- •Оглавление
- •Тема 1. Основы построения системы финансового управления компанией 3
- •Тема 2. Финансово-экономический анализ 12
- •Тема 3. Основы финансовых вычислений 19
- •Тема 4. Финансирование бизнеса 31
- •Тема 5. Управление оборотным капиталом 53
- •Тема 1. Основы построения системы финансового управления компанией
- •Понятие финансового менеджмента
- •Задачи финансового менеджмента. Финансовая политика предприятия
- •Финансовая служба предприятия как субъект управления
- •Функции и подразделения фэс компании
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Тема 2. Финансово-экономический анализ
- •Тема 3. Основы финансовых вычислений
- •3.1 Операции наращивания и дисконтирования
- •3.2 Понятие простого и сложного процента
- •3.3 Внутригодовые процентные начисления
- •3.4 Начисление процентов за дробное число лет
- •3.5 Эффективная и номинальная ставка процентов
- •3.6 Виды денежных потоков
- •3.7 Оценка денежного потока с неравными поступлениями
- •3.8 Оценка срочных аннуитетов (финансовой ренты)
- •3.9 Планирование погашения задолженности
- •Погашение кредита единовременным платежом;
- •Погашение основного долга равными частями;
- •Погашение кредита равными платежами;
- •Задачи для самостоятельной работы
- •Тема 4. Финансирование бизнеса
- •Классификация источников и форм финансирования деятельности предприятия
- •Общая характеристика заемных источников финансирования бизнеса
- •Банковский кредит По экономическому назначению кредита
- •По форме предоставления кредита
- •По технике предоставления кредита
- •По способу предоставления кредита
- •По времени и технике погашения кредита
- •Принципы банковского кредитования
- •Товарный и коммерческий кредит
- •Факторинг
- •Виды факторинга
- •Функции факторинга
- •Форфейтинг
- •Проектное финансирование
- •Синдицированный кредит
- •Облигационный займ
- •Увеличение уставного капитала
- •Стоимость основных источников капитала
- •Управление структурой капитала (финансовый рычаг)
- •Выбор оптимального источника финансирования
- •Тема 5. Управление оборотным капиталом
- •Понятие и классификация оборотного капитала
- •Политика предприятия в области управления оборотным капиталом
- •Управление запасами
- •2.Норматив оборотных средств в нзп
- •Формулы модели Уилсона
- •Модель планирования экономичного размера партии
- •Формулы модели экономичного размера партии
- •Управление дебиторской задолженностью31
- •Факторинг;
- •Управление денежными активами32
- •1) Оплата сырья и материалов по отсрочке, оплата от покупателей по отсрочке
- •3) Предоплата поставщикам, отсрочка покупателям.
- •Задание на контрольную работу
- •Список литературы
По способу предоставления кредита
1. Индивидуальный (предоставляемый заемщику одним банком).
2. Синдицированный.
По времени и технике погашения кредита
1. Погашаемые одной суммой в конце срока.
2. Погашаемые равными долями через равные промежутки времени (этот вариант, как и следующий, предполагает согласование графика погашения основной суммы долга и процентов с указанием конкретных дат и сумм). Фактически это так называемый простой кредит (с ежемесячными равными суммами платежей).
3. Погашаемые неравными долями через различные промежутки времени:
сложный кредит (с выплатой от 20 до 50% суммы кредита в конце срока);
прогрессивный кредит (с прогрессивно нарастающими к концу срока действия кредитного договора выплатами);
сезонный кредит (кредит для сезонных производств с выплатами только в те месяцы, на которые приходятся максимальные суммы выручки).
Принципы банковского кредитования
принцип срочности (кредит дается на однозначно определенный срок);
принцип возвратности (в согласованный срок вся сумма кредита должна быть возвращена полностью);
принцип платности (за право пользования кредитом заемщик должен заплатить оговоренную сумму процентов). Перечисленные 3 принципа в Законе «О банках и банковской деятельности» (ст. 1) названы условиями;
принцип подчинения кредитной сделки нормам законодательства и банковским правилам (в частности, обязателен кредитный договор/соглашение в письменной форме, не противоречащий закону и нормативным актам ЦБ РФ);
принцип неизменности условий кредитования (положений кредитного договора/соглашения). Если они меняются, то это должно делаться в соответствии с правилами, сформулированными в самом кредитном договоре/соглашении либо в специальном приложении к нему;
принцип взаимовыгодности кредитной сделки (ее условия должны адекватно учитывать коммерческие интересы и возможности обеих сторон).
В особую группу принципов следует выделить распространенные правила кредитования, которые используются, если такова воля сторон, выраженная в кредитном договоре, и не должны применяться, если не включены в такой договор (не безусловные принципы): принцип целевого использования кредита; принцип обеспеченного кредитования (кредит может быть обеспечен полностью, частично или не обеспечен вовсе).
