КАЗАНЬ Sbornik materalov Kazan 2014

Вцелях прекращения практики принятия нормативных правовых актов, содержащих декларативные нормы об обязательности страхования, необходимо создать законодательную основу обязательного страхования на территории Российской Федерации. Система обязательного страхования должна предусматривать эффективную защиту имущественных интересов государства от стихийных бедствий, аварий и катастроф при минимальных затратах бюджетных средств. Для этого необходимо провести инвентаризацию соответствующих объектов, определить их стоимость, риски, от которых будет предоставляться страховая защита, и формы страхования, а также изыскать источники осуществления страховой защиты.

Обязательное страхование должно основываться на принципе формирования страховых резервов для компенсации ущерба и возмещения убытков застрахованным лицам и иным выгодоприобретателям и исключать финансирование мероприятий, направленных на сокрытие фактов бесхозяйственности организаций за счет средств страхователей. Принятие законодательных актов должно осуществляться на основе предварительной финансово-экономической проработки, подтверждающей возможность решения проблем страховой защиты в обязательной форме и на предлагаемых условиях.

Развитие обязательного страхования предполагает: усиление контроля за проведением обязательного государственного страхования, в том числе обязательного страхования; введение видов обязательного страхования объектов, подверженных значительным рискам и убыткам, граждан и юридических лиц, которым причинен существенный ущерб в результате стихийных бедствий, аварий и катастроф (страхование ответственности владельцев транспортных средств, страхование производственных объектов от аварий техногенного характера, страхование имущества от пожаров и стихийных бедствий, страхование на случай причинения вреда в результате крупных аварий при перемещении опасных грузов).

Вцелях повышения емкости рынка страховых услуг необходимо разработать меры по стимулированию сострахования и перестрахования. Большинство страховщиков не располагают значительными финансовыми средствами и не могут осуществлять страхование крупных рисков, но, передав часть рисков перестраховщику, страховая компания может гарантировать выполнение своих обязательств перед клиентами. Однако для обеспечения таких гарантий необходимо выработать законодательные нормы, устанавливающие лимиты обязательств страховщика, стандартные положения договоров перестрахования, а также определить правила делового оборота российского рынка перестрахования. Стимулировать развитие страхования и перестрахования следует путем создания специализированных страховых объединений, расширения участия российских страховщиков в международных системах перестрахования и договорах сострахования, формирования гарантийных фондов и применения

192

иных экономически оправданных мер, направленных на повышение потенциала национальных инвесторов рынка страховых услуг.

Одной из приоритетных задач развития национальной системы страхования становится совершенствование инвестиционной политики, предусматривающей выработку и реализацию мер по созданию благоприятного инвестиционного климата в стране, обеспечивающего расширение направлений инвестирования средств страховщиков. В целях привлечения инвестиций для развития экономики страны и предоставления страхователям возможности использования надежных форм сохранения их сбережений, вложенных в страхование, целесообразно координировать направления вложений финансовых средств страховых организаций с учетом видов страхования и сроков действия договоров, устанавливать нормативы их вложений, разделять инвестиционные потоки на страхование жизни и иные виды страхования, а также стимулировать долгосрочные инвестиции. Порядок размещения средств, полученных в результате осуществления обязательных видов страхования, а также личного страхования граждан, должен минимизировать риски их инвестирования. Проблемы развития страхового рынка должны стать объектом внимания органов, осуществляющих контрольвойдеятельностьюза страхо на рынке страховых услуг и антимонопольное регулирование.

Большое значение в процессе развития страхования в Российской Федерации принадлежит государственному надзору. Совершенствование государственного страхового надзора за деятельностью страховых организаций, а также защита прав и интересов его субъектов предполагают: повышение надежности системы страхования посредством установления единых требований и стандартов предоставления страховых услуг, применяемых в международной практике; установление правил, нормативов и показателей платежеспособности и финансовой устойчивости на основе отчетности, составленной в соответствии с международными стандартами ценообразования страховых услуг; финансовое оздоровление страховой компании, включая обязательное увеличение капитала и применение принудительных мер по управлению ее активами; установление для профессиональных участников страхования требований о наличии соответствующих образования и стажа работы по специальности, позволяющих выполнять возложенные на них функции, а также осуществление мер, препятствующих доступу к руководству страховой компанией лиц, допустивших финансовые злоупотребления.

Для решения задач развития рынка страховых услуг в первоочередном порядке необходимо разработать и осуществить меры по совершенствованию и развитию законодательства, регулирующего страхование, и, в частности, обеспечить: создание правовых основ деятельности обществ взаимного страхования; совершенствование законодательства о налогах и сборах; совершенствование осуществления

193

e-mail : strielkowski@sv.cuni.cz

The article considers the necessity of insurance during the implementation of the energy Road map between RussiaEuropeandUnionthe. Relevance is the

establishment of a single mechanism of the guarantor risk management the implementation of the roadmap.

