4.3. Система показателей рентабельности торговли

Абсолютная сумма прибыли является, безусловно, важ­ным показателем, отражающим положительный финансовый результат, но она не может дать полной характеристики эко­номической эффективности торговой деятельности. Для этого используется система относительных показателей уровня при­быльности, т. е. рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность использования ресурсов и за­трат торговой организации, измеряют ее прибыльность с раз­личных позиций в соответствии с интересами аналитиков (как самой организации, так и ее инвесторов, кредиторов).

Для оценки эффективности торговой деятельности ис­пользуют систему показателей рентабельности, каждый из ко­торых несет вполне определенную смысловую нагрузку:

а) рентабельность продаж (рентабельность товарооборо­та) — отношение прибыли от торговой деятельности к объему товарооборота; характеризует уровень прибыльности основно­го вида хозяйственной деятельности;

6) рентабельность издержек обращения— отношение прибыли от торговой деятельности к сумме издержек обраще­ ния; характеризует уровень отдачи (окупаемости) текущих за­ трат торговой организации;

100

в) рентабельность активов — отношение чистой при­ были торговой организации к средней величине стоимости ис­ пользуемых активов в рассматриваемом периоде; характери­ зует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами, используемыми торговой организацией;

г) рентабельность собственного капитала — отношение чистой прибыли торговой организации к средней сумме собс­ твенного капитала в рассматриваемом периоде; характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой собственным капита­ лом торговой организации.

Для оценки экономической эффективности деятельности торговой организации рекомендуется проводить динамичес­кий и сравнительный анализ показателей рентабельности по секторам основной деятельности (оптовая торговля, розничная торговля, общественное питание), по организациям-аналогам и организациям-конкурентам.

4.4. Распределение и использование прибыли торговой организации

Прибыль, получаемая торговой организацией в результа­те хозяйственно-финансовой деятельности, распределяется между государством и самой организацией как хозяйствую­щим субъектом. Объектом распределения является балансовая прибыль. Государство в законодательном порядке определяет ту ее часть, которая подлежит внесению в соответствующие бюджеты в виде налогов и других обязательных платежей. При­нципиально важно, чтобы при этом соблюдались интересы как государства, так и коммерческих организаций. Размер изъятия прибыли в бюджет не должен снижать заинтересованность хо­зяйствующих субъектов в расширении объемов и улучшении финансовых результатов предпринимательской деятельности.

Разница между балансовой прибылью и суммой налоговых платежей, осуществляемых за счет прибыли, представляет со­бой чистую прибыль торговой организации или прибыль, оста­ющуюся в ее распоряжении.

101

Чем больше прибыли, полученной торговой организацией, остается в ее распоряжении, тем меньше потребность в при­влечении средств из заемных источников, тем выше уровень ее самофинансирования и финансовой устойчивости.

Определение порядка распределения и конкретных на­правлений использования чистой прибыли находится в компе­тенции коммерческой организации.

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, рас­пределяется на две части — капитализируемую и потребляе­мую. Первая часть увеличивает собственный капитал органи­зации, а вторая используется на потребление.

Оптимизация пропорций между капитализируемой и пот­ребляемой частями прибыли представляет собой одну из са­мых важных и сложных задач управления торговой организа­цией. Приходится учитывать две противоположные мотивации владельцев и трудового коллектива организации: получение высоких текущих доходов или значительное увеличение их размеров в перспективе. Необходимо учитывать также другие факторы, основными из которых являются:

• стадия жизненного цикла торговой организации (на ранней стадии требуется больше средств инвестиро­вать в производственное развитие);

• конъюнктура потребительского рынка (в период подъ­ема конъюнктуры эффективность капитализации при­были возрастает);

• необходимость осуществления своих инвестиционных программ (расширение и обновление состава основных фондов, переход на новые торговые технологии, стро­ительство жилья и других объектов социальной сфе­ры — все это требует увеличения капитализации при­были);

• возможности (доступность и стоимость) формирования финансовых ресурсов за счет привлечения заемных средств;

• система материального стимулирования персонала торговой организации за счет прибыли (по коллектив-

102

ному договору и индивидуальным трудовым контрак­там);

• необходимость увеличения расходов на содержание объектов социальной сферы.

Капитализируемая часть прибыли направляется на фор­мирование резервного и других страховых фондов, финанси­рование производственного развития (строительство новых, расширение и реконструкцию действующих производствен­ных объектов, приобретение и модернизацию оборудования, совершенствование торгово-технологических процессов, при­рост собственных оборотных средств), а также на погашение долгосрочных кредитов и займов. При этом не обязательно всю прибыль, направляемую на накопление, использовать полно­стью. Остаток прибыли, не использованной на увеличение иму­щества, имеет резервное значение. Наличие в пассиве балан­са нераспределенной прибыли свидетельствует о финансовой устойчивости торговой организации, наличии надежного собс­твенного источника для последующего развития.

Потребляемая часть прибыли направляется на выплату доходов владельцам имущества (дивидендов по акциям, про­центов по вкладам), на материальное стимулирование персо­нала (премии наемным работникам по результатам работы ор­ганизации, поощрения за выполнение разовых особо важных заданий), на социальные нужды (расходы по эксплуатации на­ходящихся на балансе социально-бытовых объектов, финанси­рование строительства жилья и других объектов непроизводс­твенного назначения, расходы на проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, оказание материальной помощи работникам, единовременные пособия ветеранам тру­да, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям и т. п.), а также на благотворительные цели.

Для оценки эффективности распределения прибыли ис­пользуется коэффициент капитализации, который рассчиты­вается как отношение суммы капитализируемой прибыли к общей сумме чистой прибыли. Чем выше этот показатель, тем надежнее перспектива торговой организации, так как наращи-

103

вание собственного капитала повышает ее рыночную стоимость, способствует достижению целей стратегического развития.