До принятия решения о целесообразности предоставления кредита банк-кредитор должен:
тщательно изучить все представленные заемщиком документы, включая бизнес-план, планы маркетинга, производства и управления, прогноз денежных потоков заемщика на период погашения предоставляемого ему кредита (график поступлений и платежей заемщика); технико-экономическое обоснование (ТЭО) кредитуемой сделки;
проверить достоверность кредитуемой сделки, изучить кредитную историю заемщика, проанализировать вопрос о наличии или отсутствии задолженности по обязательствам заемщика, в том числе просроченной, проверить полномочия должностных лиц заемщика, которые будут подписывать кредитный договор, проверить наличие и качество обеспечения (залога, гарантии, поручительства, страхового полиса и др.), оценить полученную информацию.
Пример 5
Компания ведет переговоры с тремя банками: А, Б, В. Необходимо выбрать банк, у которого условия предоставления кредита на 6 месяцев, самые выгодные, с точки зрения расходов по кредиту.
Банк А: процент по кредиту- 15% годовых, проценты погашаются одновременно с возвратом суммы основного долга. Кредит погашается ежемесячно равными долями, начиная со второго месяц. Комиссия банка за открытие ссудного счета 3000 руб.
Банк Б: процент по кредиту- 14,75% годовых, выплата процентов ежемесячно. Кредит погашается в конце срока. Комиссия банка за открытие ссудного счета 3000 руб.
Банк В: процент по кредиту- 14,2% годовых, выплата процентов за весь период в момент выдачи кредита. Кредит погашается в конце срока. Комиссия банка за открытие ссудного счета 3000 руб.
Таблица 4.3. Расчет платежа Банк А
Дата операции |
Получен кредит |
Погашение кредита |
Остаток задолженности |
Кол-во дней |
Процент |
Выплаты |
01.01.2009 |
1 000 000,00 |
- |
1 000 000,00 |
31 |
12 739,73 |
|
01.02.2009 |
- |
166 666,67 |
833 333,33 |
28 |
9 589,04 |
179 406,39 |
01.03.2009 |
- |
166 666,67 |
666 666,67 |
31 |
8 493,15 |
176 255,71 |
01.04.2009 |
- |
166 666,67 |
500 000,00 |
30 |
6 164,38 |
175 159,82 |
01.05.2009 |
- |
166 666,67 |
333 333,33 |
31 |
4 246,58 |
172 831,05 |
01.06.2009 |
- |
166 666,67 |
166 666,67 |
30 |
2 054,79 |
170 913,24 |
01.07.2009 |
- |
166 666,67 |
- |
0 |
- |
168 721,46 |
Всего |
- |
1 000 000,00 |
3 500 000,00 |
181,00 |
43 287,67 |
1 043 287,67 |
Таблица 4.4.. Расчет платежа Банк Б
Дата операции |
Получен кредит |
Погашение кредита |
Остаток задолженности |
Кол-во дней |
Процент |
Общие выплаты |
01.01.2009 |
1 000 000,00 |
- |
1 000 000,00 |
31 |
12 527,40 |
- |
01.02.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
28 |
11 315,07 |
12 527,40 |
01.03.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
31 |
12 527,40 |
11 315,07 |
01.04.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
30 |
12 123,29 |
12 527,40 |
01.05.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
31 |
12 527,40 |
12 123,29 |
01.06.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
30 |
12 123,29 |
12 527,40 |
01.07.2009 |
- |
1 000 000,00 |
- |
0 |
- |
1 012 123,29 |
Всего |
- |
1 000 000,00 |
6 000 000,00 |
181,00 |
73 143,84 |
1 073 143,84 |
Таблица 4.5. Расчет платежа Банк В
Дата операции |
Получен кредит |
Погашение кредита |
Остаток задолженности |
Кол-во дней |
Процент |
Общие выплаты |
01.01.2009 |
1 000 000,00 |
- |
1 000 000,00 |
31 |
11 736,07 |
- |
01.02.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
28 |
11 736,07 |
11 736,07 |
01.03.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
31 |
11 736,07 |
11 736,07 |
01.04.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
30 |
11 736,07 |
11 736,07 |
01.05.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
31 |
11 736,07 |
11 736,07 |
01.06.2009 |
- |
- |
1 000 000,00 |
30 |
11 736,07 |
11 736,07 |
01.07.2009 |
- |
1 000 000,00 |
- |
0 |
- |
1 011 736,07 |
Всего |
- |
1 000 000,00 |
6 000 000,00 |
181,00 |
70 416,44 |
1 070 416,44 |
Поскольку комиссия по открытию расчетного счета у трех банков имеет одинаковый размер, то общая сумма расходов по кредиту будет минимальной у Банка А, несмотря на то, что ставка по кредиту максимальна.