10.5. Другие методики диагностики банкротства

Кроме вышеперечисленных методов определения финансовой несостоятельности предприятий в мировой практике для оценки вероятности банкротства применяются:

1. Анализ обширной системы критериев и признаков;

2. Интегральная оценка ФУП на основе скорингового анализа (по модели Д. Дюрана);

3. Метод многомерного рейтингового анализа и др.

Анализ обширной системы критериев и признаковприменяется в Великобритании. В его рамках признаки банкротства делят на две группы.

1-я группа– это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

а) повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся спаде в хроническом спаде производства, сокращении объёмов продаж, хронической убыточности;

б) наличие хронически просроченной КЗ и ДЗ;

в) низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;

г) увеличение до опасного предела доли ЗК;

д) дефицит собственного оборотного капитала;

е) систематическое увеличение продолжительности оборачиваемости капитала;

ж) наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции т.д.

Вторая группа – это показатели, неблагоприятное значение которых на дают основания рассматривать текущее ФСП как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:

а) чрезмерная зависимость предприятия от какого – либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

б) потеря ключевых контрагентов;

в) недооценка обновления основных фондов и технологий;

г) потеря опытных сотрудников аппарата управления;

д) вынужденные простои, неритмичная работа и т.д.

Достоинство этой методики: - системный и комплексный подход обеспечивающие более или менее достоверные результаты оценки.

Недостатки: - сложность применения из-за многокритериальности оценки, информативный характер многих показателей, субъективность прогнозного решения.

Интегральная метод диагностики вероятности банкротства по модели Д.Дюрана.Была предложена этим американским экономистомв начале 40-х г.г. ХХ века.

Сущность методики - классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Оценка проводится по трем коэффициентам (рентабельности активов, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента автономии), которые могут быть отнесены к следующим классам:

1 класс – предприятия с хорошим запасов финансовой устойчивости и высоким уровнем платежеспособности;

2 класс – предприятия с некоторой степенью риска по задолженностям, но ещё не рассматривающиеся как рискованные;

3 класс – проблемные предприятия;

4 класс - предприятия с высоким уровнем риска банкротства;

5 класс – предприятия с высочайшим уровнем риска банкротства, практически несостоятельные.

Таблица 2

Группировка предприятий на классы

Показатель	1 класс	2 класс	З класс	4 класс	5 класс
Рентабельность активов,%	30 и выше (50 баллов)	29,9 - 20 (49,9-35 баллов)	19,9-10 (34,9-20 баллов)	9,9-1 (19,9-5 баллов)	Менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99-1,7 (29,9 – 20 баллов)	1,69-1,4 (19,9-10 баллов)	1,39-1.1 (9,9-1 баллов)	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент автономии	0,7 и выше (20 баллов)	0,60-0,45 (19,9-10 баллов)	0,44-0,30 (9,9-5 баллов)	0,29-0,20 (5-1 баллов)	Менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99-65 баллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

В нашем примере:

Определим к какому классу относится анализируемое нами предпритятие.

Таблица 3

Обобщающая оценка ФСП ОАО «Хлебозавод № 2» на конец отчетного

Года

Показатель	Значение показателя	Количество баллов
Рентабельность активов	25,06	46
Коэффициент покрытия	4,04	30
Коэфф. автономии	0,88	20
Итого	-	96

Вывод: анализируемое нами предприятие относится ко второму классу, т.е. оно имеет нормальное ФСП, но демонстрирует некоторую степень риска по задолженности.

Метод многомерного рейтингового анализаимеет своей сутью ранжирование ряда анализируемых предприятий по заранее выбранным и рассчитанным финансовым коэффициентам и определение степеней их финансового риска.

Анализ проводят в три этапа.

Этап 1. Выбирается ряд показателей оценки, отражающих финансовое состояние предприятия и производится их расчет по каждому из сравниваемых предприятий.

Таблица 4

Матрица исходных данных

Номер предприятия	Коэффициент ликвидности	Коэффициент оборачиваемости капитала	Рентабельн. активов,%	Коэффициент автономии	Доля СК в оборотных активах,%
1	1,8	3,2	22	0,75	16
2	2,0	2,5	26	0,62	26
3	1,5	2,8	25	0,55	25
4	1,7	2,2	38	0,68	30
5	1,4	2,7	16	0,58	0
6	1,6	3,5	21	0,72	35
7	4,0	4,5	25	0,88	60

Этап 2, В таблице исходных данных в каждой графе выбирается максимальное значение показателя, которое принимается за единицу. Затем все элементы этой графы делятся на максимальный элемент и создается матрица стандартизованных коэффициентов, представленных в таблице 5.

Таблица 5

Матрица стандартизованных коэффициентов

Номер предприятия	Коэффициент ликвидности	Коэффициент оборачиваемости капитала	Рентабельн. активов,%	Коэффициент автономии	Доля СК в оборотных активах
1	О,9	0,914	0,579	1	0,457
2	1	0,714	0,628	0,826	0,746
3	0,75	0,800	0,658	0,733	0,714
4	0,85	0,628	1	0,907	0,857
5	0,70	0,771	0,421	0,773	0
6	0,80	1	0,553	0,960	1

Этап 3.Все элементы матрицы возводятся в квадрат и если задача решается с учетом разного веса показателей, то полученные квадраты умножаются на величину соответствующих весовых коэффициентов

Таблица 6

Результаты сравнительной рейтинговой оценки предприятий

Номер предприятия	Показатель 1	Показатель 2	Показатель 3	Показатель 4	Показатель 5	Общий показатель	Место
1	0,81	0,835	0,335	1	0,209	3,189	IV
2	1	0,510	0,468	0,682	0,552	3,212	III
3	0,562	0,640	0,433	0,537	0,510	2,682	V
4	0,722	0,394	1	0,882	0,734	3,792	II
5	0,9	0,594	0,177	0,579	0	2,250	VI
6	0,64	1	0,306	0,921	1	3,867	1

Этап 4. Формулировка выводов по результатам рейтинговой оценки. В частности в нашем примере первое место заняло предприятие № 6 и т.д.

Помимо рассмотренных выше формальных признаков вероятного банкротства существуют различные неформальные критериипрогнозирования возможного банкротствапредприятия (по Чернову В.А. с. 554), в том числе:

1. Неудовлетворительная структура имущества предприятия, особенно текущих (оборотных) активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительным периодом оборота) может привести к невозможности предприятия выполнять свои обязательства;

2. Замедление оборачиваемости оборотных средств предприятия (перенакопление запасов, ухудшение состояния расчетов с дебиторами);

3. Тенденция к вытеснению из состава обязательств дешевых заемных средств (с низкими процентными ставками) дорогостоящими (с высокими ставками) и их неэффективное размещение в активах;

4. Повышение срочности погашения краткосрочных обязательств при замедлении оборачиваемости текущих активов;

5. Наличие просроченных обязательств и увеличение их удельного веса в общей сумме обязательств предприятия;

6. Значительные суммы безнадежной дебиторской задолженности, относимой на убытки;

7. Тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;

8. Падение значений коэффициентов ликвидности;

9. Нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;

10. Убытки, отражаемые в балансе.

России норпмативных документовю