2. Сущность и виды банкротства

Как отмечалось выше, большинство российских предприятий в настоящее время переживает функциональный кризис. В сложившейся экономической ситуации они не способны полноценно функционировать, находятся на ста- дии спада своей производственной и деловой активности, являются неплатежеспособными, а то и несостоятельными. Актуальным становится вопрос о выводе таких предприятий из кризиса.

Для выявления и выделения характерных особенностей кризи­са отечественных предприятий, прежде всего, необходимо рассмотреть существующее понятие несостоятельности (банкротства) предприятия, а также правовое обеспечение ме­ханизма банкротства в России и влияние существующего нормативно-правового поля, регламентирующего процесс банкрот­ства, на реальные экономические отношения.

В законодательстве России под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

По законодательству о банкротстве под должником понимает­ся гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией (за исключением казенных предприятий), а также некоммерческая организация, действующая в форме потребительского кооперати­ва, благотворительного или иного фонда. Вокруг пробле­мы банкротства достаточно много терминологической неопределенности. Для понимания сущности банкротства целесообразно провести его классификацию, одним из критериев которой может являться его основная при­чина.

Первый вид банкротства — это банкротство бизнеса, или банкротство, связанное с неэффективностью его деятельности, вызванной неэффективными управлением предприятием, маркетинговой политикой, использованием имеющихся ресурсов и т. д. Под термином «бизнес» в данном случае понимается инициативная, самостоятельная экономиче­ская деятельность, осуществляемая за счет собственных или заем­ных средств на свой риск и под свою имущественную ответственность, ставящая главными целями получение прибыли и развитие собственного дела, а также продажу товаров, выполнение работ, оказание услуг.

Второй вид банкротства — это банкротство собственника, или банкротство, вызванное в первую очередь недостатком у собственника инвестиционных ресурсов на осуществление рас­ширенного, а иногда и простого воспроизводства при наличии нормальных основных фондов и трудовых ресурсов, разумной мар­кетинговой политики и востребованности выпускаемой продукции.

Третий вид банкротства — это банкротство производства, когда под влиянием первых двух факторов или в силу устаревшего обору­дования, или же из-за жесткой конкуренции предприятие производит неконкурентоспособную продукцию и это состояние практически неустранимо путем смены управляющего или инвестиционными вливаниями без частичного или полного перепрофилирования производства.

На практике все виды банкротств достаточно с­мешаны, и классифицировать их можно лишь условно по преимущественному фактору, определяющему его природу.

В российской экономической литературе эти виды банкротства назы­ваются также соответственно «неквалифицированным менеджментом», бан­кротством «неэффективного собственника» и «структурным кри­зисом».

Для российских предприятий также характерен четвертый вид банкротства, называемый "недобросовестным менеджментом". В данном случае предприятие оказывается в кризисной ситуации не в силу объективных экономических причин, а исключительно из-за воздействия субъективного фактора управляющего или собственника предприятия. Сюда относятся действия руководства предприятия, связанные со злостным уклонением от исполнения обязательств. К этому разряду принадлежат практика преднамеренных поставок продукции заведомо неплатежеспособным предприятиям за взятки, так называемое «прокручивание» денег, когда поступившая вы­ручка используется не на погашение долгов, а как финансовый капитал и размещается в депозиты, кредиты и инвестиции.

Необходимо отметить, что разделение видов банкротств возможно при анализе стадии банкротства предприятия, так как ретроспек­тивные исследования предприятий-банкротов показывают, что, банкротство, как правило, назревает постепенно.

Целесообразно выделение следующих стадий банкротства:

- скрытая стадия;

-финансовая неустойчивость;

-явное банкротство.

Проведем их анализ.

1) Скрытая стадия банкротства.

Характеризуется в первую очередь снижением "цены предпри­ятия". Ученые Высшей школы предпринимательства и приватиза­ции предлагают цену предприятия определять капитализацией при­были но формуле

V = Р / К,

где: V - ожидаемая цена предприятия;

Р— ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;

К-- средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сло­жившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы).

Практика показывает, что если при снижении цены предпри­ятия провести полный финансовый анализ состояния компании, то действитель­но станет очевидным ухудшение финансовой ситуации на предприятии. Таким образом, при снижении цены предприятия, рассчитанной данным способом, можно утверждать, что предприятие из стадии устойчивости (зрелости) переходит (или уже перешло) на стадию спада. Скрытая стадия банкротства свидетельствует о наступающем финансовом кризисе. Необходимы срочные меры по выведению предприятия из наступающего кризиса, так как именно на этом этапе для этого понадобятся минимальные усилия и средства.

2) Финансовая неустойчивость.

Характеризуется первыми трудностями с наличными деньгами, на этой стадии проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Успешное и быстрое «лечение» предприятия еще возможно, однако достигаться это будет гораздо большими усилиями и сред­ствами, чем на стадии скрытого банкротства.

3) Явное банкротство.

Характеризуется тем, что предприятие не может своевременно оплачивать долги, банкротство становится юридически очевидным. Пред­приятие переходит из стадии спада на кривой своего жизненного никла на стадию умирания. Своевременным становится вопрос о начале арбитражного процесса о несостоятельности (банкротстве).