учетные ставки. Начисление процентов несколько раз в году: номинальная и эффективная учетные ставки. Определение продолжительности финансовой операции, величины учетной ставки и суммы выданного кредита.

Тема 4. Сравнение наращения по простым и сложным процентам

Вопросы измерения конечных финансовых результатов операции. Рост по сложным и простым процентам. Сравнение эффективности различных операций. Выявление зависимости конечных результатов от основных параметров операции. Дисконтирование: математический и банковский учет; наращение по процентной ставке и последующий учёт. Непрерывные проценты: постоянная и переменная сила роста, примеры переменной силы роста. Начисление процентов в условиях инфляции (индекс цен, темп инфляции, корректировка ставки процента с учетом инфляции). Начисление процентов в условиях налогообложения.

Тема 5. Эквивалентность финансовых обязательств

Эквивалентные ставки. Эквивалентность: простой процентной ставки и учетных ставок; сложной процентной ставки и учетных ставок; непрерывных и дискретных ставок. Средние процентные ставки.

Принцип эквивалентности финансовых обязательств. Эквивалентные платежи. Уравнение эквивалентности. Расчет параметров эквивалентного изменения условий контракта для всех видов ставок: определение суммы и срока консолидированного платежа; общий случай изменения условий контрактов. Определение предельных параметров контракта, обеспечивающих конкурентоспособность.

Раздел II. Потоки платежей

Тема 6. Анализ постоянных потоков платежей

Виды потоков платежей и их основные параметры. Классификация потоков платежей. Обобщающие характеристики потоков платежей. Прямой метод расчета будущей стоимости и текущей стоимости потока платежей. Зависимость между будущей стоимостью и текущей стоимостью потока платежей.

Постоянная рента с выплатами в конце периода.

Будущая стоимость годовой ренты; ренты с начислением процентов k раз в год и выплатами p раз в год. Сравнение результатов наращения. Текущая стоимость годовой ренты; ренты с начислением процентов k раз в год и выплатами p раз в год. Сравнение текущих стоимостей. Расчет параметров финансовой ренты: срока, величины разового платежа и процентной ставки. Вопросы изменения конечных финансовых результатов операции. Выявление зависимости конечных финансовых результатов от основных параметров ренты.

Другие виды постоянных рент. Рента с начислением простых процентов. Смешанная рента. Вечная рента. Отложенная рента. Рента с выплатами в начале и середине периода. Постоянная непрерывная рента.

Сравнение эффективности различных финансовых рент.

Тема 7. Анализ переменных потоков платежей

Потоки с разовым изменением платежей. Потоки с постоянным абсолютным изменением платежей. Потоки с постоянным относительным изменением платежей.

Тема 8. Конверсия потоков платежей

Расчет параметров эквивалентного изменения условий контракта. Выкуп ренты. Рассрочка платежа. Консолидация рент. Изменение параметров ренты: замена немедленной ренты на отложенную; замена годовой ренты на ренту с выплатами р раз в год. Определение предельных параметров контракта, обеспечивающих конкурентоспособность.

Раздел III. Практические приложения финансового анализа

Тема 9. Разработка планов выполнения финансовых операций

Общие положения. Формирование погасительного фонда. Погашение кредита равными срочными выплатами, равными суммами, переменными выплатами. Расчет параметров эквивалентного изменения условий контракта. Конверсия займов. Консолидация займов. Льготный кредит. Потребительский кредит. Ломбардный кредит.

Тема 10. Анализ эффективности инвестиций в ценные бумаги

Доходность торговых операций с акциями, облигациями, векселями и депозитными сертификатами. Основные и дополнительные характеристики облигаций и методы их расчета. Факторы, влияющие на оценочные показатели облигаций. Основные и дополнительные характеристики акций и методы их расчета. Факторы, влияющие на оценочные показатели акций. Анализ портфеля ценных бумаг.

Приложение 3