1. работа с дебиторами – предоставление скидок за досрочную оплату (скидка «сконто»);

2. Факторинг;

3. учет векселей – покупатель оплачивает векселями;

5. Управление денежными активами32

Денежные средства (ДС) – наиболее ликвидные активы. Денежные средства нужны предприятию для закупки материалов, сырья, оборудования, оплаты ЗП, налогов, различных выплат.

К ДС относят:

• ДС в кассе;

• ДС на расчетном счете;

• ДС на валютных счетах;

• ДС на депозитных счетах в банках.

На предприятии осуществляется кругооборот денежных средств.

Можно выделить 4 блока:

1. Привлечение капитала (обеспечение предприятие капиталом; финансирование для образования имущества или для простых перемещений (налоги, ЗП));

2. Использование капитала (связывание капитала – приобретение материалов, сырья, п/ф, комплектующих, основных средств, наем рабочей силы);

3. Высвобождение капитала (процесс производства и реализации ГП, продажа лишнего оборудования, финансовых активов);

4. Возврат капитала.

Использование

капитала

Высвобождение

капитала

Собственные средства

Привлечение

капитала

Возврат

капитала

Заемные средства

Рис. 5.12.

На предприятии происходит процесс превращения ДЗ в ДС, при этом выделяют три цикла оборотного капитала:

Производственный цикл (ПЦ) – время от момента поступления сырья и материалов до поступления готовой продукции на склад (до момента выпуска ГП). Производственный цикл характеризует период полного оборота материальных затрат оборотных активов (Тоб з).

Финансовый цикл (ФЦ) – время от момента оплаты сырья и материалов до момента поступления денежных средств от контрагента (покупателей, заказчиков).

Операционный цикл (ОЦ) – период времени между поступлением сырья и материалов до поступления ДС от реализации ГП.

1) Оплата сырья и материалов по отсрочке, оплата от покупателей по отсрочке

Рис. 5.13

Ф Ц = ОЦ – Тоб кз; ОЦ = ФЦ + Тоб кз

ПЦ = ОЦ – Тоб дз; ОЦ = ПЦ + Тоб дз

Чем меньше финансовый цикл, тем меньше отвлечение ДС из оборота, меньше потребность привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Время оборота производственных запасов (Тоб з), время оборота дебиторской задолженности (Тоб дз), время оборота кредиторской задолженности (Тоб кз) рассчитывается по формулам:

Тоб з =

Тоб дз =

Тоб кз =

Т – период времени, за который были рассчитаны средние показатели.

2) Оплата сырья и материалов по отсрочке, предоплата от покупателей (самый выгодный вариант)

Поступление материала

Реализация

продукции

ПЦ ПЦ

Оплата

материала

Поступления

ДС от покупателей

Тоб кз ФЦ

ОЦ

Рис. 5.14

ОЦ + Тоб дз = ПЦ

ФЦ = ОЦ – Тоб кз