MAKROEKONOMIKA_1

−повысится предложение денег в данной стране (т.е. возрастет «внутренняя» денежная масса М);

−упадет предложение денег в иностранном государстве (Mf);

−повысится реальный ВВП за рубежом (Yf);

−снизится реальный ВВП в данной стране (Y);

−повысятся процентные ставки за рубежом (if);

−снизятся процентные ставки в данной стране (i);

−повысится ожидаемая инфляция в данной стране ();

−понизится ожидаемая инфляция в иностранном государстве ();

−ухудшится состояние торгового баланса и счета текущих операций данной страны.

Втех случаях, когда рост процентных ставок и рост выпуска сопровождаются усилением инфляционного напряжения, номинальный курс валюты будет иметь тенденцию к снижению, а не к росту. Аналогично, дефициты торгового баланса и счета текущих операций не всегда сопровождаются «ослаблением» национальной валюты. Наличие в стране благоприятного инвестиционного климата и значительный приток капитала могут способствовать быстрому росту импорта оборудования, сырья и других инвестиционных товаров, что способствует возникновению дефицита торгового баланса и текущего счета. Однако в этом случае будет происходить удорожание, а не обесценивание национальной валюты.

Использование теории паритета покупательной способности для прогнозирования динамики номинального обменного курса дает реалистичные результаты в долгосрочном периоде (начиная от 10 лет) при отсутствии резких ценовых шоков. Для составления краткосрочных прогнозов обычно используются экспертные оценки биржевых специалистов по конъюнктуре.

10.6ВОЗДЕЙСТВИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ

НА ДИНАМИКУ РАВНОВЕСНОГО РЕАЛЬНОГО ВАЛЮТНОГО КУРСА

Равновесный реальный валютный курс ε (см. рис. 10-3) уста-

навливается на уровне, соответствующем точке пересечения вертикальной линии, обозначающей разность между сбережениями и инвестициями (S-I), и графика с отрицательным наклоном чистого экспорта Xn.

Равновесное значение реального обменного курса

Xn(ε)

Xn

Рис. 10- 3. Определение равновесного значения реального обменного курса

221

Вэтой точке предложение национальной валюты в качестве кредитов за границу уравновешивает спрос на национальную валюту, предъявляемый иностранцами, приобретающими чистый экспорт из данной страны. Это означает, что реальный валютный курс уравновешивает предложение национальной валюты по операциям с капиталом и спрос на нее, предъявляемый для текущих операций.

Вмалой открытой экономике, для которой внутренняя ры-

ночная ставка процента определяется среднемировым уровнем, а мобильность капитала является совершенной, то есть отсутствуют какие-либо ограничения в движении потоков капитала, внутренняя фискальная экспансия способствует повышению равновесного реального валютного курса.

При увеличении государственных расходов (или снижении налогов) снижаются национальные сбережения и кривая (Sn-I) смещается влево (см. рис. 10-4).

ε2

ε1

Xn(ε)

Xn

Рис. 10- 4. Повышению равновесного реального валютного курса при увеличении государственных расходов (или снижении налогов)

Этот сдвиг означает снижение предложения национальной валюты для зарубежных инвестиций. Более низкое предложение валюты повышает ее реальный обменный курс. В результате отечественные товары дорожают относительно иностранных, что приводит к сокращению экспорта и увеличению импорта. В итоге образуется дефицит по счету текущих операций.

Вслучае, если снижение налогов вызывает рост инвестиций, кривая (Sn-I) снова смещается влево, хотя объем национальных сбережений не снижается. Инвестиционный налоговый кредит

делает инвестиции в данной стране более привлекательными для иностранцев, что, в свою очередь, увеличивает равновесный реальный валютный курс и вызывает дефицит платежного баланса по текущим операциям.

Стимулирующая бюджетно-налоговая политика в зару-

бежных странах приводит, при прочих равных условиях, к сокращению уровня сбережений за рубежом. Это повышает мировую

ставку процента (с r1* до r2*) и снижает уровень инвестиций в ма-

лой открытой экономике.

Вэтом случае предложение национальной валюты для инвестиций за рубежом увеличивается и кривая (Sn- I) смещается вправо

(см. рис. 10-5).

222

ε1

ε2

Xn(ε)

Xn

Рис. 10- 5. Снижение равновесного обменного курса в результате стимулирующей бюджетно-налоговой политики

Равновесное значение реального обменного курса снижается, отечественные товары относительно дешевеют и чистый экспорт увеличивается.

