Ekonomika_firmy_Ch_2

Г.А. Ярин «Экономика фирмы: инновации и инвестиции, прибыль и оплата труда…» "

следить за товарными рынками, с одной стороны, и контролировать деятельность объектов их инвестиций – с другой. Потеря обратной связи либо контроля может привести к крупным финансовым потерям в результате снижения рыночной стоимости контролируемых ими компаний. В отличие от общепринятого мнения стоимость производственных факторов здесь практически не имеет никакого значения, так как инвестор приобретает и использует не сами факторы, а собственника, наиболее эффективно их использующего.

Удержать преимущество инвестор может, лишь оптимально размещая свои активы так, чтобы обеспечить получение выгоды, относительно кратковременно извлекаемой из монополизации рынка. Инвестиционная конкуренция позволяет использовать преимущества финансирования субъектов предпринимательской деятельности, наиболее эффективно использующих факторы производства, и получать от этого доходы. При этом основными источниками доходов являются:

собственно деятельность конкретного хозяйствующего субъекта;

организация и координация взаимодействия группы технологически связанных между собой субъектов хозяйственной деятельности, в том числе для обеспечения их сырьем, его переработки, производства готовой продукции, а также сбыта;

место, занимаемое субъектом предпринимательской деятельности на рынке товаров, работ и услуг;

монополизация рынка соответствующих товаров, работ и услуг.

Таким образом, круг перечисленных источников намного шире, чем у одного субъекта предпринимательской деятельности. При этом к основным причинам изменения результатов инвестиционной деятельности можно отнести:

отсутствие реакции инвестора на инновации в отрасли деятельности контролируемых им компаний;

решения и действия государства в сфере демонополизации конкретных товарных рынков;

действия конкурентов на рынке прямых инвестиций; изменения рынка вследствие глубоких структурных преоб-

разований.

`110

#3. Инновационно-инвестиционная стратегия

Наличие крупных инвесторов, обеспечивающих стабильность хозяйственных связей, поддержание отечественных производителей, обеспечивающих эффективное управление промышленными компаниями, является условием поддержания конкурентоспособности отечественного реального сектора экономики.

Несмотря на то что, казалось бы, существует относительная свобода для инвесторов в выборе направления прямых инвестиций, а также конкретных объектов инвестирования, на практике поведение инвесторов в значительной степени детерминировано конкретными условиями. Так, прямые инвестиции по сравнению с инвестициями на товарных рынках в большей степени зависят от национальных условий функционирования реального сектора экономики и проводимой государством промышленной и антимонопольной политики. Это определяется, с одной стороны, природным и промышленным потенциалом конкретной страны, а с другой – существующими формальными и неформальными институтами, регулирующими их использование. В частности, едва ли найдутся желающие вкладывать инвестиции в приобретение контрольного пакета акций предприятия, выпускающего дефицитную химическую продукцию, без гарантий признания государством прав частной собственности, корпоративного законодательства, закрепляющего права акционера, эффективной правоохранительной и судебной систем, деятельность которых может на практике защитить эти права.

В последние годы традиционно предметом самого широкого обсуждения в предпринимательских кругах являлись такие вопросы, как защита прав акционеров, обеспечение информационной прозрачности, несостоятельность и банкротство предприятий и т.п. Ответы на них фактически сформировали конфигурацию ценностей (целей) хозяйствующих субъектов в лице их уполномоченных представителей, а также определили их мотивацию и поведение на рынке. Характерными примерами этого являются:

постепенное вытеснение предпринимательской деятельности «в тень» в первой половине 1990-х годов;

достаточно широкое нарушение прав акционеров в тот же период, вплоть до вооруженных захватов предприятий;

инициирование несостоятельности предприятий с целью их последующего поглощения;

111_

Г.А. Ярин «Экономика фирмы: инновации и инвестиции, прибыль и оплата труда…» "

монополизация базовых отраслей промышленности; общий разрыв прямых хозяйственных связей. Корпоративная структура экономики, сформированная

в результате прямого инвестирования, в большой степени зависит от создаваемых государством условий. Последние, в конечном счете, влияют на формирование соответствующих поведенческих норм, определяющих отношения между промышленными компаниями и инвесторами (собственниками), а также эффективность управления ими. Эти нормы могут как совпадать с интересами государства в целом, так и противоречить им, чем и определяются результаты функционирования реального сектора экономики.

