Закон грошового обігу

Закон грошового обігу — визначає об’єм грошей (або грошову масу), необхідний в кожний момент часу для забезпечення товарного обігу в країні.

Якщо сформулювати суть цього закону, то вона може бути виражена рівнянням:

де Мф — фактична маса грошей в обігу; Мн — необхідна маса грошей в обігу.

Математична формула закону грошового обігу наступна:

де Р · Q — сума цін товарів, що реалізуються за певний період; К — сума цін товарів і послуг у кредит; П — сума платежів, строк оплати яких настав;

В — сума платежів, що взаємно погашаються;

V — середня кількість оборотів грошової одиниці за цей же період.

Попит та пропозиція на гроші

Грошовий ринок — сектор ринку, на якому здійснюється купівля та продаж грошей як специфічного товару, формуються попит, пропозиція та ціна на цей товар.

Суб’єктами грошового ринку є юридичні та фізичні особи,

які здійснюють операції купівлі-продажу грошей. Ці операції можна розділити на три групи:

Продаж грошей виступає у формі передачі цих грошей їх власниками покупцям у тимчасове користування в обмін на так звані інструменти. Інструменти надають їм можливість зберегти право на ці гроші — відновити право розпорядження ними та одержати відсотковий дохід.

Купівля грошей є формою одержання у своє розпорядження грошей в обмін на вказані інструменти.

Умовний характер має і ціна на грошовому ринку. Ціна грошей має форму відсотка (відсоткового доходу) за позичені гроші.

Розмір відсотка визначається споживчою вартістю — тобто здатністю приносити покупцю додатковий доход або блага. Чим

226

більшою буде ця здатність і чим довше покупець користується одержаними грошима, тим більшою буде сума відсоткових платежів.

Попит на гроші

Попит на гроші виступає як запас, який прагнуть мати у своєму розпорядженні економічні суб’єкти на певний момент.

Попит на гроші — це багатогранне поняття. Зміст його розкриває така характеристика: попит на гроші потрібно сприйняти як попит на запас (накопичення) грошей у певний час, а не потік. Попит на гроші пов’язується з розв’язанням питання щодо форми, у якій особою зберігається певна сума багатства (готівкою, цінними паперами тощо).

З’ясування мотивів, які заохочують економічних суб’єктів нагромаджувати гроші, дає можливість визначити чинники, які впливають на ці мотиви, а отже — на динаміку попиту на гроші.

Можна визначити наступні чинники попиту на гроші:

1.Зміна обсягів виробництва (або обсягів національного доходу). Чим більше обсяг виробництва ВНП, а отже НД, тим більше операцій щодо його реалізації і тим більше має бути запас грошей для виконання цих операцій.

Зміна обсягу ВНП в свою чергу визначається двома незалежними чинниками, які можна розглядати як самостійні чинники.

2.Зміна абсолютного рівня цін.

3.Зміна реального обсягу виробництва.

Чинники 2 і 3 впливають прямо пропорційно на попит грошей. 4. Зміна норми відсотка.

Вплив цього чинника на попит виражається формулою:

де R — норма доходу на капіталізовані активи, яка значною мірою залежить від норми відсотка.

5.Чинник накопичення багатства. Багатство накопичується у різних формах активів, у тому числі й у вигляді запасу грошей.

6.Чинник інфляції. При рості інфляції зростає вартість на альтернативні грошам види активів, а попит на гроші скорочується.

7.Очікування погіршення кон’юктури ринків. Цей чинник тісно пов’язаний з інфляцією. Скорочення товарної пропозиції, посилення дефіциту, погіршення якості продукції тощо веде до скорочення попиту на гроші і накопичення багатства у товарній формі.

227

Рис. 13.1. Попит на грошовому ринку

Пропозиція грошей

Пропозиція грошей — це коли економічні суб’єкти у будьякий момент мають у своєму розпорядженні певний запас грошей, які вони можуть спрямувати в оборот.

Фактична маса грошей в обороті є природною межею пропозиції грошей. Якщо виникає потреба збільшити пропозицію, то це можна зробити додатковою емісією грошей в оборот.

Тому будь-яка емісія грошей розглядається як зростання пропозиції грошей на грошовому ринку, а вилучення грошей з обороту — як скорочення пропозиції грошей.

Емісія (від лат. emissio — випуск) — випуск в обіг грошей і цінних паперів (акцій, облігацій та інших боргових зобов’язань). Здійснюється емісія центральним банком і державними казначействами.

Пропозиція грошей не залежить від діяльності економічної системи, оскільки грошову емісію здійснює держава в особі національного банку, і контролюється урядом.

Тому емісія грошей як вирішальний чинник надає пропозиції грошей екзогенного характеру. Тобто визначається не внутрішньоекономічними процесами чи мотивами самих економічних суб’єктів, а чинниками, що лежать у сфері банківської діяльності.

Графічне зображення екзогенної пропозиції грошей

Пропозиція грошей, якщо вона екзогенна, автономна, незалежна від попиту на гроші і відсоткової ставки може бути представлена вертикальною лінією МS (рис. 13.2).

228

Рис. 13.2. Пропозиція на грошовому ринку

Рівновага на ринку грошей

Як зазначалось раніше, ринок грошей — це система інститутів, що забезпечують взаємодію між пропозицією та попитом на гроші.

Отже, рівновага на ринку грошей виникає у точці перетину кривих попиту і пропозиції грошей (рис. 13.3).

Рис. 13.3. Рівновага між попитом та пропозицією на грошовому ринку

Крива попиту МD і пропозиції МS перетинаються у точці Е (рис. 13.3), це означає, що економічні суб’єкти в даній економічній ситуації бажають мати у своєму розпорядженні суму грошей, а банківська система може забезпечити пропозицію грошей на цьому рівні, щоб урівняти попит і пропозицію.

Точка Е розташована на місці перетину кривих попиту і пропозиції грошей і визначає ціну рівноваги на грошовому ринку.

229

Точка Еі — є рівноважною ставкою відсотка, яка урівноважує вплив обох сторін ринку.

Але рівновага на грошовому ринку є рухомою, тобто вона постійно змінюється під впливом певних факторів.

Рис. 13.4. Вплив на рівновагу ринку грошей змін у пропозиції грошей

Уявимо, що змінюється пропозиція грошей МS, а попит на гроші МD є const.

Якщо МS зростає (рис. 13.4), то крива МS — переміщується праворуч (МS1). Точка перетину кривих Е — переміщується ліворуч і вниз (Е1), норма відсотка Еі — знижується. Рівновага на ринку грошей поновлюється, чому відповідає точка Е1 за більшої пропозиції і меншого відсотка.

Зменшення пропозиції на гроші приведе до протилежного.

Вплив на рівновагу ринку грошей змін попиту на гроші

Уявимо тепер, що міняється попит на гроші МD, а пропозиція залишається постійною МS = const (рис. 13.5). Якщо попит на гроші МD підвищується, то крива МD переміщується праворуч і вгору (МD1), а норма відсотка Еі значно збільшується (Еі1).

230