Внастоящее время экономические интересы стран Восточной Европы направлены на укрепление и совершенствование системы борьбы с перебоями в снабжении энергией, на решение энергетических проблем в глобальном контексте через сотрудничество со странами-партнерами и с международными организациями. Рынки электроэнергии стран Восточной Европы подвержены воздействию таких факторов как рост цен на энергоресурсы, конфликтов из-за увеличения числа транзитных стран, предел пропускной способности отдельных видов тировкиранспор, политические конфликты, природные и техногенные катастрофы. Практический опыт показывает, что энергетические компании за последние годы часто опережали правительственные соглашения в установлении отношений путем развития коммерческих связей на промышленном уровне, укрепляя энергетическое сотрудничество и безопасность в Европе.

Современная ситуация требует найти выход из сложившейся ситуации и укрепить доверие участников к партнерам. Для этого необходима разработка единого понятного языка – Дорожной карты. Поскольку Дорожная карта представляет собой четкую последовательность целенаправленных действий во всех сферах, обеспечивающих эффективность потребления энергетических ресурсов [1,2]. Решением данных вопросов является Соглашение между Россией и странами Восточной Европы о скоординированном функционировании энергосистем. Варианты Дорожной карты базируются на возможных отношениях между Россией и странами-партнерами в области энергетики, стремясь выявить новый потенциал развития долгосрочного энергетического сотрудничества [3].

Сэтой целью ЕС планирует стимулировать дальнейшее развитие хорошо функционирующих трансграничных и оптовых рынков; продвигать участие потребителей, включая разворачивание интеллектуальных сетей и измерительных систем и развитие услуг по гибкому управлению спросом; внедрение накопителей и маневренной генерации, способствующих декарбонизации.

Внастоящее время страны-участники направляют свои усилия не только на реализацию технических условий (количество узлов и ветвей сети, их конфигурация, пропускная способность ветвей сети, распределение поставщиков и потребителей по узлам сети), но и совершенствование механизма компенсации ценовых рисков и потерь при передаче электрической энергии между узлами сети и стоимость такой передачи.

Необходимость управления ценовым риском и потерями при передачи привела к тому, что генерирующие предприятия, институциональные

195

инвесторы и крупные потребители, стремящиеся застраховать свои риски от чрезмерно высокой волатильности цен, стали применять различные страховые соглашения. В рамках страховых соглашений участники могут полностью перекладывать свой риск на гарантов. Страхование вероятных потерь служит не только надежно защитой от некорректных решений, но и повышает ответственность стран-участников, принуждая серьезно относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные защитные меры. Поиск гарантов при реализации Дорожной карты основывается на формировании всестороннего механизма, который позволит снизить риски [4].

Варианты страховых соглашений достаточно разнообразны и в большинстве случаев основаны на традиционных видах:

1.Самострахование, основывается на создание специальных страховых фондов в компании. Иными словами создание фондов в натуральном виде (страховые запасы топлива, запасных частей, материалов и т.д.) и резервный фонд в соответствие с учредительными документами предприятия. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков компании, а также для погашения облигаций и выкупа акций в случае отсутствия иных средств. Нецелевое использование средств фонда не допускается.

2.Централизованный страховой фонд формируется за счет государственных резервов. Назначение этого фонда состоит в обеспечении возмещения ущерба и устранения негативных природных последствий и крупных аварий, которые привели к большим человеческим жертвам и катастрофе.

3.Коммерческое страхования через страховщиков представляет собой добровольное страхование компании. Размер страховых взносов составляет в пределах 1 процента от объема реализуемой продукции (работ, услуг). Размер платежей, превышающих указанный предел, покрывается за счет прибыли [5].

Внекоторых случаях возможно распределение общего риска по времени

ипо этапам реализации некоторого долгосрочного проекта или стратегического решения.

Страхование хозяйственных рисков при реализации Дорожной карты повышает ответственность менеджеров, принуждая их ответственнее относиться к принятию решения, регулярно проводить превентивные, защитные меры в соответствии со страховым контрактом. Генерирующие компании и оптовые покупатели могут также выступать с инициативой создания Международной системы страхования деятельности стран-участников Дорожной карты.