Протекционистская торговая политика (введение тарифов или квот на импорт) способствует увеличению чистого экспорта, что отражается сдвигом кривой Xn(ε)1 в положение Xn(ε)2 (см. рис. 10-6).

ε2 В

Xn

Рис. 10- 6. повышению равновесного реального валютно-

го курса в результате протекционистской политики

Равновесный реальный валютный курс повышается, отечественные товары относительно дорожают и чистый экспорт снижается, элиминируя его первоначальное увеличение, вызванное протекционистскими мерами. Таким образом, протекционистская торговая политика не влияет ни на счет текущих операций, ни на счет движения капитала и финансовых операций. Однако она повышает равновесный реальный валютный курс и абсолютно сокращает размеры внешней торговли: в точке В общие объемы экспорта и импорта абсолютно меньше, чем в точке А, хотя величина чистого экспорта не изменилась.

Введение импортных ограничений сопровождается повышением уровня внутренних цен Рd. Поэтому в более длительном пе-

223

риоде номинальный курс валюты EN снижается настолько же, насколько возросли цены. В итоге возросший равновесный реальный валютный курс стабилизируется на уровне ε2, а не снижается обратно до уровня ε1 вслед за спадом чистого экспорта. Снижение номинального курса в ответ на рост уровня цен восстанавливает паритет покупательной способности.

10.7 СРАВНИТЕЛЬНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ РЕЖИМОВ ГИБКОГО И ФИКСИРОВАННОГО ВАЛЮТНОГО КУРСА

Валютный контроль

Поддержание фиксированных валютных курсов требует соответствующих резервов для покрытия периодически возникающего дефицита платежного баланса. Если резервы недостаточны, страны должны предпринимать дефляционную политику по снижению цен и доходов, вводить протекционистские торговые меры или валютный контроль, что временно улучшает состояние платежного баланса.

Валютный контроль - контроль правительства над всеми сделками между данной страной и остальным миром. В частности, правительство может ограничить возможности резидентов менять иностранную валюту для расходов за границей, не изменяя при этом официальный курс обмена валюты.

Гибкие обменные курсы, как правило, неустойчивы с точки зрения краткосрочного периода, но в долгосрочном плане они обладают необходимой эффективностью. Наоборот, фиксированные обменные курсы эффективны с точки зрения краткосрочной стабильности, но неэластичны в долгосрочной перспективе. Ни одна из этих систем не обладает очевидным превосходством в деле обеспечения полной занятости ресурсов, стабильности уровня цен и урегулирования платежного баланса.

Управляемое плавание

В современных условиях страны нередко используют компромиссные (смешанные) системы, сочетающие в себе элементы плавающих и фиксированных валютных курсов. К их числу относится управляемое плавание валют, предполагающее постеленное изменение официальными органами уровня валютного курса, пока не будет достигнут новый паритет. По мере движения к нему может происходить ежедневная девальвация национальной валюты на заранее установленную величину («скользящая привязка»). При «ползущей привязке» курс может изменяться на большую величину с заранее объявленной периодичностью или на заранее необъявленную величину каждый день («грязное плавание»). При этом правительство принимает меры по приспособлению экономики к новой ситуации и поиску финансовых средств для осуществления необходимых операций на валютном рынке.

Современная валютная система – это система «грязного плавания», поскольку центральные банки Европы и Японии опасаются резкого обесценения доллара, что сделает американский экспорт более конкурентоспособным и сократит американский спрос на европейские и японские товары. Это может привести к банкротствам и закрытию предприятий в других странах и росту безработицы.

224

Таблица позволяет оценить сравнительную эффективность режимов гибкого и фиксированного валютного курса.

