86Характеристика подходов к оценке бизнеса.

1) Оценка балансового собственного капитала, т.е. разности между всеми активами и пассивами фирмы в_< соответствии с бухгалтерское документацией. 2) Оценка рыночного собственного материального капитала, т.е. всех активов за исключением тех, которые далее в тексте определены как нематериальные. 3) Метод избыточного дохода. В качестве базы используется либо прогнозная прибыль от основной деятельности до налогообложения и капитальных затрат (операционная прибыль), либо доход после налогообложения.4) Метод капитализации чистой прибыли включает сравнение потока прибыли, получаемый от деятельности оцениваемого предприятия, с альтернативными инвестициями, имеющими аналогическую степень риска.5) Дисконтированный денежный поток6) Показатель рыночной привлекательности, т.е. отношение рыночной продажной цены акции и доходу на одну акцию.7) Капитализация дивидента по отношению к компании с типичной нормой дивидента.8) Отношение рыночной цены акции к ее балансовой стоимости 9). Оценка векселей

87. Показатели финансовой эффективности для выбора инвестиционного проекта.

1. Общая накопленная величина дисконтированных доходов - Present Vabue ( PV):

Где г - процентная ставка на исходную инвестицию (1С) Pi - годовой доход в течении п - лет

2. Чистый приведенный эффект «Net PV»

NPV=PV-IC

3. Внутренняя норма прибыли инвестиции «IRR» - это значение ставки дисконтирования «г», при которой NPV= О

4. Срок окупаемости инвестиций (РР) - это число лет «п», в течении которого инвестиция будет погашена доходом, т.е. PP=min п , при котором =i Pi 1С

5. Общая экономическая эффективность капитальных вложений (К)

. Экв. = П/к - балансовая прибыль

6. Срок окупаемости кап. Вложений:

Ткв.= к/п

7. Сравнительная экономическая эффективность: Ci+ EнKi=min

Где En - нормативный коэф. эффективности капитальных вложений Ci- затраты (себестоимость)

88Прибыль предприятия и ее виды.

Прибыль - это чистый доход предприятия, полученный из выручки от реализации продукции (работ, услуг) и других финансовых результатов деятельности после возмещения всех материальных затрат.

Виды прибыли: 1. Балансовая (валовая): Пб=Преал+Пим+Пво,Где Преал - прибыль от реализации продукции; Пим - прибыль от реализации имущества; Пво - прибыль от внереализационных операций

2. Чистая прибыль: Пч=Пб-Н, Где Н - налоги, отчисления и штрафы.

89. Принципы оценочной деятельности

ринципы оценки объектов недвижимости - это свод методических правил, на основании которых определяется степень воздействия различных факторов, влияющих на стоимость объекта недвижимости. Поскольку в процессе оценки объектов недвижимости наблюдается взаимодействие трех элементов - субъекта, объекта и рыночной среды - то специалистами, занимающимися оценкой объектов недвижимости выделено три группы принципов: Принципы, основанные на представлениях пользователя; Принципы, связанные с объектом недвижимости (прежде всего с землей) и его улучшением; Принципы, связанные с рыночной средой;Особое место занимает обобщающий принцип - принцип наилучшего и наиболее эффективного использования объекта недвижимости.

Принципы, основанные на представлениях пользователя - полезности; замещения; ожидания - позволяют, с точки зрения пользователя, определить полезность объекта, его приемлемую цену на рынке и ожидаемые выгоды от владения объектом недвижимости. Недвижимость обладает стоимостью только в том случае, когда она может быть полезна потенциальному собственнику для реализации определенной экономической функции. Полезность объекта недвижимости - это его способность удовлетворить потребности пользователя в данном месте и в течение определенного периода времени. Принципы, связанные с объектом недвижимости (прежде всего с землей) и его улучшением: остаточной продуктивности земли;предельной продуктивности (принцип вклада);возрастающего и уменьшающего дохода;сбалансированности;экономического размера;экономического разделения. Принципы, связанные с рыночной средой - зависимости; соответствия; спроса и предложения; конкуренции; изменения - позволяют определить: зависимость стоимости объекта недвижимости от его местоположения, соответствие недвижимого имущества по архитектурному стилю и уровню удобств потребностям рынка;предложения и спрос на конкретные объекты недвижимости;уровень конкуренции на рынке недвижимости;изменение стоимости объектов недвижимости под влиянием физического и морального износа;принцип соответствия.Грамотное использование этой группы принципов позволяет собственнику объекта недвижимости получить оптимальный доход в конкретной экономической ситуации. Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования объекта недвижимости - это синтез принципов всех трех групп, которые были рассмотрены выше. Он позволяет оценщику выявить из возможных вариантов использования объекта недвижимости наилучший и наиболее доходный вариант и именно его использовать для оценки. Этот принцип предусматривает оценку участка земли, так, как если бы он был свободный (т.е. при оценке объекта речь идет в первую очередь о наибольшей доходности земельного участка, затем уже о доходности всего объекта недвижимости).