10.4.Диагностика банкротства по показателям в.Х. Бивера и по модели Коннана-Гольдера

Западным финансовым аналитиком В.Х. Бивером была предложена своя система показателей для оценки ФСП с целью диагностики банкротства

Таблица

Система показателей Бивера

Показатели-индикаторы	Расчет	Группа 1	Группа 2	Группа 3
Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация Заемный капитал	0,4 - 0.45	0,17	- 0,16
Коэффициент покрытия	Оборотные активы Текущие обязательства	2 и более ≥ Кп≤3,2	1≤Кп≤2	Кп≤1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль Итог баланса	6-8%	5-2%	От1 до -22%
Финансовый леверидж	Заемный капитал Собственный капитал	Менее 35%	40-60%	80% и более
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	Собственный – Внеоб. капитал активы Итог баланса	О.4 и более	0,3-0,1	Менее 0,1

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели В.Х. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Оценка степени вероятности банкротства осуществляется по большинству показателей.

Модель Коннана-Гольдераописывает вероятность банкротства для различных значений индекса КG:

Индекс Коннана-Гальдера (КG)	0.048	- 0,026	-0,068	-0,107	-0,164
Вероятность банкротства,%	90	70	50	30	10

КG=- 0,16 К1 – 0,22 К2 + 0,87 К3 + 0,1 К4 – 0,24 К5;

где: К1 - доля быстрореализуемых ликвидных средств

Денежные средства + КФВ + Краткосрочная ДЗ с.240+с.250+с.260

К1 = -------------------------------------------------------------- = ------------------------;

Итог баланса с. 300

с. 490+с.510

К2 – доля устойчивых источников финансирования в пассивах= -----------------

с. 700

Уплаченные проценты по заемным средствам + Налог на прибыль

К3 =--------------------------------------------------------------------------------------;

Выручка от продаж

Расходы на персонал

К4 = ------------------------------------------------------------------------------------

Валовая прибыль (добавленная стоимость – стоимость сырья, энергии,

услуг сторонних организаций)

Накопленная прибыль (прибыль от продаж)

К5 = -------------------------------------------------------------------------

Заемный (привлеченный)капитал

Критерии вероятности банкротства:

- при значении Z–счета + 0,210 – вероятность задержки платежа – 100%;

- при значении Z–счета + 0,048 – вероятность задержки платежа – 90%;

- при значении Z–счета + 0,002 – вероятность задержки платежа – 80%;

- при значении Z–счета (– 0,02) – вероятность задержки платежа – 70%;

- при значении Z–счета (-0,068) – вероятность задержки платежа – 50%;

- при значении Z–счета (-0,087) – вероятность задержки платежа – 40%;

- при значении Z–счета (-0.107)-вероятность задержки платежа – 30%;

- при значении Z–счета (-0,131) – вероятность задержки платежа – 20%;

- при значении Z–счета (-0,164) – вероятность задержки платежа – 10%.

В нашем примере: