Вопрос 44

Основные направления минимизации инвестиционных рисков Инвестиционный риск – это вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого. Любая коммерческая организация в своей деятельности должна учитывать возможность появления инвестиционного риска и предусматривать меры по его снижению или недопущению вообще, т.е. рисками организация должна управлять.В общем плане управление рисками сводится к выполнению следующих действий: - анализ рисков за предшествующий период (частота и вероятность их появления);- анализ складывающихся экономических тенденций на макро и микро уровне и научное предвидения их развития;-выявления возможных рисков при реализации того или иного инвестиционного проекта от их экономических последствий;- анализ чувствительности проекта от возможного изменения важнейших факторов и их влияния на финансовое состояния предприятия.Классификация рисковВ зависимости от источника возникновения инвестиционного риска они подразделяются:на деловой риск; финансовый риск; риск, связанный с покупательской способностью; процентный риск; риск ликвидности; рыночный и случайный риск.Деловой риск – степень неопределенности, связанная с созданием доходов от инвестиций, достаточных, чтобы расплатиться со всеми инвесторами, предоставившими средства.Финансовый риск – степень неопределенности, связанная с комбинацией заемных и собственных средств, используемых для финансирования компании : чем больше доля заемных средств, тем выше финансовый риск.Риск связанный с покупательской способностью вызванный инфляционными процессами и снижение покупательской способности национальной валюты.

Процентный риск – степень неопределенности в уровне курсов бумаг, вызванная изменением рыночных процентных ставок; с ростом процентных ставок курсы ценных бумаг, особенно с фиксированным доходом, снижаются и наоборот.

Риск ликвидности – риск, связанный с невозможностью продать за наличные деньги активы в подходящий момент и по приемлемой цене.

Рыночный риск – изменчивость курсов ценных бумаг под влиянием факторов, не зависящих от деятельности компаний – эмитентов (политическая, экономическая и социальная нестабильность и др.).Случайный риск – риск, связанный со случайными событиями, которые имеют значительное и обычно немедленное воздействие на стоимость соответствующих инвестиций.

В зависимости от причин возникновения и возможности устранения различают диверсифицированный (несистематический) и недиверсифицированный (систематический) риск.

Диверсифицированный риск связан, как правило, с внутренними факторами, т.е. зависит от деятельности самой организации и может быть устранен в результате диверсификации.

Недиверсифицированный риск связан с внешними факторами (война, инфляция, политические события и т.п.), т.е. не зависят от деятельности организации.

Методы определения рисков на объективные, основанные на обработке статистических показателей, и субъективные, основанные на личном опыте, оценке экспертов, мнение финансового консультанта и других специалистов..Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Удержание риска – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховой компании.

Для снижения степени риска применяют различные приемы. Основные из них: диверсификация, приобретение достоверной информации об объекте инвестирования, лимитирование, страхование, самострахование.Под диверсификацией понимается сознательный подбор комбинаций инвестиционных проектов (ценных бумаг), когда достигается не просто их разнообразие, а определенная взаимозависимость динамики доходов и приемлемого уровня риска.Важными фактором для снижения инвестиционных рисков является достоверность и полнота информации, на основе которых принимаются инвестиционные решения.

Информация может быть получена:- из официальных источников;- по закрытым каналам;- на основе обработки и анализа статистической и иной информации.

Лимитирование – установление предприятием предельно допустимой суммы средств на реализацию инвестиционных проектов, в случае не возврата которой это несущественно отразится на финансовом состоянии предприятия.Страхование – это передача рисков страховой компании путем подписания договоров на поступление определенных страховых случаев.Самострахование – это создание страховых (резервных) фондов на предприятии за счет чистой прибыли.