- •Міністерство освіти та науки, молоді та спорту україни
- •21000, М. Вінниця, Хмельницьке шосе, 25
- •Тема 1. Методологічні основи інвестування Завдання 1. Дати обґрунтовану відповідь на питання:
- •Завдання 2. Оцінити вартість грошей за простими відсотками:
- •2.2. Для розрахунку суми простого відсотка у процесі дисконтування вартості (тобто суми дисконту) використовується формула
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •2.7. У процесі розрахунку ануїтету можна використовувати такі спрощені формули (18) і (19):
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •1. До форми податкового стимулювання інвестиційної діяльності належать:
- •3. Фінансова група – це:
- •9. До інвестиційних дилерів належать:
- •2.2. Розрахувати реальну відсоткову ставку з урахуванням фактора інфляції:
- •2.3. Оцінити вартість грошей з урахуванням фактора інфляції:
- •2.4. Сформувати необхідний рівень дохідності інвестиційних операцій з урахуванням фактора інфляції:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •1. Регрес – це:
- •2. Розрізняють такі типи проектного фінансування:
- •3. Портфель інвестиційних паперів – це:
- •4. У якому році було опубліковано «Керівництво з оцінки проектів»:
- •5. Бізнес-план – це:
- •6. Розрізняють такі основні схеми фінансування інвестиційних проектів:
- •Тема 5. Інвестиційні ризики Завдання 1. Дати обґрунтовану відповідь на питання:
- •Завдання 2. Оцінити рівень інвестиційного ризику:
- •Розподіл імовірності очікуваних доходів для двох інвестиційних проектів
- •Розрахунок середньоквадратичного (стандартного) відхилення для двох інвестиційних проектів „а” і „б”
- •Розрахунок коефіцієнта варіації для трьох інвестиційних проектів
- •2.2. Експертний метод
- •2.3. Аналоговий метод оцінювання рівня інвестиційного ризику
- •Розрахунок необхідного рівня премії за ризик для трьох акцій
- •Розрахунок необхідної суми премії за ризик для трьох акцій
- •Розрахунок необхідного загального рівня дохідності для трьох акцій
- •2.2. Оцінити вартість грошей з урахуванням фактора ризику:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •2.2. Сформувати необхідний рівень дохідності інвестиційних операцій з урахуванням фактора ліквідності:
- •2.3. Оцінити вартість грошей з урахуванням фактора ліквідності:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання:
- •Додаткова інформація до завдання
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •1. Регулювання інвестиційного процесу в державі з ринковою економікою здійснюється:
- •2. У разі оцінки доцільності фінансових інвестицій за методом дисконтування Сash-flow використовуються такі показники:
- •3. Індикаторами плану проектно-дослідницьких робіт можуть бути:
- •4. Інвестиційні рішення — це…
- •Дані інвестиційних проектів, що необхідні для розрахунку показника чистого приведеного доходу
- •Розрахунок поточної (теперішньої) вартості чистих грошових потоків для інвестиційних проектів
- •2.2. Індекс (коефіцієнт) дохідності
- •2.3. Індекс (коефіцієнт) рентабельності
- •2.4. Період окупності
- •2.5. Внутрішня ставка (норма) дохідності
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •7. До етапів інвестиційного процесу можна віднести:
- •Завдання 3. Тестові завдання:
- •Додатковий
- •Інтернет-ресурси
Дані інвестиційних проектів, що необхідні для розрахунку показника чистого приведеного доходу
Показники |
Інвестиційні проекти | |
„А” |
„Б” | |
1. Обсяг інвестованих грошей, у.о. 2. Тривалість інвестиційного проекту, років 3. Сума чистого грошового потоку – всього, у.о., в тому числі по роках:
|
7000 2 10000
6000 4000 — — |
6700 4 11000
2000 3000 3000 3000 |
Для дисконтування сум грошового потоку проекту „А” ставка відсотка прийнята у розмірі i = 10%=0,1, а для проекту „Б” –i = 12% = 0,12 (у зв’язку з більш тривалим строком його реалізації).
Результати дисконтування грошового потоку розрахувати в табл. 10.
Таблиця 10
Розрахунок поточної (теперішньої) вартості чистих грошових потоків для інвестиційних проектів
Роки |
Інвестиційні проекти | |||||
„А” |
„Б” | |||||
майбутня вартість ЧГПt |
дисконтний коефіцієнт при i=10%
|
поточна вартість (гр2*гр3), грн. |
майбутня вартість ЧГПt |
дисконтний коефіцієнт
|
поточна вартість (гр5*гр6) | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1-ий рік 2-ий рік 3-ій рік 4-ий рік |
|
|
|
|
|
|
Разом |
|
|
|
|
|
|
Якщо інвестиційні затрати (ІЗt), що пов’язані з реалізацією інвестиційного проекту, виконуються в декілька етапів, розрахунок поточного чистого приведеного доходу відбувається за формулою
(45)
де ЧПДб – сума чистого приведеного доходу для інвестиційного проекту при багаторазовому здійсненні інвестиційних затрат (ІЗt); ЧПГt– сума чистого грошового потоку для окремих інтервалів загального періоду експлуатації інвестиційного проекту;i– дисконтна ставка, що використовується;n– кількість інтервалів у загальному розрахунковому періодіt.
2.2. Індекс (коефіцієнт) дохідності
Для одночасно здійснюваних інвестиційних затрат (ІЗО) цей індекс (ІДО) визначається за формулою
(46)
де ІДо – індекс (коефіцієнт) дохідності для одночасно здійснюваних інвестиційних затрат;ЧПГt – сума чистого грошового потоку для окремих інтервалів загального періоду експлуатації інвестиційного проекту;ІЗо – сума одночасних інвестиційних затрат на реалізацію інвестиційного проекту.
Приклад 37. Використовуючи результати прикладу 36 для 2-ох інвестиційних проектів „А” і „Б”, необхідно визначити індекс дохідності для кожного з них.
Якщо інвестиційні затрати, що пов’язані з майбутньою реалізацією інвестиційного проекту, здійснюються в декілька етапів (ІЗt), розрахунок індексу (коефіцієнта) дохідності(ІДi)виконують за формулою
(47)
2.3. Індекс (коефіцієнт) рентабельності
Індекс (коефіцієнт) рентабельності (ІРi) інвестиційного проекту можна використовувати як допоміжний параметр оцінювання, тому що він не дозволяє оцінити весь зворотний потік для проекту. Цей індекс розраховується за формулою
(48)
де ЧПi– середньорічна сума чистого інвестиційного прибутку за період експлуатації проекту;ІЗ– сума інвестиційних затрат на реалізацію інвестиційного проекту.