5.Види облігацій, порядок їх випуску.

Є кілька типів облігацій.

1. Забезпечені та незабезпечені. Облігації можуть бути забезпечені нерухомістю чи іншим майном або цінними паперами інших компаній. Незабезпечені облігації не мають спеціального забезпечення, їx можуть випускати лише компанії з хорошою репутацією. Є також джанк-облігації — незабезпечені високоризикові облігації, за якими виплачують вищі проценти.

2. Облігації, кompi погашаються одночасно із серіями. Якщо облігації випуску погашаються разом, то вони є одночасні. Якщо погашення облігації відбувається через проміжок часу i погашаються частинами, то їx називають серійними.

3. Облігації, які можуть бути викуплені компанією, що їx випускає, достроково до дати погашення, називаються відкличними облігаціями.

4. Облігації, які можна обміняти на iншi цінні папери корпорації, наприклад акції. Обмін може бути проведено за бажанням власника облігації. Конвертованість облігації є додатковим стимулом для інвестора, оскільки дає можливість отримати від цього вигоду. Якщо ціна акції збільшується, то інвестор може обміняти облігації на акції, а якщо ціна облігацій падає, то він може тримати облігації до дати їх погашення.

5. Облігації, кompi погашаються товарами. Як правило, товаром виступають барелі нафти, тонни вугілля, унції дорогоцінних металів. Власникам облігацій надається право вибору — отримати визначену суму грошей або товар.

6. Процентні i безпроцентні облігації. Процентні — це стандартний тип облігацій з періодичною оплатою процентів. Безпроцентні — це облігації, з яких не виплачуються проценти; вони передбачають зобов'язання виплатити певну суму грошей у зазначений термін. Ці облігації продаються за ціною, значно нижчою від номіналу, тобто з великим дисконтом. Дисконт власник отримує в момент її погашення.

7. Зареєстровані та купонні облігації. Зареєстровані — це облігації, що зареєстровані компанією; їx випускають на ім’я певного власника. Проводячи реєстрацію власників облігацій, компанія в день виплати процентів висилає їм чек на розмір процентів, які належать до оплати. Купонні — це облігації пред'явника; вони не реєструються компанією, а мають відривні купони, на яких позначено розмір i дату виплати процентів. Ці купони відриваються i подаються у банк до оплати.

8. Облігації, процент за які виплачується лише moдi, коли компанія, що їx випустила, має прибуток. Як правило, цей вид облігацій використовують при реорганізації збиткових компаній.

Для того, щоб інвесторам орієнтуватися у вcix типах облігацій, періодично випускаються довідники, де публікуються рейтинги надійності. Так наприклад, три великі букви ААА означають найвищий ступінь надійності, АА — хороший ступінь надійності, АВ — ступінь надійності вище середнього, ВВВ — ступінь надійності нижче середнього.

6.Облік довгострокових облігацій.

Номінальна вартість облігації, як правило, становить 1000 дол. або кратна цій величині. Проценти виплачуються в більшості випадків два рази на рік. Ціна облігації виражається в пунктах — процентах від номінальної вартості. Якщо облігація продається зa 103 пунктами, це означає, що її ціна становить 1000 дол. х 103 % = 1030 дол.

Як правило, випуск облігацій оформляється контрактом, який є зобов'язанням заплатити визначену суму грошей у визначений момент часу та виплатити проценти, розраховані зa ставкою. У контракті вказують yci деталі випуску (кількість облігацій, ставка процента, дати виплати процентів, термін i тип облігації).

Випуск облігацій відображається в бухгалтерському обліку записом:

Дебет «Грошові кошти»

Кредит «Облігації до оплати»

Відсотки звичайно виплачуються 2 рази на рік і відображаються записом:

Дебет «Витрати по відсотках на облігації»

Кредит «Грошові кошти».

При випуску облігацій більшість компаній прагне встановити номінальну процентну ставку якомога ближче до ринкової – це ставка відсотків виплачуваних утримувачам облігацій, заснована на номінальній вартості облігації. Така процентна ставка і сума залишається фіксованою на протязі всього терміну позики. Ринкова процентна ставка – ця ставка заснована на сумах, виплачуваних на інвестиційному ринку по облігаціях з схожими умовами позики і ризику. Якщо ринкова процентна ставка вища номінальної, вартість облігацій, що випускається, буде нижче номінальної вартості. У такому разі облігації випускаються із знижкою. Знижка рівна сумі перевищення номінальної вартості над вартістю облігацій, що випускається. З другого боку, якщо ринкова процентна ставка менше за номінальну, вартість облігацій, що випускається, буде вище номінальної. В цьому випадку облігації випускаються з премією. Премія рівна сумі перевищення вартості, що випускається, над номінальною.

ПРИКЛАД: корпорація випустила облігації з 5-ти річним терміном погашення на 100 000 дол. з розрахунку 9% річних з вартістю, що випускається, 96149 дол. при ринковій процентній ставці 10%.

У бухгалтерському обліку буде зроблений запис:

Дебет „Каса” 96149

Кредит „Облігації до оплати” 96149

Дебет „Непогашена знижка” 3851

Кредит „Облігації до оплати” 3851

У балансі ця інформація відобразиться по стаття:

Довгострокові зобов'язання 100000

Непогашена знижка (3851)

Рахунок «непогашена знижка по облігаціях» є контрпасивним по відношенню до рахунку «Облігації до оплати». Знижка названа непогашеною, оскільки вона буде списана на протязі терміну позики.

ПРИКЛАД: корпорація випустила 5-ти річні облігації номінальною вартістю 100 000 дол. за 104100 дол. при ринковій ставці – 8%.

Бухгалтерський запис:

Дебет „Каса” 100000

Кредит „Облігації до оплати” 96149

Дебет „Каса” 4100

Кредит „Непогашена премія по облігаціям” 4100

Облігаційна премія не повертається покупцям при погашенні облігації. З цієї причини премія списується на протязі періоду облігаційної позики на зменшення витрат по виплаті облігаційних відсотків.