Поскольку страховые компании не располагают статистикой и опасаются страховать неизвестные для них проекты, то использование классических видов страхования несколько проблематично. Таким образом, в каждом конкретном случае важно знать, что является объектом страхования. Страхование риска имеет свои особенности, поскольку страхуется не риск, а имущественный интерес страхователя, возможность погашения случайных убытков и выпадающих доходов при подключении к сети. Возмещение части потерь

196

может происходить из внутренних и внешних источников. Гарантом в Дорожной карте могут выступать Минэнерго, Agency for the Cooperation of Energy Regulators and-E.ENTSO

Следует обратить внимание на возникновение рисков, вызванных погодными колебаниями. Подходом к управлению «погодными» рисками может выступать страхование. Многие страховые компании предлагают различногода роконтракты, в которых в качестве страхового случая рассматриваются ураганы, оползни, смерчи и другие природные катаклизмы, также влияющие на доходы предприятий. Также возможно применение погодных производных ценных бумаг, которые имеют ряд характерных особенностей и не могут рассматриваться как прямые заместители страхования

[6,7].

Говоря о различиях использования страхования от неблагоприятных природных явлений, следует в первую очередь обратить внимание на структуру самого контракта. Страховые контракты подписываются с конкретным участниками дорожной карты и соответственно предоставляют возможность охватить специфику заказчика, сформировать сложную структуру выплат, что, несомненно, является плюсом. Поскольку страховые контракты неликвидны и не могут быть проданы другому контрагенту, то возникает необходимость формирования механизма передачи страхового соглашения гаранту.

Страховые контракты покрывают в свою очередь масштабные относительно редкие катаклизмы, например смерчи и землетрясения. Таким образом, различна сфера применения погодных деривативов и страховых контрактов. Первые применяются для снижения риска падения выручки, вызванного сокращением объемов продаж, тогда как вторые – для компенсации крупных потерь, вызванных каким-либо катастрофическим событием. В таблице 1 проведен сравнительный анализ страховых контрактов и погодных деривативов.[6]

Таблица 1

Сравнительный анализ финансовых инструментов и страховых контрактов

197

В таблице 1 представлена сфера применения страховых контрактов и финансовых продуктов. В зависимости от объекта генерации можно разработать различные схемы страхования [8].

Единый подход к пониманию энергетического вопроса позволит разработать эффективный комплекс мероприятий для реализации страховой составляющей Дорожной карты. На конференции в Дохе в декабре 2012 г., Европейский Союз обратил внимание на обязательства, предусматривающие продолжение применения существующих механизмов, включая проекты совместной реализации.

Список литературы

1.Phaal, R. ‘Technology roadmapping’, Chapter in Foresight methodologies text book, United Nations Industrial Development Organization (UNIDO) Technology ForeSight Initiative, pp. 129–151.

2.Phaal, R., Simonse, L. and van‘NextOudgeneration,E. roadmappingfor innov

tion planning’, International Journal of Technology Intelligence and Planning, 4 (2), pp.–135 152.

–284.

3.Стратегия развития электросетевого комплекса Российской Федерации, утвержденная Распоряжением Правительства РФот 3 апреля 2013 г-. № 511 р.

4.Глущенко, В.В. Управление риском. Страхование / В.В. Глущенко – Железнодорожный Моск. обл.: ТОО НПЦ–с.«336Крылья. », 1999.

5.Качалов, Р.М. Управление хозяйственным риском / Р.И. Качалов. М.: Наука,

2002. 91с. .

6.Анисимова Ю.А. Современные подходы к классификации рисков на рынках электрической энергии и способах их управления / Ю.А. Анисимова // Азимут научных исследований: экономикаравлениеуп. 2012. №–10..С. 7

7.Аюпов А.А. Содержание понятия и сфера применения риск-инжиниринга на финансовом рынке / А.А. Аюпов // Инновационное развитие экономики. 2013. № 6 (17).

С.1316.

8.Konova O., Komarov I., Lisin E. The relevance of power generating capacities based on the combined cycle power plants of high power / O. Konova, I. Komarov, E. Lisin // Czech Journal of Social Sciences, Business andТ Economics. 2012. . 1. №С1. . 101–110.

УДК 336.763

СТРАХОВАНИЕ РИСКОВ В ОПЕРАЦИЯХ ЛИЗИНГА И ФРАНЧАЙЗИНГА ПОСРЕДСТВОМ ПРИМЕНЕНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ФИНАНСОВЫХ ПРОДУКТОВ А.А. Аюпов,

Казанский (Приволжский) федеральный университет, Институт управления и территориального развития, e-mail: Ajdar.Ajupov@ kpfu.ru

Выработанные теорией и практикой рыночных отношений методы и способы страхования различных видов рисков в большей степени относятся к основным гражданскоправовым отношениям между различными субъектами. Однако, в большинстве своем они не применимы к рискам инновационной деятельности, в связи с чем, необходимо прибегнуть к инструментам финансовой инженерии.

