- •Міністерство освіти та науки, молоді та спорту україни
- •21000, М. Вінниця, Хмельницьке шосе, 25
- •Тема 1. Методологічні основи інвестування Завдання 1. Дати обґрунтовану відповідь на питання:
- •Завдання 2. Оцінити вартість грошей за простими відсотками:
- •2.2. Для розрахунку суми простого відсотка у процесі дисконтування вартості (тобто суми дисконту) використовується формула
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •2.7. У процесі розрахунку ануїтету можна використовувати такі спрощені формули (18) і (19):
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •1. До форми податкового стимулювання інвестиційної діяльності належать:
- •3. Фінансова група – це:
- •9. До інвестиційних дилерів належать:
- •2.2. Розрахувати реальну відсоткову ставку з урахуванням фактора інфляції:
- •2.3. Оцінити вартість грошей з урахуванням фактора інфляції:
- •2.4. Сформувати необхідний рівень дохідності інвестиційних операцій з урахуванням фактора інфляції:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •1. Регрес – це:
- •2. Розрізняють такі типи проектного фінансування:
- •3. Портфель інвестиційних паперів – це:
- •4. У якому році було опубліковано «Керівництво з оцінки проектів»:
- •5. Бізнес-план – це:
- •6. Розрізняють такі основні схеми фінансування інвестиційних проектів:
- •Тема 5. Інвестиційні ризики Завдання 1. Дати обґрунтовану відповідь на питання:
- •Завдання 2. Оцінити рівень інвестиційного ризику:
- •Розподіл імовірності очікуваних доходів для двох інвестиційних проектів
- •Розрахунок середньоквадратичного (стандартного) відхилення для двох інвестиційних проектів „а” і „б”
- •Розрахунок коефіцієнта варіації для трьох інвестиційних проектів
- •2.2. Експертний метод
- •2.3. Аналоговий метод оцінювання рівня інвестиційного ризику
- •Розрахунок необхідного рівня премії за ризик для трьох акцій
- •Розрахунок необхідної суми премії за ризик для трьох акцій
- •Розрахунок необхідного загального рівня дохідності для трьох акцій
- •2.2. Оцінити вартість грошей з урахуванням фактора ризику:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •2.2. Сформувати необхідний рівень дохідності інвестиційних операцій з урахуванням фактора ліквідності:
- •2.3. Оцінити вартість грошей з урахуванням фактора ліквідності:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання:
- •Додаткова інформація до завдання
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •1. Регулювання інвестиційного процесу в державі з ринковою економікою здійснюється:
- •2. У разі оцінки доцільності фінансових інвестицій за методом дисконтування Сash-flow використовуються такі показники:
- •3. Індикаторами плану проектно-дослідницьких робіт можуть бути:
- •4. Інвестиційні рішення — це…
- •Дані інвестиційних проектів, що необхідні для розрахунку показника чистого приведеного доходу
- •Розрахунок поточної (теперішньої) вартості чистих грошових потоків для інвестиційних проектів
- •2.2. Індекс (коефіцієнт) дохідності
- •2.3. Індекс (коефіцієнт) рентабельності
- •2.4. Період окупності
- •2.5. Внутрішня ставка (норма) дохідності
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •7. До етапів інвестиційного процесу можна віднести:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Додатковий
- •Інтернет-ресурси
2.3. Оцінити вартість грошей з урахуванням фактора інфляції:
Цей метод дозволяє розрахувати як майбутню, так і поточну їх вартість із відновною „ інфляційною складовою”.
Для оцінювання майбутньої вартості грошей з урахуванням фактора інфляції використовується формула
, (23)
де – номінальна майбутня вартість вкладу (грошей) з урахуванням фактора інфляції;– початкова сума вкладу;– реальна відсоткова ставка;– прогнозний темп інфляції;– кількість інтервалів, за якими виконується кожний платіж.
Приклад 15. Визначити номінальну майбутню вартість вкладу з урахуванням фактора інфляції при наступних даних: початкова сума вкладень становить= 1000 у.о.; реальна річна відсоткова ставка, яка використовується для зростання вартості вкладу, –= 20% = 0,2; прогнозний річний темп інфляції –=12%= 0,12; загальний період розміщення вкладу –= 3 роки при інтервалі нарахування відсотка 1 раз на рік (= 1 рік), тобто
Для оцінювання поточної вартості грошей з урахуванням фактора інфляції використовується формула
, (24)
де – реальна поточна сума вкладу (грошей) з урахуванням фактора інфляції;– очікувана номінальна майбутня вартість вкладу (грошей);– реальна відсоткова ставка, яка використовується в процесі дисконтування вартості.
Приклад 16. Необхідно визначити реальну поточну вартість грошей при таких умовах: очікувана номінальна вартість грошей становить=1000 у.о.; реальна відсоткова ставка, що використовується в процесі дисконтування вартості, дорівнює= 20% = 0,2 на рік; прогнозний річний темп інфляції –= 12% = 0,12; період дисконтування –= 3 роки, а його інтервал –= 1 рік (тобто).
2.4. Сформувати необхідний рівень дохідності інвестиційних операцій з урахуванням фактора інфляції:
Для визначення необхідного розміру інфляційної премії використовується формула
, (25)
де – початкова вартість коштів;– темпи інфляції у період, що розглядається.
Приклад 17. Визначити розмір річної інфляційної премії при наступних умовах: початкова вартість грошей –= 1000 у.о.; прогнозний темп інфляції –=12%= 0,12.
Розв’язок:
За формулою (25) визначаємо
,
тобто рівень інфляційної премії дорівнює темпу інфляції.
Для визначення загальної суми необхідного доходу по інвестиціях () і необхідного рівня дохідності інвестиційних операцій з урахуванням фактора інфляції ()використовуються формули:
;,(26)
де –реальна сума необхідного доходу по інвестиційних операціях, визначена за простими або складними відсотками.
Завдання 3. Тестові завдання:
1. Регрес – це:
а) консультативна діяльність щодо питань та проблем розвитку і підвищення ефективності підприємства;
б) періодичні суми виплат ліцензіару у вигляді встановленого відсотка від обсягів виготовленої продукції на основі переданої технології;
в) договір франчайзингу;
г) право кредитора пред’являти фінансові щодо кредитора.
2. Розрізняють такі типи проектного фінансування:
а) без регресу на позичальника; з частковим регресом на позичальника; з повним регресом на позичальника; на консорційних засадах;
б) фінансування пов’язане з нестабільністю законодавства; фінансування ринкової кон’юнктури; фінансування виробничо-технічних ризиків; фінансування неповноти та неточності інформаційного проекту;
в) фінансування за частковими регресом на позичальника; на комерційних засадах; фінансування позичкового капіталу; фінансування інвестиційної діяльності;
г) жодної правильної відповіді.