64. Структура финансового рынка, инфраструктура.

В экономической теории зарубежных авторов, а теперь и в украинской литературе структура финансового рынка определяется в соответствии с двумя основными признаками: 1) временным; 2) институциональным.

В соответствии с временным признаком, финансовый рынок делится на два сегмента: 1) денежный рынок или рынок краткосрочного капитала со сроком предоставления до 1 года; 2) рынок капитала, т.е. средне- и долгосрочное предоставление на срок свыше 5 лет.

С точки зрения институционального признака финансовый рынок складывается из: – финансово-кредитных институтов – банковских и небанковских; – Фондовой биржи; – внебиржевых торгово-информационных систем, которые обеспечивают движение на рынке ценных бумаг.

В основу структуризации может быть положен и другой признак – по основным группам финансовых активов.

Фин. рынок: 1) рынок драг. металлов и камней; 2) страховой сегмент; 3) валютный рынок; 4) рынок недвижимости и земли; 5) рынок ценных бумаг (фондовый рынок): а) рынок инструментов займа, б) рынок гибридных инструментов, в) рынок инструментов собственности, г) рынок производных (деривативов); денежно-кредитный рынок: а) рынок средне- и долгосрочного капитала, б) рынок денег (обслуживает оборотные средства): учетный рынок и межбанковский кредитный рынок.

I. Валютный рынок – это механизм, с помощью которого происходит купля-продажа валюты и формируется ее курс.

II. Денежно-кредитный рынок – на нем осуществляются краткосрочные депозитно-ссудные операции на срок до 1 года. Объекты инвестирования: депозитные вклады и вклады в СКВ. Ценой товара на этом рынке является ссудный процент. Главные субъекты – коммерческие банки.

Рынок ссудного капитала – рынок, где формируется спрос и предложение на средне- и долгосрочные заимствования. Его субъекты: коммерческие банки и небанковские институты (кредитные союзы, общества, инвестиционные компании и фонды).

III. Рынок ценных бумаг – чрезвычайно важный элемент эффективно функционирующей рыночной системы. Объект операций – ценные бумаги.

IV. Страховой рынок – это сфера денежных отношений, где объектом отношений является страховая услуга (продукт). Он включен в структуру финансового рынка, т.к. аккумулирует значительные финансовые ресурсы, которые размещаются на финансовом рынке с помощью различных финансовых инструментов, институтов и потому что он занимается страхованием различных финансовых рисков, возникающих у субъектов предпринимательской деятельности (Мюнхенское перестраховочное общество).

V. Рынок драгметаллов, камней, антиквариата и художественных ценностей – рассматривается как рынок, на котором инвестиции осуществляются в такие товары или финансовые инструменты как золото, драгоценные камни и т.д.

VI. В структуре финансового рынка принято также выделять рынок недвижимости и земли. Недвижимость – это дома, квартиры, офисы, и вложение средств в такие инструменты является действенным способом защиты от инфляции.

65. Инфраструктура финансового рынка.

В ней принято выделять три основных элемента:

1. Институциональный элемент – представлен биржами (фондовыми и валютными), коммерческими банками, инвестиционными компаниями и фондами и другими финансово-кредитными учреждениями, предоставляющими различные финансовые услуги.

Участники финансового рынка: комитеты и комиссии, государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, антимонопольный комитет, Национальный банк Украины, комиссия по регулированию рынка финансовых услуг, специальные организации по учету, хранению, расчетам за ценные бумаги, национальные депозитарные расчетно-клиринговые центры (клиринг – расчеты путем зачета взаимных требований), саморегулирующиеся организации.

2. Информационный – включает информационные сети и потоки, а также рейтинговые агенства и средства массовой информации, дающие информацию о деятельности финансовых институтов, компаний, корпораций.

3. Законодательный элемент – это государственная законодательная база, регламентирующая деятельность всех участников фондового рынка, их поведение, ответственность, права и т.д., т.е. с помощью этого элемента формируются правила игры на финансовом рынке.