11,12 Методы количественной оценки предпринимательских рисков

1) эк-ко-стат м-ды составляют основу проведения ур-ня фин.риска:- ур-нь фин.риска: УР=Вероятн.возникновения риска*размер возможных фин.потерь при реализации данного риска;-дисперсия- характ степень колеблемости изучаемого показателя по отношению к его сред.величине. σ²=Σ(Ri – Rсреднее)²*Pi, где Ri-конкр.значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой фин.операции; Rсреднее – сре.ожидаемое значение дохода по рассматриваемой фин.операции; Pi – возможная частота получения отд.вариантов ожидаемого дохода;-среднеквад-ое отклонение – явл. одним из наиб. Распрстр-х при оц-ке ур-ня индивид-го фин.риска, так же как и дисперсия определяющий степень колеблемости и построенный на ее основе = квадратный корень из Σ(Х-Хср.)²* n / Σn;-коэф вариации. позволяет определ. Ур-нь риска, если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления фин.операций различаются между собой: CV= σ/Rср., где Rср. – ср.ожидаемое значение дохода по рассматриваемой фин. операции; σ –среднеквадратическое отклонение;- бета-коэффициент – позволяет оценить индивид-ый или портфельный систематический фин. риск по отношению к уровню риска фин.рычага в целом. Он исп. обычно для оценки рисков инвестирования в отд. ценные бумаги.2) эксперные м-ды оц-ки применяются в том случае, если на п/п отсутствуют необх.информативные данные для осуществления расчетов экономико-статистич. методами. Эти методы базируются на опросе квалифицированных специалистов с послед. математической обработкой рез-ов этого опроса.3) аналоговые м-ды позв-т опр-ить ур-нь рисков по отд. наиб массовым фин.операциям п/п. При этом для сравн-я м/т быть использован как собственный, так и внешний опыт осуществления фин.операций.

13. Механизмы нейтрализации предпринимательских рисков

Внутрен. механизмы нетра-ции финан.рисков представ-т систему м-ов min-ции их негативных последствий,избираемых и осуществ-х в рамках самого п/п.Преимущ-м испол-я внутр.мех-змов нейтрализ-и финан.рисков яв-ся высркая степень альтернативности принимаемых управлен-х решений, не зависящих от субъектов хозяйств-ния.Сис-ма внутр-х механизмов нейтра-ции финан.рисков предусматривает использов-е след-их м-дов:

1.Избежание рисков-закл-ся в разраб-ке таких мероприятий внутрен-го хар-ра, полностью исключает конкрет.вид финанс-го риска.Основ.меры:- отказ от осуществ-я финанс-х операций, уровень риска по которым чрезмерно высок.- отказ от продвижения хоз-х отношений с партнерами, систем-ки нарушающими контрактные обязательства.-отказ от испол-ия в выс-х объемах заемного капитала.-отказ от чрезмерного испол-ия оборотных активов в низколиквидных формах.-отказ от испол-ия временно свободных ден-х активов в краткосрочных финн-х инвестициях.

2. Лимитирование концентрации риска.Механизм лимтирования концентрации финн-ых рисков испол-ся обычно по тем видам, к-ые входят за пределы допустимого уровня,т.е по финн-ым операциям,осущест-м в зоне критического или катастрофического риска. Лимитирование концентрации финн.рисков яв-ся одним из наиб распростран-х внутрен-х механиз-в риск- менеджмента, реализующих финн-ю идеал-ю п/п в части принятия этих рисков и не требующих высоких затрат.

3.Хеджирование(В широк смысле)-Х хара-ет процесс использ-я любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь – как внутрен-х, так и внешних. (В узком смысле) Х. харак-т внутре-й механизм нейтрал-ции финн-х рисков, основ-й на использ-ие соответ-их видов финан-х инструм-в.

4.Диверсификация. Механизм диверсификации испол-ся для нейтрализации негативных финансовых послед-й несистематических(специфических) видов рисков. В 1ю очередь позв-т минимизировать портфельные риски.Принцип дей-вия механизма диверсификации основан на разделение рисков, препятствующих их концентрации.

5.Распределение рисков. Механизм этого направления нейтрализ-ции финанс-х рисков основан на частичном их трансферте партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйст-м партнерам передается та часть финн-ых рисков п/п, по к-ой они имеют больше возможностей нейтрализации и негативных последствий и располагают более эффет-ми способами внутренней страховой защиты.

6.Резервирование-основан на резервирование п/п части финн-ых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финн-ые последствия по тем финн-ым операциям, по к-ым эти риски не связаны с действием контрагентов.

7. прочее м-ды внутренней нейтр-ции финн-х рисков. К нему отн-ся(обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции допол-го уровня премии за риск, получение от контрагентов определ-й гарантии и т.д.)

8. страхование фин.рисков пред-т собой защиту имущ-х интересов п/п при наступление страхового события спец.страх компаниями за счет Д. фондов, формируемых ими путем получения от страхователей страховых премий.

