2.2. Оцінити вартість грошей з урахуванням фактора ризику:

Для оцінювання майбутньої вартості грошей з урахуванням фактора ризику використовується формула

, (36)

де – початкова сума вкладу;– безризикова норма дохідності на інвестиційному ринку;– рівень премії для конкретного інвестиційного інструменту (операції);n– кількість інтервалів, для яких здійснюється конкретний платіж, у загальному періоді часу.

Приклад 23. Необхідно визначити майбутню вартість вкладу з урахуванням фактора ризику для таких даних: початкова сума вкладу –у.о.; безризикова норма дохідності на інвестиційному ринку –; рівень премії за ризик –; загальний період розміщення вкладу становитьр., при нарахуванні відсотків один раз на рік (рік), тобтоn= 3.

Для оцінювання поточної вартості грошей з урахуванням фактора ризику використовується формула

, (37)

де – очікувана майбутня вартість вкладу (грошей).

Приклад 24. Необхідно розрахувати поточну вартість грошей з урахуванням фактора ризику для таких даних: очікувана майбутня вартість грошей –у.о.; безризикова норма дохідності грошей на фінансовому ринку –; рівень премії за ризик –; період дисконтування –роки, а його інтервал –рік, тобтоn= 3.

Завдання 3. Тестові завдання:

1. Грошові кошти, що знаходяться в розпорядженні підприємця, це –

а) фінансові ресурси

б) фінансові активи

в) фінансові атрибути

г) фінансові елементи

2. Частина яких ресурсів, що направляється на фінансування предметів і засобів праці, робочої сили та інших елементів виробництва, складає капітал підприємства у грошовій формі?

а) матеріальних

б) нематеріальних

в) фінансових

г) трудових

3. Що не належить до джерел фінансових ресурсів?

а) прибуток

б) зарплата

в) спонсорство

г) кредити

4. Фінансовий ресурс, що використовується як на споживання, так і нагромадження; це різниця між виручкою від реалізації продукції (послуг, робіт, товарів) без податку на додану вартість, акцизів, інших податків і витратами на виробництво та реалізацію (собівартістю), називається…

а) прибуток

б) чистий дохід

в) чистий прибуток

г) виручка

5. Яке найважливіше джерело фінансових ресурсів?

а) прибуток

б) спонсорство

в) кредит

г) амортизація

6. Амортизаційні відрахування складають амортизаційний…

а) сейф

б) фонд

в) запас

г) джерело

7. Як називається спосіб залучення капіталу, при якому залучається капітал шляхом емісії простих і привілейованих акцій, що розміщуються серед юридичних та фізичних осіб?

а) оренда

б) субсидування

в) пільгове фінансування

г) акціонування

8. Як називається процес надання державним підприємствам статусу акціонерних, де спочатку 100% акцій належить державі?

а) приватизація

б) корпоратизація

в) департаментизація

г) одержавлення

9. Спосіб вторинного отримання доходів шляхом вкладення у цінні папери прибутку, одержаного від первинних інвестицій у підприємництво, називається…

а) трастинг

б) факторинг

в) оренда

г) субсидування

10. Що таке фінансування форфейтингом?

а) спосіб підтримки будь-яких проектів уряду

б) форма кредитування експортера банком чи іншим фінансово-кредитним закладом

в) передач або продаж ліцензії

г) субсидування інвестиційних проектів

Рекомендована література:

Основна: 3, 6, 8, 10, 11, 12, 15.

Додаткова: 4, 9, 10, 14, 15.

ТЕМА 7. ПЕРЕДІНВЕСТИЦІЙНІ ДОСЛІДЖЕННЯ

Завдання 1. Дати обґрунтовану відповідь на питання:

1. Поняття та сутність інвестиційної стратегії.

2. Оцінка ефективності інвестицій

3. Визначення життєвого циклу проекту

4. Системи критеріїв оцінки інвестиційної привабливості

5. Порядок здійснення інвестицій за межами України.

6. Державне інвестування як один із пріоритетів державної політики.

Завдання 2.

2.1. Оцінити інструментарій фактора ліквідності:

Основним абсолютним показником оцінювання ліквідності є загальний період можливої реалізації відповідного об’єкта (інструменту) інвестування (у днях),який розраховується за формулою

,(38)

де – можливий період конверсії конкретного об’єкта (інструменту) інвестування у гроші, у днях;ПК_А – технічний період конверсії інвестицій з абсолютною ліквідністю у гроші, що зазвичай становить до 7 днів.

Основним відносним показником оцінювання рівня ліквідності інвестицій є коефіцієнт ліквідності інвестицій ,який розраховується за формулою

. (39)

Приклад 25. Розрахувати абсолютний і відносний показники ліквідності інвестицій за умовою можливої реалізації розглянутого інструменту інвестування протягом =35 днів (=7 днів).

Розв’язок:

а) За формулою (38) розраховуємо загальний період ліквідності

б) За формулою (39) визначаємо коефіцієнт ліквідності

^.