198

INSURANCE OF RISKS IN THE OPERATIONS OF LEASING AND FRANCHISING THROUGH THE USE OF INNOVATIVE FINANCIAL

Institute of Management and Territorial, Development e-mail: Ajdar.Ajupov@ kpfu.ru

Developed the theory and practice of market relations methods and techniques of various kinds of insurance risks are more related to basic civil legal relations- b tween the different actors. However, for the most part they do not apply to the risks of innovation, and therefore, it is necessary to resort to financial engineering instruments.

Традиционным подходом страхования различных видов рисков в теории и практике является получение неустойки, поручительство, банковская гарантия, залог, вексельное обеспечение и другие способы, предусмотренные действующим законодательством.

Данные примеры традиционных подходов страхования различных видов рисков в теории и практике, в большей степени относятся к основным гражданско-правовым отношениям между различными субъектами. Однако, в большинстве своем они абсолютно не применимы к инновационным видам деятельности, к которым, в частности, относятся инновационный лизинг и франчайзинг, в силу своей специфики. Поэтому методы и способы снижения существующих рисков необходимо искать, по-нашему мнению, в инструментах финансовой инженерии.

В этой связи рассмотрим методы страхования (хеджирования) с использованием таких инструментов рынка ценных бумаг как фьючерсы, форварды, опционы, векселяд. и т.

Форвардный лизинговый контракт – это соглашение между лизингополучателем и лизинговой компанией о будущей поставке предмета контракта, которое обязательно для исполнения. Все условия сделки стороны оговаривают в момент заключения договора. При лизинговой операции предметом контракта обычно является готовая продукция, которая является обеспечением выплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Лизингополучатель, заключающий контракт на поставку продукции обязуется поставить соответствующий актив по контракту – открывает короткую позицию, т.е. продает форвардный контракт. Лизинговая компания открывает длинную позицию, т.е. покупает контракт. Заключение контракта не требует от контрагентов каких-либо начальных расходов, как по опционному лизинговому контракту, где лизингодатель уплачивает единовременное денежное вознаграждение (премию) продавцу лизингового опциона. Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осуществления реальной продажи или покупки соответствующего актива, что значительно

199

снижает риски неплатежа для лизинговой компании. При отказе от исполнения контракта участнику необходимо уплатить вариационную маржу.

Для страхования процентного и валютного риска применяются финансовые фьючерсы. Одним из главных преимуществ при работе с лизинговыми компаниями является то, что они могут привлекать крупные целевые кредиты под определенные проекты и могут осуществлять финансирование в больших объемах. Кредитование при лизинговых сделках имеет среднесрочный характер, так как сумма кредита значительна и необходимо предоставить заемщику рассрочку платежа для равномерного погашения всей суммы лизингополучателем. Лизингополучатель при заключении договора лизинга с лизинговой компанией выплачивает лизинговые платежи, которые состоят из суммы кредитных ресурсов, привлеченных для покупки оборудования, и включают сумму основного кредита, сумму процентов по нему, таможенную пошлину и сборы, налоговые выплаты и маржу лизинговой компании. Лизинговая компания погашает кредит из лизинговых платежей лизингополучателя, поэтому в лизинговом договоре указывается процентная ставка по кредиту. Таким образом, процентная ставка по привлеченным кредитным ресурсам изначально закладывается в затраты лизингополучателя по лизинговому договору, и он просчитывает экономическую эффективность сделки.

Для страхования процентного риска от разницы процентов по лизинговому и кредитному договору лизинговые компании заключают процентный фьючерсный контракт. Процентный фьючерсный контракт это договор, имеющий форму договора купли-продажи процента на конкретный день в будущем, по заранее установленной ставке установленной в момент заключения фьючерса.

Фьючерсный контракт заключается на бирже. Заключение фьючерсного контракта для лизинговой компании имеет минимальный риск, так как правилами определена минимальная сумма начальной маржи на одну открытую позицию, однако если в результате проигрыша начальная саржа стала меньше минимально допустимой участнику необходимо внести разницу на счет расчетной палаты, либо закрыть часть позиций. К тому же выполнение фьючерсного контракта с одной стороны гарантируется наличием крупного страхового резервного фондайпринятием, а с друго биржи (расчетной палатой биржи) на себя обязательств быть продавцом для всех покупателей и

покупателем для всех продавцов фьючерсных контрактов. Каждый фьючерсный контракт между продавцом и покупателем преобразуется в два новых контракта: между биржей (расчетной палатой) и покупателем, между биржей (расчетной палатой) и продавцом.

Лизинговые компании на рынке ценных бумаг, таким образом, могут использовать метод хеджирования для страхования процентного риска при изменении процентных ставок на рынке. Хеджирование это метод страхования риска в процессе биржевой фьючерсной торговли, основывающейся на различиях в динамике движения цен на реальном рынке и на фьючерсном

200