36.Методы краткосрочного фин-ия

Задачей краткоср фин план-ия яв-ся обеспечение финн-ния деят-ти компании и эфф-ное исп-ние временно свободных денеж ср-в.Задачи краткоср фин план-ния состоят в следующем:своевременно выявлять проблемы, связанные с ликвидностью п/п;управлять потоками платежей, опираясь на критерий ликвидности и рентабельности.В соотв со строгостью постулата ликвидности фин план-ние должно отвечать таким требованиям:заниматься будущими поступлениями и выплатами;содержать все поступления и выплаты, не сальдируя их;показывать фактические поступления и выплаты ежедневно, т.е. указывать точное время их наступления.Для обеспечения непрерывного развития п/п требуется капитал, т.е деньги, вложенные в здания, машины и оборудование, в покупку и хранение запасов, счета дебиторов и др активы.все эти активы не приобретаются сразу,а созд-ся постепенно в течение некоторого периода времени.Назовем общие расходы компании,необх-мые для фин-ния допол-ых активов, потребностью компании в капитале. В бол-ве компаний накопившаяся потребность в капитале растет не равномерно, а скорее волнообразно. Потребность в капитале имеет отчетливо выраженную полож-ую зав-ть от роста объемов операций компании. Однако возможны и опр-ные сезонные колебания. Наконец, будут возникать и непредсказуемые заранее ежемесячные или еженедельные колебания. Накопившаяся потребность в капитале может быть удовлетворена за счет краткосрочных и долгосрочных источников фин-ния. Когда долгосрочное фин-ние не покрывает всех потребностей в капитале, компании необходимо прибегать к краткосрочному финн-нию для мобилизации недостающих средств. Когда долгосрочные фин ресурсы, полученные компанией, выше, чем ее накопившаяся потребность в капитале, тогда у компании возникает избыток денеж ср-в, к-ый она может испть для краткосроч инвест-ния. Т.о., сумма долгосроч финн-ния, полученного компанией, при данной накопившейся потребности в капитале определяет, является ли компания в краткосрочном периоде заемщиком или кредитором, т.е. кредитуется или инвестирует.В краткосрочном фин план-нии выделяют след этапы: -анализ фин состояния компании; -расчет плановых притоков денеж ср-в; -расчет плановых оттоков денежных средств; -выявление потребности в доп источниках финн-ния; -выбор источников финн-ния; -подготовка плана финн-ния; -оценка плана финн-ния; -ситуационное моделирование.При планировании затрат п/п м/т применяться след мет-ды: нормативный, расчетно-аналитический, балансовый, м-д оптимизации плановых решений, экономико-матем моделирование, бюджетирование.

37. Модель Баумоля и ее испол-ие для опред-ия оптим-го размера денежных ср-в п/п

Для опред-ия оптим-го остатка ден-х ср-в испол-ют чаще всего модель Баумоля. Исходными положениями МодБаумоля яв-тся постоянство потока расходования ден-х ср-в, хранение всех резервов ден-х активов в фор­ме краткосрочных финансовых инвестиций и изменение остатка ден-х активов от их максимума до минимума, равного нулю.В соотв с модБаумоля затраты п/п на реализацию ценных бумаг в случае хранения части ден-х ср-в в высоколиквидных бумагах сопостав-ся с упущенной выгодой, к-ую б/т иметь п/п в том случае, если откажется от хранения ср-в в ценных бумагах, а следов-но не будет иметь %в и дивидендов по ним. Модель позв-ет рассчитать такую величину ден-х ср-в,к-ая минимизировала бы и затраты по трансакциям и упущенную выгоду. Расчёт осущест-ся по формуле:С=2ВТ/г,гдеВ—общ издержки,связ с продажей ценных бумаг (затраты по трансакциям);Т—общ объём ден-х ср-в,необ-мых для дан периода времени;г—процентная ставка,определяющая среднерыночную доходность по ликвидным ценным бумагам.Матем-ий алгоритм расчета максимального и среднего оптимальных размеров остатка ден-ых ср-в в соотв с МодБаумоля имеет след вид:ДАмакс = ,ДАср = ДАмакс/2,гдеДАмакс – оптим размер максим-го остатка ден-х активов п/п;ДАср –оптим размер среднего остатка ден-х активов п/п;Ро – расходы по обслуживанию одной операции пополнения ден-х ср-в;Пд – ур-нь потери альтернат-х доходов при хранении ден-х ср-в(средняя ставка % по краткосрочным финн-ым инвестициям), выраженный десятичной дробью;Подо–планируемый объем отрицательного денежного потока по операц-ой деят(сумма расходования ден-х ср-в).