Инновационная деятельность компаний, их конкурентные преимущества, эффективность использования производственных ресурсов во многом зависят от взаимоотношений с партнерами по технологической кооперации. Поэтому искусственное дробление отраслей на самостоятельные («атомарные») хозяйственные единицы, преследующие «независимые» цели, неизбежно приводит к рассогласованию отраслевых технологических систем, нарушениям и диспропорциям в функционировании отраслевых рынков и, как следствие, к падению объемов производства и снижению инвестиционной привлекательности предприятий.

Мы приходим к следующему выводу: и монополизация отраслевых рынков, и дезинтеграция корпоративного капитала неблагоприятно сказываются на эффективности функционирования реального сектора экономики. Поэтому государство в данной сфере вынуждено постоянно балансировать между поддержкой прямых инвестиций и их ограничением вследствие монополизации отрасли, а также между созданием конкурентной среды и содействием формированию интегрированных групп и различного рода форм координации деятельности отечественных производителей.

3.4. Задание по разработке стратегии предприятия

Предприятию с положительными финансовыми результатами, в условиях конкуренции, необходимо сохранить свои позиции на рынке, обеспечить финансовую устойчивость и перспективу. Для этого необходимо разработать стра-

`112

#3. Инновационно-инвестиционная стратегия

тегию повышения конкурентоспособности на основе показателя прибыли, включая:

1)резерв перспективных расходов для инноваций за счет доведения отчетной нормы прибыли до среднего значения среди конкурентов;

2)резерв возможного снижения цены либо увеличения издержек для инноваций при отказе от этого снижения цены;

3)предельно допустимую по нижней границе перспективную цену за единицу товара прежнего качества;

4)минимальный физический объем продаж, необходимый для сохранения прибыли при допущенном снижении цены или увеличении расходов при отказе от ценового снижения в допустимых пределах.

Основные показатели деятельности предприятия отражены в табл. 3.8.

Таблица 3 . 8

Исходные данные

По данным предприятия:

а) цена товара Цед составляет 134,125 р. за единицу; б) средняя норма прибыли среди конкурентов, как отноше-

ние величины прибыли Пр к общей сумме себестоимости и издержек обращения Соб + С, составляет 0,29.

По данным табл. 3.8 видно, что норма прибыли в базисном году ниже, а в отчетном году выше по сравнению с конкурентами. Величина нормы прибыли стратегической финансовой устойчивости соответствует средней норме прибыли при условии своевременного финансирования руководством перспективной конкурен-

113_

Г.А. Ярин «Экономика фирмы: инновации и инвестиции, прибыль и оплата труда…» "

тоспособности предприятия. У предприятий, норма прибыли которых выше среднего уровня, имеются резервы такого финансирования. Эти резервы требуется рассчитать по условию предприятия.

Решение

1. Приступая к решению, необходимо рассчитать предель-

ный объем расходов планируемого периода, состоящий из себе-

стоимости в сумме с издержками обращения, при котором величина прибыли будет не ниже, чем в отчетном году при норме прибыли, равной средней величине 0,29.

Для определения ожидаемого значения предельной суммы себестоимости с издержками обращения на предстоящий год произведем перестановку в формуле нормы прибыли:

где Нпр – норма прибыли; Пр – прибыль от реализации; Соб + С – себестоимость в сумме с издержками обращения; Спрог – прогно-

зируемая себестоимость; Нсрпр – средняя норма прибыли.

