4.5. Операционный анализ (анализ «затраты – объем – прибыль»)

Операционный (маржинальный) анализ – это анализ результатов деятельности предприятия на основе соотношения объемов производства, прибыли и затрат, позволяющий определить взаимосвязи между издержками и доходами при разных объемах производства. Его задачей является нахождение наиболее выгодного сочетания переменных и постоянных издержек, цены и объёма реализации. Этот вид анализа считается одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия¹.

Анализ прибыли предприятия, базирующийся на делении совокупных затрат на производство и реализацию продукции на переменные и постоянные с выделением маржинального дохода (валовой маржи), называется маржинальным анализом или анализом безубыточности или содействия доходу, или CVP-анализом. Сущность маржинального анализа заключается в анализе соотношения объема продаж, себестоимости и прибыли на основе прогнозирования уровня этих величин при заданных ограничениях.

Операционный анализ - неотъемлемая часть управленческого учета. Результаты такого анализа составляют коммерческую тайну компании. Целью анализа операционной деятельности является отслеживание зависимости финансовых результатов бизнеса от затрат и объемов реализации продукции (работ, услуг).

Основные возможности маржинального анализа состоят в определении²:

• безубыточного объема продаж (порога рентабельности, окупаемости издержек) при заданных соотношениях цены, постоянных и переменных затрат;

• зоны безопасности (безубыточности) предприятия;

• необходимого объема продаж для получения заданной величины прибыли;

• критического уровня постоянных затрат при заданном уровне маржинального дохода;

• критической цены реализации при заданном объеме продаж и уровне переменных и постоянных затрат.

С помощью маржинального анализа обосновываются и другие управленческие решения: выбор вариантов изменения производственной мощности, ассортимент продукции, цены на новое изделие, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей, оценки эффективности принятия дополнительного заказа и др.

Условия проведения расчетов по методике маржинального анализа¹:

• необходимость деления издержек на две части: переменные и постоянные;

• тождество производства и реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени, т.е. запасы готовой продукции существенно не изменяются;

• пропорциональность поступления выручки объему реализованной продукции.

• эффективность производства, уровень цен на продукцию и потребляемые производственные ресурсы не будут подвергаться существенным колебаниям на протяжении анализируемого периода.

Особенность данного анализа является то, что он применим только к короткому временному периоду (обычно год или меньше), в течение которого выход продукции предприятия ограничен действующими производственными мощностями.

Поскольку перечисленные допущения модели СVР - анализа не всегда выполнимы на практике, результаты анализа безубыточности в некоторой степени условны. Поэтому полная формализация процедуры расчета оптимального объема и структуры продаж на практике невозможна, и очень многое зависит от интуиции работников и руководителей экономических служб, основанной на собственном опыте. Для определения приблизительного объема продаж по каждому изделию используют формальный (математический) аппарат, а затем полученную величину корректируют с учетом других факторов (долгосрочная стратегия предприятия, ограничения по производственным мощностям и тому подобное)².

В основу методики положено деление затрат на переменные и постоянные и использование категории маржинального дохода (суммы покрытия).

Переменные затраты – это затраты, зависящие от объемов деятельности. В зависимости от скорости изменения они делятся на:

• пропорциональные переменные расходы – изменяются пропорционально объему производства и реализации (сырье и основные материалы, топливо и энергия на технологические цели, сдельная заработная плата и др.). Особенность этих затрат: на единицу продукции они постоянны;

• прогрессивные переменные расходы – такие расходы, темп прироста которых больше, чем темп прироста объема производства и реализации (сверхурочная заработная плата и отчисления на нее, прогрессивная система премирования и т. д.);

• регрессивные переменные расходы – изменяются медленнее, чем объем производства и продаж (техническое обслуживание оборудования и др.).

При этом делается допущение, что переменные издержки изменяются пропорционально объему производства (реализации) продукции.

Постоянные затраты – это затраты, которые не изменяются с изменением объемов деятельности или изменяются скачкообразно. Эти расходы, как правило, носят косвенный характер и связаны не с производством и реализацией конкретного вида продукции, а с организацией и управлением. Поэтому постоянные затраты между видами продукции не распределяются, а учитываются и анализируются единым блоком.

При проведении расчетов делается допущение, что постоянные расходы не изменяются в пределах релевантного (значимого) объема производства (реализации) продукции, т.е. в диапазоне деловой активности предприятия, который установлен исходя из производственной мощности предприятия и спроса на продукцию.

Выгодность конкретных видов продукции характеризуется маржинальным доходом.

Маржинальный доход (МД_i) – это тот вклад, который приносит каждый вид продукции в покрытие блока постоянных затрат (ПЗ) после возмещения из выручки от продажи данного вида продукции (В_i) переменных затрат по этому продукту (перЗ_i).

Таким образом, маржинальный доход по каждому виду продукции рассчитывается по следующей формуле: МД_i = В_i – перЗ_i

Более информативно определение маржинального дохода не на весь объем производства (реализации), а на каждую номенклатурную единицу продукции:

МД^ед_i = p_i – перЗ^ед_i, где МД^ед_i – маржинальный доход на каждую номенклатурную единицу продукции; p_i – цена единицы этой продукции; перЗ^ед_i – переменные затраты на единицу конкретного вида продукции.