14 Эк-ая сущ-ть и класс-ция активов

Для осуществл-я хоз. деят-ти кажд. предприятие должно располагать определенным имущ-вом, принадлежащим ему на правах собств-ти или владения. Все имущ-во, которым располагает п/п и которое отражено в его балансе, наз-ся его активами.Активы предст-т собой эк. ресурсы п/п в форме совокупных имущ-ых ценностей, используемых в хоз. деят-ти с целью получ-я прибыли.Активы п/п подраздся по многим классификационным признакам, основными из которых с позиций фин. мен-та явл-ся:1. Форма функц-ния активов. По этому признаку выделяют:а) Мат. активы. Они характ-ют активы п/п, имеющие вещную (мат.) форму. К составу мат. активов относятся: -осн. ср-ва;-оборудование,предназначенное к монтажу;произв-ные запасы сырья и полуфабрикатов;запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;объем НЗП; запасы ГП, предназначенной к реализации;прочие виды мат-ых активов.б) НМА-вы. Они характ-ют активы п/п, не имеющие вещной формы, но принимающ. участие в хоз. -ти и приносящие прибыль. К этому виду относятся:-приобретенные права пользования отдельн. природн. ресурсами;- патентные права на использ-е изобретений;-"ноу-хау"- совок-ть технических, технол-ких,управленческих,комм-их и др. знаний, оформленных в виде технической документации, описания, накопленного производств-го опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованных;-права на промышленные образцы и модели;-товарн. Знак-эмблема, рис или символ, зарегистриров. в установл. порядке, служащий для отличия тов-в данного изготовителя от др. аналогичных тов-в;-торгов. Марка-право на исключит. использ-е фирменного наим-ния юр. лица;-права на использ-е компьютерных программных продуктов;-"гудвилл" — разница между рын. стоимостью п/п как имущ-го комплекса и его балансов. стоимостью, образованная в связи с возм-тью получения более высокого уровня прибыли за счет использ-я боле эффективной системы управления, применения новых технологий и т.п.;-др. аналогичные виды имущественных ценностей предприятия;в) Фин. активы хар-ют различ фин. Инстр-ты, принадлежащие п/п или находящиеся в его владении.(•ден. активы в нац. валюте; ден. активы в ин. валюте;•деб. задолж-ть во всех ее формах;• краткоср. фин. вложения;•олгоср. фин. вложения.)2. Характер участия в хоз. процессе и скорость оборота активов. По этому признаку активы подразд-ся на:а) Оборотные (текущие) активы.Они хар-ют совок-ть имущ-х ценностей п/п, обслуживающих операционнуую деят-ть и полностью потребляемых в теч-е 1 производственно-коммерческого цикла. (•производств. запасы сырья и полуфабрикатов;•запасы малоценных и быстроизнашив-ся предметов;•объем НЗП;•запасы ГП;•деб. задолж-ть;•ден. активы в нац. валюте;•ден. активы в ин. валюте;•краткоср. фин. вложения;•расходы буд. Периодов)б) Внеоборотные активы хар-т совок-ть имущ-х ценностей п/п, многократно участвующих в процессе хоз. деят-ти и переносящих на продукцию испол-ую ст-сть частями.(•ОС;•НМА;•незаверш кап вложения;•оборудование, предназнач. к монтажу;• долгоср фин влож-я и др.)3. Характер обслуж-я отд. видов деят-ти. По этому признаку выд-т:а) Операционные активы предст-т собой совок-ть имущ. ценностей, непосредственно используемых в производственно-коммерческой деят-ти п/п с целью получения операционной прибыли.(•произв.ОС;•НМА,обслуживающ операционный проц-с;•оборотные операционные активы (вся их совокупность за минусом краткосроч финн-х вложений).б) Инвестиционные активы хар-т совок-ть имущ-х ценностей п/п, связ-х с осуществл-м его инвест. Деят-ти.(•незаверш. Кап. вложения;•оборуд-е, предназначен. к монтажу;• долгоср фин.вложения; • краткоср. фин. вложения.)4. Характер фин. источников формир-я активов:а) Валовые активы предст-т собой всю совок-ть активов п/п, сформированных за счет собств-го и заемного капитала.б) Чистые активы характ-т стоимостную совок-ть имущее-х ценностей п/п, сформиров-х за счет собств-го кап-ла.5. Характер владения активами:а) Собств. активы. К ним относ-ся активы, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса.б) Арендуемые активы. 6. Степень ликвидности активов:

а) Активы в абсолютно ликвидной форме - активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа б) Высоколикв. Активы - группа активов п/п, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своеврем-го обеспечения платежей по тек. Фин. обяз-вам. (•краткоср. ФВ; • краткоср. деб. задолж-ть.),в) Среднеликв. активы. - активы, которые могут быть конверсированы в ден. форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев. (• все формы деб. задолж-ти, кроме краткосрочной и безнадежной; • запасы ГП.)

г) Слаболикв-е активы. - активы п/п, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше).д) Неликв. активы – активы , которые самостоятельно реализованы быть не могут. (•безнадежная деб. задолж-ть; • расходы буд. Периодов).С учетом рассмотренной классификации строится процесс финн-го управления активами п/п.