Изменение финансовой устойчивости фирмы (пример)

Динамика финансовой устойчивости представлена на рисунке сверху, а показатель финансовой устойчивости в таблице:

Таблица

Показатель	Начальные месяцы						Реко-мен-дуемое значение		Тен-ден-ция		Положе-ние
1. Коэффи­циент соот­ношения за­емного и собственного капитала	0,303	0,108	0,122	0,122	0,171	Менее 0,7		Улуч-шение		Хорошее
2. Уровень соотношения заемного и собственного капитала	0,768	0,902	0,891	0,891	0,854	Более 0,6		Улуч-шение		Хорошее
3. Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом	0,710	0,711	0,640	0,636	0,759	Менее 1,0		Улуч-шение		Хорошее

10.5. Эффективность проекта и инвестиций

Все расчеты показателей эффективности выполняются с дисконтированными потоками, представляющими поступления (Cash Inflows) и выплаты (Cash Outflows) денежных средств в процессе реализации бизнес-проекта.

Коэффициент дисконтирования показывает текущую стоимость денежной единицы через ее стоимость в будущем.

Сумма поступлений, используемая в расчетах показателей эффективности инвестиций или кэш-фло-критериев, формируется путем суммирования следующих статей:

• поступления от продаж;

• доходы по краткосрочным ценным бумагам;

• другие поступления;

• поступления от реализации активов;

• поступления от продаж прав собственности;

• доходы от инвестиционной деятельности.

Сумма выплат формируется аналогичным способом и включает:

• прямые производственные издержки;

• затраты на сдельную заработную плату;

• общие издержки;

• затраты на персонал;

• вложения в краткосрочные ценные бумаги;

• другие выплаты;

• налоги;

• кэш-фло от операционной деятельности;

• затраты на приобретение активов;

• другие издержки подготовительного периода;

• приобретение прав собственности (акций);

• выплаты проценты по займам.

Значения поступлений и выплат для каждого месяца делятся на соответствующий коэффициент дисконтирования :

, ,

Срок окупаемости с учетом дисконтирования (Discounted Payback Period – DPP):

Индекс прибыльности (Profitability Index – PI):

Чистый приведенный доход (Net Present Value– NPV):

Внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return – IRR):

Показатель	»
Ставка дисконтирования, %
Длительность проекта, мес.
Период окупаемости, мес.
Индекс прибыльности
Чистый приведенный доход, евро
Внутренняя норма рентабельности, %
Необходимый объем инвестиций, евро