70. Сущность, структура рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг: 1.Рынок инструментов займа (чеки, векселя, облигации) 2.Рынок инструментов собственности (все акции) 3. Рынок гибридных инструментов 4.Рынок деривативов

Принципы функционирования цивилизованного фондового рынка: 1) прозрачность; 2) правдивость информации, ее открытость и доступность для всех участников рынка; 3) упорядоченность; 4) конкурентность.

Этих стандартов и принципов стремились придерживаться и создатели концепции функционирования и развития фондового рынка Украины. Утвержденный 22.09.95 г. в соответствии с ней украинский фондовый рынок был разделен на 2 сегмента: биржевой и внебиржевой. Первый – преимущественно брокерский (2%-5% всех ценных бумаг); внебиржевой сегмент – дилерские представительства Первой фондовой торговой системы (ПФТС) и ЮТИС (Южноукраинская). В соответствии с концепцией была создана общенациональная украинская фондовая биржа (ОУФБ) и ее филиалы; созданы национальный депозитарий при бирже, единый клиринговый Банк – для быстрого расчета по торговле ценными бумагами. Был создан еще один институт – торговцы ценными бумагами, а также регистраторы и хранители ценных бумаг, т.е. в течение прошедшего десятилетия вполне сформировалась институциональная и законодательная инфраструктура.

В Украине достаточно развит первичный рынок ценных бумаг, с помощью которого происходит приватизация госсобственности и почти не развит вторичный рынок, на нем происходят операции или по скупке мелких пакетов акций у миноритарных акционеров, или передел уже поделенной собственности между стратегическими или мажоритарными акционерами.

В целом, фондовый рынок является системой экономических и правовых отношений, связанных с выпуском и оборотом ценных бумаг. Субъекты предпринимательской деятельности, государство и домашние хозяйства выступают на рынке и как эмитенты, и как инвесторы. Эмитенты используют привлеченные с помощью ценных бумаг средства для осуществления капитальных вложений, финансирования основного и оборотного капитала, т.е. направляют эти средства в сферы наиболее эффективного их использования.

71. Денежный рынок

Денежный рынок – это часть рынка ссудного капитала, где осуществляются, в основном, краткосрочные (от 1 дня до 1 года) депозитно-судные операции, обслуживающие, главным образом, движение оборотного капитала фирм, а также краткосрочные ресурсы банков, учреждений, государства и частных лиц.

Его основные институты – банковские, брокерские и дилерские фирмы учетного долга. Денежный рынок отражает спрос на деньги и их предложение. Под предложением понимается общее количество денег, находящееся в обращении. Оно складывается из денежных агрегатов М₁, М₂, М₃. Спрос на деньги формируется за счет спроса на них, как на средство обращения и как на средство платежа.

Этот рынок объединяет две главные составляющие: 1. Учетный рынок. 2. Межбанковский рынок.

Учетный рынок – это часть денежного рынка, где краткосрочные денежные средства перераспределяются между кредитными институтами путем купли-продажи векселей и других ценных бумаг со сроком погашения до 1 года.

целом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых – высокая ликвидность. Институты – Центральный и коммерческие банки и ряд специализированных кредитных институтов – учетные дома.

Виды ценных бумаг на учетном рынке: 1. Банковский вексель – это ценная бумага, позволяющая выгодно разместить капитал. 2. Казначейский вексель – один из видов государственных ценных бумаг или краткосрочного обязательства государства, на срок до 12 месяцев. Выпускается на предъявителя и могут обращаться на вторичном рынке ценных бумаг. 3. Коммерческий вексель – ценная бумага, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму владельцу векселя по наступлении заранее оговоренного срока. 4. Депозитный сертификат – письменное свидетельство коммерческого банка о депонировании денежных средств и о праве вкладчика на получение депозита и процентов по нему. 5. Чек – составленный по установленной форме документ, который содержит письменный приказ собственника счета банка выплатить определенную сумму денег чекодержателю

Межбанковский рынок – это часть денежно-кредитного рынка, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой преимущественно в форме межбанковский депозитов на срок 1, 3, 6, 12 месяцев. Средства межбанковского рынка используются коммерческими банками для активных операций, для выполнения требований Центрального банка. Т.к. межбанковский рынок играет важную роль в обеспечении нормальных условий функционирования всего денежно-кредитного рынка, то он является объектом достаточно жесткого государственного регулирования.

На этом сегменте рынка преобладают краткосрочные кредиты, в т.ч. «самые короткие», т.е. кредиты, выдаваемые на срок от 1 дня до 2 недель.