Раздел 4:Комплексная оценка эффективности инвестиций.

4.1. Взаимосвязь эффектов инвестиционной деятельности.

Эффект инвестиционной деятельности является многоаспектным. Условная взаимосвязь этих эффектов представлена на рис. 4.1.

Рис.4.1. Взаимосвязь эффектов: технического, социального, экономического.

Представленные на схеме эффекты - разнокачественные, но взаимосвязанные. Они могут характеризовать результат инвестиционного проекта раздельно или совместно, но всегда только по присущим им критериям и показателям.

Эффективность инвестиционного проекта непосредственно определяется их конкретной способностью сберегать соответствующее количество труда, времени, ресурсов и денег в расчете на единицу всех необходимых и предполагаемых полезных эффектов создаваемых продуктов, технических систем, структур.

Результат, получаемый от реализации инвестиционного проекта, может иметь экономический, социальный и чисто технический характер.

Экономический называется результат, приводящий к сбережению трудовых, материальных или природных ресурсов либо позволяющий увеличить производство средств производства, предметов потребления и услуг, получающих стоимостную оценку.

Социальным называется результат, способствующий удовлетворению потребностей человека и общества, не получающих, как правило, стоимостной оценки (улучшение здоровья, удовлетворение эстетических запросов и т.д.) Многие проявления социального эффекта нельзя измерить прямо или косвенно, здесь приходится ограничиваться лишь качественными показателями. Как правило, чем значительнее социальное достижение, тем сложнее дать ему интегральную количественную оценку. Для этого пришлось бы суммировать множество эффектов, одни из которых имеют лишь качественные характеристики, а другие измеряются в несопоставимых системах единиц. Очевидно, целесообразна разработка шкал предпочтений, охватывающих всю совокупность показателей общественного благосостояния, а также использование экспертных методов оценки.

Научно-технический эффект является результатом прикладных исследований, опытно-конструкторских работ и освоения разработок и может быть оценен через ожидаемый экономический эффект. Исследования показывают, что 15% результатов прикладных исследований характеризуются потенциальным экономическим эффектом и 85% - ожидаемым.

Технический эффект, получаемый в результате освоения опытно-конструкторских работ в производстве и эксплуатации в народном хозяйстве, может быть оценен фактическим экономическим эффектом. Результаты освоения разработок на 70% определяются фактическим экономическим эффектом и 30% - ожидаемым. Техническое совершенствование информации выражается в приросте значений параметров, показателей изделий. Следует заметить, что подобный эффект новой техники закладывается в предшествующей научно-технической информации. Таким образом, размер эффект от реализации того или иного проекта непосредственно определяется их ожидаемой эффективностью, проявляющейся:

• в продуктовом смысле (улучшение качества и рост товарных ассортиментов);

• в технологическом смысле (рост производительности труда и улучшение его условий);

• в функциональном смысле (рост эффективности управления);

• в социальном смысле (улучшение качества жизни).

Экономическая ценность (стоимость) проекта для их покупателя непосредственно определяется их ожидаемой (прогнозируемой) полезностью, позволяющей ему преодолевать проблему ограниченности того или иного вида привлеченных ресурсов. Стоимость проекта для их продавца непосредственно определяется ожидаемой выгодностью их продажи. Понятия стоимости и полезности проекта в экономическом смысле идентифицируются во взаимосвязанном анализе качества и количества:

• производимых вещей (продуктов);

• выполняемого труда (работ и функций);

• изменения издержек производства и реализации;

• изменения объема продаж, доли на рынке, прибыли и других показателей конкурентоспособности в рамках существующего спроса.

Таким образом, эффективность инвестиционного проекта непосредственно определяется его конкретной способностью сберегать соответствующе количество труда, времени, ресурсов и денег в расчете на единицу всех необходимых и предполагаемых полезных эффектов создаваемых продуктов, технических систем, структур.