2. Прогнозируемый объем продаж при этом составит:

РПпрог = Потч + Спрог = 3 392 207 + 11 697 266 = 15 089 473 р.

3. Далее находим условную сумму себестоимости и пере-

менных издержек обращения на перспективу. Поскольку нет оснований считать, что изменится величина фиксированных (постоянных) издержек, условную сумму себестоимости и переменных издержек обращения определим как разность между себестоимостью в сумме с издержками обращения и фиксированными издержками:

Спрогпер = Спрог −Собпост =11 697 266 −129 934 =11 567 332 р.

4. Так как всякое предприятие стремится к повышению эффективности деятельности в будущем, себестоимость в сумме с

`114

#3. Инновационно-инвестиционная стратегия

переменными издержками в отношении к объему реализации должна быть в перспективе не выше их уровня отчетного года.

Затраты на рубль товарной продукции составят:

В случаях, если планируется увеличение себестоимости закупок в будущем, вместо отчетной себестоимости (8 585 215 р.) в расчет следовало бы включить плановую величину. В данном случае увеличение себестоимости не планируется, поэтому предстоящая сумма себестоимости с переменными издержками обращения составит:

Спрогпер .ном = РПпрог ×Зртп =15 089 473×0,713 =10 758 794 р.

Полученную величину предстоящих расходов назовем но-

минальной Спрогпер .ном.

5. Подсчитаем резерв перспективных расходов Рс, образо-

ванный за счет доведения нормы прибыли с 0,382 до среднего значения среди конкурентов (0,29). Этот резерв определим как разность между условной суммой себестоимости и переменных издержек обращения, рассчитанной на перспективу, и номинальными предстоящими расходами:

Рс =Спрогпер −Спрогпер .ном =11 567 332 −10 758 794 =808 538 р.

Впределах суммы 808 538 р. предприятие имеет возможность повысить расходы на улучшение качества обслуживания либо ввести дополнительные услуги на выгодных для покупателя условиях или снизить продажные цены.

6. Отношением перспективного объема реализации к цене за единицу товара определим условное натуральное количество

реализуемых изделий Qу при норме прибыли, равной средней норме:

Qу = РПпрог =15 089 473 =112 503 шт. Цед 134,125

115_

Г.А. Ярин «Экономика фирмы: инновации и инвестиции, прибыль и оплата труда…» "

7. Подсчитаем резерв возможного снижения продажной цены Рц, в пределах которого можно также увеличивать затраты в пользу улучшения качества обслуживания либо предоставления дополнительных услуг при сохранении прежней цены:

8. Предельно допустимая по нижней границе перспективная цена за единицу товара прежнего качества Цпр составит:

Цпр = Цед – Рц = 134,125 – 7,187 = 126,938 р.

При этой цене физический объем продаж должен быть увеличен и составить величину не менее чем Qпр:

Qпр = РПпрог = 15 089 473 =118 873 шт. Цпр 126,938

В заключение проверим расчеты с помощью равенства:

РПпрог = Потч +Собпост +Спрогпост.ном +Рс.

Подставив соответствующие значения, мы видим, что условия равенства выполнены:

15 089 473 = 3 392 207 + 129 934 + 10 758 794 + 808 538.

Значит, расчет произведен верно.

Следует отметить, что объем продаж в денежном выражении (при определении оптимальной цены и затрат на основе средней нормы прибыли) выбирается в зависимости от покупательского спроса и мощностей организации, но не ниже расчетного РПпрог.

`116

#3. Инновационно-инвестиционная стратегия

3.5. Тесты (инновационно-инвестиционная стратегия)

Укажите правильный вариант ответа.

1.Целью разработки стратегии развития предприятия является...

1)выявление главных направлений дальнейшего его развития на основе максимального использования научно-тех- нического, производственного и кадрового потенциала;

2)достижение поставленных главных целей;

3)выработка целей для существующих и новых сфер деятельности.

2.Планирование – это...

