22. Методы оценки платежеспособности организации

Анализ факторных моделей показывает, что прибыльность и рентабельность не могут рассматриваться как исчерпывающие индикаторы финансового результата предприятий, так как не отражают все причины и следствия, неразрывно связанные с оценкой изменения финансового потенциала предприятия в результате его деловой активности и результативности экономической деятельности.

Финансовое состояние организации оценивается с точки зрения как краткосрочной, так и долгосрочной перспективы деятельности. Это предполагает предварительную статистическую характеристику экономического и финансового состояния, общей направленности деятельности и выявление факторов снижения конкурентоспособности на релевантном рынке с использованием методов статистического анализа структуры и динамики для ресурсов и результатов производства на предприятии.

Для краткосрочной оценки используют такие показатели как объем и структура оборотных активов, показатели управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными источниками финансирования. Для долгосрочной оценки могут быть использованы факторы формирования финансовых результатов и обоснование политики их распределения, изучение структуры капитала, обеспечение долгосрочной платежеспособности, анализ возможных источников долгосрочного инвестирования.

Системы показателей финансового состояния предприятий могут достаточно существенно различаться не только составом используемых показателей, но и подходами к оценке весомости используемых показателей, а также методами построения обобщающих оценок. Используемые финансовые коэффициенты объединяются в четыре группы: показатели ликвидности; показатели финансовой устойчивости; показатели деловой активности: показатели рентабельности организации.

С позиций статистической оценки краткосрочных перспектив деятельности финансовое состояние характеризует подсистема показателей ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность - способность актива трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса. Таким образом, группировка активов по степени ликвидности позволяет построить подсистему показателей, характеризующих наличие у организации возможности для погашения краткосрочных обязательств (в некоторых случаях, с нарушением сроков их погашения) за счет располагаемых ресурсов оборотных активов.

Достаточно часто ликвидность неправильно отождествляют с платежеспособностью, хотя у показателей ликвидности и платежеспособности принципиально различаются границы охвата. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основные признаки платежеспособности организации - наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Таким образом, при некоторых особенностях структуры активов, резкие изменения которой, как показывают эмпирические данные, наблюдаются редко, ликвидность может быть удовлетворительной, а платежеспособность нет (например, если в составе оборотных активов есть просроченная дебиторская задолженность или неликвидные активы).

22. Методы оценки платежеспособности организации

Анализ факторных моделей показывает, что прибыльность и рентабельность не могут рассматриваться как исчерпывающие индикаторы финансового результата предприятий, так как не отражают все причины и следствия, неразрывно связанные с оценкой изменения финансового потенциала предприятия в результате его деловой активности и результативности экономической деятельности.

Финансовое состояние организации оценивается с точки зрения как краткосрочной, так и долгосрочной перспективы деятельности. Это предполагает предварительную статистическую характеристику экономического и финансового состояния, общей направленности деятельности и выявление факторов снижения конкурентоспособности на релевантном рынке с использованием методов статистического анализа структуры и динамики для ресурсов и результатов производства на предприятии.

Для краткосрочной оценки используют такие показатели как объем и структура оборотных активов, показатели управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными источниками финансирования. Для долгосрочной оценки могут быть использованы факторы формирования финансовых результатов и обоснование политики их распределения, изучение структуры капитала, обеспечение долгосрочной платежеспособности, анализ возможных источников долгосрочного инвестирования.

Системы показателей финансового состояния предприятий могут достаточно существенно различаться не только составом используемых показателей, но и подходами к оценке весомости используемых показателей, а также методами построения обобщающих оценок. Используемые финансовые коэффициенты объединяются в четыре группы: показатели ликвидности; показатели финансовой устойчивости; показатели деловой активности: показатели рентабельности организации.

С позиций статистической оценки краткосрочных перспектив деятельности финансовое состояние характеризует подсистема показателей ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность - способность актива трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса. Таким образом, группировка активов по степени ликвидности позволяет построить подсистему показателей, характеризующих наличие у организации возможности для погашения краткосрочных обязательств (в некоторых случаях, с нарушением сроков их погашения) за счет располагаемых ресурсов оборотных активов.

Достаточно часто ликвидность неправильно отождествляют с платежеспособностью, хотя у показателей ликвидности и платежеспособности принципиально различаются границы охвата. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основные признаки платежеспособности организации - наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Таким образом, при некоторых особенностях структуры активов, резкие изменения которой, как показывают эмпирические данные, наблюдаются редко, ликвидность может быть удовлетворительной, а платежеспособность нет (например, если в составе оборотных активов есть просроченная дебиторская задолженность или неликвидные активы).