225

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ СОКРАЩЕНИЙ

226

227

ОГЛАВЛЕНИЕ Предисловие ……………………………………………………………………………………… 3

МОДУЛЬ 1 ………………………………………………………………………….………..…… 4

Тема 1. ОСНОВНЫЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ. СИСТЕМА НА-

ЦИОНАЛЬНЫХ СЧЕТОВ …………………………………..…….…….…………5

1.1 ПОНЯТИЕ МАКРОЭКОНОМИКИ, ЕЕ ЦЕЛИ И ИНСТРУМЕНТЫ АНАЛИЗА ……………………………………………………………….……….……..…5

1.2СИСТЕМА НАЦИОНАЛЬНЫХ СЧЕТОВ И ЕЕ ПОКАЗАТЕЛИ ………….……14

1.3НОМИНАЛЬНЫЙ И РЕАЛЬНЫЙ ВВП. ИНДЕКСЫ ЦЕН …………….….…….28

Тема 2. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ: ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ …...…32

2.1СОВОКУПНЫЙ СПРОС – СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

(МОДЕЛЬ AD-AS) ……………………………………………………………..……….. 32 2.1.1 Совокупный спрос и его факторы ………………………………………...……...32 2. 1. 2 Совокупное предложение в классической и кейнсианской моделях ……..… .38 2.1.3 Равновесие в модели AD-AS ………………………………………………...…….42

2.2МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ РЫНКЕ:

МОДЕЛЬ КЕЙНСА …………………………………………………………..………….46

2.2.1.Потребление и сбережения ……………………………………………………….46

2.2.2.Инвестиции и факторы, влияющие на их величину …………………...……….48

2.2.3.Макроэкономическое равновесие и методы его определения …….……...……50

2.2.4.Эффект мультипликатора. Эффект акселерации. Парадокс бережливости. Инфляционный и рецессионный разрывы. ……………….…………………...….……51

МОДУЛЬ 2 ………………………………………………………………………………………..56

Тема 3.ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЦИКЛ ……….....…………57

3.1ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И ЕГО ПОКАЗАТЕЛИ ……………….………..……57

3.2ФАКТОРЫ И ТИПЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА, ЕГО ЗНАЧЕНИЕИ ИЗДЕРЖКИ ………………………………………………………………………………61

3.3ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОЛИТИКА И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ .……..……66

3.4ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЦИКЛ, ЕГО ФАЗЫ, ПРИЧИНЫ И ПОКАЗАТЕЛИ …...…68

3.5ВИДЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЦИКЛОВ ………………………………….……...…73

Тема 4. БЕЗРАБОТИЦА И ИНФЛЯЦИЯ …………………………………………....………75

4.1ПОНЯТИЕ И ПОКАЗАТЕЛИ БЕЗРАБОТИЦЫ ……………….………...…..……75

4.2ВИДЫ БЕЗРАБОТИЦЫ.ЕСТЕСТВЕННЫЙ УРОВЕНЬ БЕЗРАБОТИЦЫ …...…77

4.3ПОСЛЕДСТВИЯ БЕЗРАБОТИЦЫ …………………………………………...….…81

4.4ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОЛИТИКА БОРЬБЫ С БЕЗРАБОТИЦЕЙ ……………83

4.5ИНФЛЯЦИЯ, ЕЕ ПОКАЗАТЕЛИ И ВИДЫ ……………………………….....……86

4. 6 ПРИЧИНЫ ИНФЛЯЦИИ ……………………………………………………..……87

4. 7 ПОСЛЕДСТВИЯ И ИЗДЕРЖКИ ИНФЛЯЦИИ ………………………..…………90

МОДУЛЬ 3 ……………………………………………………………………………..…………98

Тема 5. ДЕНЬГИ И БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА ……………………………….…..……….99

5.1ДЕНЬГИ И ИХ ФУНКЦИИ ………………………….…………………….…….…99

5.2ВИДЫ ДЕНЕГ ………………………………………..………………………….…102

5.3ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ …………………………………………………………105

5.4.УРАВНЕНИЕ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ТЕОРИИ ДЕНЕГ.

ПОСЛЕДСТВИЯЭМИССИИ ДЕНЕГ ………………………………………...………107

5.5БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА И ЕЕ СТРУКТУРА …….……………………..……109

5.6КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ.

БАНКОВСКИЕ РЕЗЕРВЫ ………………………………………………...…………. 112

5.7СОЗДАНИЕ ДЕНЕГ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ.

БАНКОВСКИЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР ……………………………………….……...115

228

Тема 6. МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА. МОДЕЛЬ ТОВАРНО-ДЕНЕЖНОГО РАВНОВЕСИЯ: IS-LM ………………………….....…………………………………119

6.1 СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ ДЕНЕГ ……………………………………………………………………………...…...119

6.2СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИИ ИНСТРУМЕНТЫ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ ……..124

6.3ВИДЫ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ ………………………………..……...……130

6.4ВОЗДЕЙСТВИЕ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ НА ЭКОНОМИКУ ……..……131

6.5ТОВАРНО-ДЕНЕЖНОЕ РАВНОВЕСИЕ: МОДЕЛЬ IS—LM…………………...133

МОДУЛЬ 4 ……………………………………………………………………………...……….139

Тема 7. НАЛОГИ. БЮДЖЕТ. ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА …………….…………..…140

7.1НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА И ПРИНЦИПЫ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ….........…140

7.2ВИДЫ НАЛОГОВ …………………………….…………….………………...……142

7.3ВОЗДЕЙСТВИЕ НАЛОГОВ НА ЭКОНОМИКУ ………………………..…....…145

7.4ОСНОВНЫЕ ВИДЫ РАСХОДОВ И ДОХОДОВ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА ……………………………………….……………………………….……147

7.5КОНЦЕПЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА ………………………..…149

7.6ДЕФИЦИТ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА И СПОСОБЫ ЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ …………………………….………….…………………150

7.7ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ, ЕГО ВИДЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ ………..….…153

7.8ЦЕЛИ И ИНСТРУМЕНТЫ ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ ……………......……155

7.9ВОЗДЕЙСТВИЕ ИНСТРУМЕНТОВ ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ НА СОВОКУПНЫЙ СПРОС …………………………………....……..……………...156

7.10ВИДЫ ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ …………………………………..….……161

Тема 8. МИРОВОЕ ХОЗЯЙСТВО. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ. …………………………..………………………………..………….164

8.1МИРОВОЕ ХОЗЯЙСТВО: СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА И ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ И ЗАКОНОМЕРНОСТИ РАЗВИТИЯ …………….… 164

8.1.1Неравномерность развития мирового хозяйства …………………………. 168

8.1.2Транснационализация производства и капитала …………………………. 170

8.1.3Глобализация мировой экономики …………………………………...…… 175

8.2МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА …………………………..….. 176

8.3МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ РАБОЧЕЙ СИЛЫ. ………………..….……181

МОДУЛЬ 5 …………………………………………………………………………………….. 184

Тема 9. ТЕОРИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ. ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА …... 185

9.1НЕОБХОДИМОСТЬ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ. ТЕОРИЯ СРАВНИТЕЛЬНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ Д. РИКАРДО ………………………........................................185

9.2МОДИФИКАЦИИ ТЕОРИИ СРАВНИТЕЛЬНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ …...….. 191

9.3СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА МИРОВОМ РЫНКЕ, РАВНОВЕСНЫЙ УРОВЕНЬ ЦЕН. ВЫИГРЫШ ОТ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ ……………...…… 195

9.4ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА. ТАРИФ НА ИМПОРТ И МЕХАНИЗМ ЕГО ДЕЙСТВИЯ …………………………………………………………...…….. 197

9.5АРГУМЕНТЫ ЗА И ПРОТИВ ВВЕДЕНИЯ ТАРИФОВ. ТАРИФ И ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ СУБСИДИЯ …………………………………..…… 201

9.6ЭКСПОРТНЫЕ СУБСИДИИ, ДЕМПИНГ И АНТИДЕМПИНГОВЫЕ МЕРЫ В ТОРГОВОЙ ПОЛИТИКЕ. КОМПЕНСАЦИОННЫЕ ПОШЛИНЫ ….……… 202

9.7НЕТАРИФНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛЕ ….... 203

Тема 10. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС. ВАЛЮТНЫЙ КУРС …………………….………… 207

10.1СТРУКТУРА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА ……………………………………… 207

10.2ВЗАИМОСВЯЗЬ СЧЕТОВ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА ……………….……… 210

10.3ВЛИЯНИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ НА СОСТОЯНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА ……………………………………………….…….. 211

229

10.4ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК ……………………………………………………….…… 214

10.5СООТНОШЕНИЕ НОМИНАЛЬНОГО И РЕАЛЬНОГО ВАЛЮТНОГО

КУРСА ………………………………………………………………………..…… 217 10.6 ВОЗДЕЙСТВИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ

НА ДИНАМИКУ ВАЛЮТНОГО КУРСА ……………………………………… 221

10.7СРАВНИТЕЛЬНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ РЕЖИМОВ ГИБКОГО

ИФИКСИРОВАННОГО ВАЛЮТНОГО КУРСА ………………………….….. 224

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ СОКРАЩЕНИЙ …………..………………...………... 226

230