1)процесс определения целей и выбора способов их достижения;

2)процесс, определяющий сильные и слабые стороны предприятия;

3)эффективность нововведений, осуществляемых на основе исчисления экономии текущих затрат.

3.Процесс планирования можно классифицировать...

1)по степени охвата, по содержанию планирования в аспекте предпринимательской политики, по предмету планирования, по сферам функционирования;

2)по глубине планирования, по срокам с точки зрения структурной организации, по координации частных планов во времени;

3)по учету изменения данных, по очередности во времени;

4)все вышеперечисленное.

4.Принципы планирования – это...

1)непрерывность;

2)научность;

3)гибкость;

4)нацеленность на достижение конечных результатов и т.д.

5.Основные методы планирования – это...

1)балансовый;

2)расчетно-аналитический;

3)программно-целевой, экономико-математический.

117_

Г.А. Ярин «Экономика фирмы: инновации и инвестиции, прибыль и оплата труда…» "

6.Система планирования деятельности предприятия представляет собой...

1)переход к энергосберегающим технологиям;

2)совокупность планов, которые сориентированы на достижение основных целей и выполнение задач фирмы

вустановленное время;

3)наибольшее благоприятствование в финансировании планов.

7.Стратегическое планирование...

1)отражает направление планирования хозяйственной дея-

тельности предприятия с учетом изменений внешней и внутренней среды, которое позволит ему занять свое место на соответствующих рынках;

2)обеспечивает запланированный уровень эффективности производства на основе создания и использования материальных и трудовых ресурсов и действующих производственных мощностей;

3)все вышеперечисленное.

8.Какое место занимает планирование на предприятиях в условиях рынка?

1)слабо используется;

2)границы планирования ограничены;

3)это роль планирования возрастает, так как с его помощью определяются текущие и стратегические цели развития, средства их реализации в условиях неопределенности внешней среды.

9.Какова роль нормативной базы в планировании?

1)нормативная база – основа всех видов плана;

2)нормы и нормативы используются только в перспективном планировании;

3)это основа определения потребности во всех видах ресурсов.

10.Стратегический план предприятия – это...

1)совокупность главных целей предприятия и основных способов их достижения;

2)план предприятия на 5–10 лет;

3)долгосрочная программа развития.

`118

#3. Инновационно-инвестиционная стратегия

11.Основной формой планирования осуществления инновационного проекта является...

1)оперативный план;

2)стратегический план развития предприятия (организации);

3)бизнес-план;

4)технико-экономическое обоснование.

Выводы

1.Инвестиционный механизм в управлении изменениями в организации формализован в виде модели как «звезда» конкурентных преимуществ и представлен как система показателей, характеризующих устойчивое развитие промышленных предприятий. Разработана цепочка: конкурентные преимущества – ожидаемые результаты – механизмы реализации.

2.Представлен экономический механизм конкурентоспособного предприятия с учетом экологического фактора, разработана формализованная модель. Модель построена на системе показателей, характеризующих устойчивое развитие промышленных предприятий, таких как коэффициент эколого-экономичес-

кой эффективности проекта КэNPV , коэффициент относительного срока окупаемости инвестиции КэPP , индекс доходности PIэ.

Даны формулы расчета показателя чистого приведенного эффекта как превышения интегральных результатов над интегральными затратами с учетом экологического ущерба (NPVэ). Таким образом, изложенная методология включает как сам метод, т.е. способ исследования объектов, так и учение о его происхождении, развитии, структуре, взаимосвязях, возможностях применения, границах, о его месте (на промышленных предприятиях).

3. Рассмотрено несколько путей повышения конкурентоспособности предприятий: за счет использования доходов от продажи нефти, газа и полупродуктов из сырья (чернового алюминия, рафинированной меди, проката черных металлов), а также за счетоптимизацииструктурыкапитала. Кроме доходов от продажи нефти и газа (временного источника инвестиций в России) можно

119_