Рентабельность отдельных видов продукции отражается удельным маржинальным доходом: УД^МД_i = МД_i / В_i = МД^ед_i / p_i

Чем выше этот показатель, тем более рентабельно изделие.

Смысл маржинального дохода состоит в следующем. Формирование переменных затрат осуществляется непосредственно по каждому виду продукции. Формирование же накладных (постоянных) расходов осуществляется в рамках всего предприятия. То есть, разница между ценой продукта и переменными затратами на его производство может быть представлена как потенциальный «взнос» каждого вида продукта в общий конечный результат деятельности предприятия.

Таким образом, себестоимость отдельных видов продукции формируется только в части переменных затрат. Поэтому маржинальный доход характеризует выгодность конкретного вида продукции. Тогда прибыль (Пр) возникает, когда сумма маржинальных доходов, полученных от всех видов продукции, превышает блок постоянных затрат:

n

Пр = ∑ МД_i – ПЗ

i=1

Категории маржинального дохода, а также переменных и постоянных затрат используются для расчета порога (точки) безубыточности.

Под точкой безубыточности понимается такой уровень производства (продаж), при котором обеспечивается нулевой уровень прибыли, т.е. точка безубыточности подразумевает равенство общих издержек и полученных доходов. Иными словами, это тот предельный уровень производства, спускаясь ниже которого предприятие терпит убытки.

Безубыточная работа – это такой объем производства и реализации продукции, при котором предприятие еще не получает прибыли, но и не несет убытков. Этот объем называется порогом безубыточности. Он обеспечивается при условии, что прибыль равна нулю. Анализ безубыточности предполагает определение такого объема производства и реализации продукции в натуральном (q^бу) и стоимостном (В^бу) выражении, при котором прибыль равна нулю.

Существует два способа расчета порога безубыточности: графический и аналитический.

Графический способ предполагает построение графиков зависимости выручки и затрат предприятия от натуральных объемов продукции.

Аналитический способ использует для расчета порога безубыточности формулы. Порог безубыточности в натуральном выражении представляет собой отношение блока постоянных затрат предприятия к маржинальному доходу единицы продукции:

q^бу = ПЗ / МД^ед

Порог безубыточности в стоимостном выражении рассчитывается как отношение блока постоянных затрат предприятия к удельному маржинальному доходу:

В^бу = ПЗ / УД^МД

Чем ближе предприятие находится к порогу безубыточности, тем больше возможность оказаться в убытке. Поэтому необходимо, чтобы фактический объем производства и реализации продукции превышал порог безубыточности. Для этого рассчитывается запас финансовой прочности предприятия. Запас финансовой прочности (ЗФП) предприятия – это величина превышения фактического объема производства и реализации продукции (q₁ и В₁) над величиной порога безубыточности (q^бу и В^бу):

• в натуральном выражении ЗФП^q = q₁ - q^бу

• в стоимостном выражении ЗФП^В = B₁ - В^бу

Для оценки достаточности запаса финансовой прочности рассчитывается коэффициент финансовой прочности: К_фп = ЗФП^q / q₁ = ЗФП^В / В^бу

Коэффициент должен быть не менее 10 %. Запас финансовой прочности, выраженный в процентах, показывает, на сколько процентов предприятие может снизить свой объем работ, чтобы не понести убытков.

Для финансового прогнозирования удобно использовать эффект производственного (операционного) рычага. Эффект операционного (производственного) рычага заключается в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Иными словами эффект производственного рычага показывает степень чувствительности прибыли от реализации к изменению выручки от реализации.

При росте объема продаж операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие – прибыль снижается быстрее падения объема продаж. Таким образом, постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность любой организации.

Эффект операционного рычага показывает, как может среагировать прибыль на управленческие решения, характеризует рискованность менеджмента. Если у организации высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия по наращиванию объемов продаж в натуральных показателях, могут привести к значительному росту прибыли (позитивное действие рычага), но, с другой стороны, при падении объемов сбыта организация быстро может скатиться к убыткам (негативное действие рычага).

Таким образом, силу (эффект) производственного (операционного) рычага можно рассматривать как характеристику делового риска предприятия, возникающего в данной сфере бизнеса или в связи с его отраслевой принадлежностью.

Силу операционного рычага можно рассчитать следующим образом:

ОР = МД / Пр^п = (ПЗ / Пр^п) + 1

Анализ свойств операционного рычага, вытекающих из его определения, позволяет сделать следующие выводы¹:

• при одинаковых суммарных затратах операционный рычаг тем больше, чем меньше доля переменных затрат или чем больше доля постоянных затрат в общей сумме издержек;

• операционный рычаг тем выше, чем ближе к точке безубыточности «расположен» объем фактических продаж, с чем и связан высокий риск;

• ситуация с низким производственным левериджем сопряжена с меньшим риском, но и с меньшим вознаграждением в формуле прибыли.

По результатам операционного анализа можно сделать вывод, что предприятие привлекательно для инвесторов, поскольку оно имеет:

• достаточный (более 10 %) запас финансовой прочности;

• благоприятное значение силы воздействия операционного рычага при разумном удельном весе постоянных затрат в общей сумме затрат.

Можно отметить, что чем слабее сила воздействия операционного рычага, тем больше запас финансовой прочности.

Все основные методические предпосылки бухгалтерского учета в той или иной мере используются и в счетном анализе. Вейцман Н. Р