6.3. Питання для самопідготовки і самоконтролю знань

1. 1.    Аргументуйте необхідність урахування ризику при обґрунтуванні. інвестиційних проектів.

1. 1.    Поняття ризику та невизначеності у проектному аналізі.

2. 2.    Що таке передбачення ризику?

3. 3.    Які основні ризики проекту можна виділити? Причини виникнення проектних ризиків. Основні причини появи ризиків на кожній стадії життєвого циклу проекту.

4. 4.    Основні види аналізу ризиків. Визначте їх переваги і недоліки за­стосування.

5. 5.    Чи відрізняються, на вашу думку, підходи інвестора, замовника й підрядників при оцінці проектних ризиків?

6. 6.    Який підхід при зниженні ризику прийнятніший: мінімізація чи оптимізація? Чому?

7. 7.    Суть основних кількісних методів оцінки ризиків інвестиційних проектів.

8. 8.    Показники і критерії оцінки ризиків проектів.

 

6.4. Тематика індивідуальних (розрахункових) завдань за темою 6 (5 балів)

1. За наведеними даними проаналізуйте чутливість проекту. За змінні прийміть вартість землі, ціну одиниці продукції, витрати на одиницю продукції, обсяг продажу. Усі інші дані умовно постійні величини.

•        Вартість землі, тис. грн 10

•        Вартість виробничих будівель, тис. грн 6

•        Ліквідаційна вартість будівель, % 67

•        Ціна одиниці продукції, грн 50

•        Витрати на одиницю продукції без амортизації, грн 36

•        Вартість інструменту, тис. грн 1,5

Обсяг продажу, шт.	1	2	3	4	5
	100	1000	1000	800	400

Метод амортизації прямолінійний, строк корисної експлуа­тації будівель співпадає з життєвим циклом проекту. Процентна ставка – 12 %. Наприкінці життєвого циклу проекту інструмент можна продати за 1 000 грн.

2. Виконайте аналіз чутливості інвестиційного проекту, ви­значте найважливіші змінні проекту, їх граничне значення, до­пустимі зміни та рейтинг впливу на результативну величину. Передбачається, що початкові інвестиції проекту – 2 млн. грн, ціна реалізації одиниці – 50 грн, витрати на оплату праці у розрахунку на одиницю продукції – 15 грн, матеріальні витра­ти – 10 грн, з яких витрати на електроенергію – 6 грн. При нормальному завантаженні виробничих потужностей підприєм­ство зможе виробляти 600 тис. виробів на рік. Термін реалізації проекту – 8 років, дисконтна ставка – 12 %.

 

Термінологічний словник

Аналіз чутливості полягає у вимірюванні чутливості основних результуючих показни­ків проекту (NPV або IRR) до зміни тієї чи іншої змінної величини.

Еластичність чистої теперішньої вартості – показник чутливості проекту до зміни тих чи інших змінних.

Критичним називають значення змінної, при якому величина чистої теперішньої вартості дорівнює нулю.

Мета аналізу ризику – дати потенційним партнерам або учасникам проекту потрібні дані для прийняття рішення щодо доцільності участі у проекті та заходів їх захисту від можливих фінансових витрат.

Номінальна (теперішня) процентна ставка (і)– ставка доходу з позицій інвестора на приватному ринку, яка включає інфляцію і тому визначається підсумуванням реальної ставки відсотку та величини темпу інфляції.

Під ризиком в проектному аналізі розуміють ймовірність визна­ченого рівня втрат фірмою частини своїх ресурсів або недоотримання доходів, або появу додаткових витрат при реалізації проекту.

Реальна процентна ставка (r)– ставка доходу на капітал без урахування інфляції.

Різниця між ризиком та невизначеністю полягає в тому, що особа, яка приймає рішення, має різні уявлення про ймовірність настання очікуваних подій. Тому ризик присутній тоді, коли ймовірність можна визначити на підставі попереднього періоду, невизначеність існує у той час, коли можливість наслідків визначається суб‘єктивно, оскільки дані відсутні.

Література: 1; 7; 9; 11; 12; 14; 22; 29; 32.

[Вверх] [Вниз]