Тема 4. Становление новой финансовой системы (2 часа)

План:

1. Формирование финансово-кредитной системы

2. Формирование бюджетно-налоговой системы

1. Формирование финансово-кредитной системы.

Структура финансовых рынков. Неоспоримо утверждать что рыночная экономика стоит на двух институциональных столпах:

- первый – налоговая система;

- второй – банковская система.

Банковская система представляет собой инфраструктуру или совокупность посредников на одном из финансовых рынков – кредитном. Все финансовые рынки в совокупности с обслуживающими их институтами образуют финансовую сферу – мир денег, отделяемую от реальной сферы – мира товаров и услуг.

Рассмотрим следующие виды финансовых рынков по видам активов, которые на них обращаются:

- кредитные рынок (деньги, предоставляемые в долг);

- валютный рынок (различные валюты);

- рынок государственных ценных бумаг (облигации государственных

займов);

- рынок корпоративных ценных бумаг (Акции и облигации компаний,

привлекающих капитал);

- рынок производных бумаг (опционов, фьючерсов, форвардов и т.п.).

Три последних рынка образуют рынок капиталов и будут рассмотрены чуть позже (в теме №10 данного лекционного курса).

Кредиты предоставляются:

а) товарные – предприятиями товарной сферы;

б) денежные - (формально, привлекать средства вкладчиков и предоставлять

их заемщикам в форме кредита – в дол на основе срочности, платности и

возвратности - могут все учреждения действующие на финансовых рынках)

в частности страховые компании, пенсионные фонды, кассы взаимопомощи,

кредитные кооперативы и конечно же банки.

Денежные операции различаются - по уровню рисков, а финансовые институты – по уровню предоставляемых гарантий.

Чем банки отличаются от других посредников на финансовом рынке? Банки отли-чаются тем, что берут на себя риски вкладчиков.

Для этого устанавливаются:

- соотношение собственного капитала банка и его активов (в США – 6%);

- нормы резервирования средств (провизии), которые при условии

соблюдения позволяют банку получить банковскую лицензию.

В дополнение этих мер гарантий возврата средств, государство вводит схемы стра-хования вкладов.

Формирование двухуровневой банковской системы. Парадокс обогащения при обни-

щании. В 1990 году, в основном на базе коммерциализации территориальных подразде-лений спецбанков, прошла:

- первая волна банковского бума: к концу 1990 года было уже около 800 комбанков.

- вторая волна пришлась на 1992-1993 годы, а к началу 1995 года был достигнут пик

комбанков – около 2,5 тысяч. Появились новые частные банки, ориентированные на

обслуживание частного сектора.

В этот период финансовый рынок России имел две особенности:

- 23 -

- среди большого количества средних и мелких банков выделялся Сбербанк.

Активы СБ никогда не составляли менее 25% всех активов банковской

системы, а по вкладам – 70-80%%;

- до августовского кризиса 1998 года банковская система прошла два этапа:

- первый - развитие в условиях высокой инфляции,

- второй – развитие в условииях финансовой стабилизации. Т.е. она пере-

несла два шока – инфляционный и стабилизационный.

В этот период банковская система подверглась неблагоприятным воздействиям:

1. В ходе либерализации при высокой инфляции произошло обесценение

активов и капитала ( утрата сбережений СБ ). В 1995 году при максималь-

ном числе банков, их активы составили примерно 20% от аналогичного пока-

теля на конец 1992 года.

2. В период 1992-1995 годы шел период демонетизации экономики: неплате-

жи, бартер, взаимозачеты, в расчетах росла роль наличных денег. Кредиты

стали слишком дороги, спрос на них сократился, банки теряли свои преиму-

щества.

3. Российские банки начинали свою деятельность в весьма либеральных усло-

виях и могли рисковать как хотели, тем не менее, приходилось формиро-

вать значительные резервы отвлекая ресурсы от доходных вложений. (В

1993 году 13,2% против 2,17% в Германии).

4. Происходило отставание процентных ставок от роста цен, особенно в

начальный период, когда цены росли быстрее инфляционных ожиданий. (ЦБ

при месячной инфляции 12-15%% держал ставку рефинансирования 20% го-

довых комбанки не решались подняться с 2-3%% годовых).