- •Глава 1. Источники регулирования инвестиций. Общая характеристика 11
- •Глава 1. Источники регулирования инвестиций. Общая характеристика § 1. Национальное законодательство как источник правового регулирования иностранных инвестиций
- •1. Особенности источников правового регулирования иностранных инвестиций
- •2. Концессионные соглашения как источник и как самостоятельный вид договорного обязательства в международном частном праве
- •3. Внутренние коллизионные нормы как источник регулирования инвестиций
- •4. Инвестиционные кодексы как источник национального права
- •§ 2. Международный договор как источник правового регулирования иностранных инвестиций
- •1. Классификация международных договоров в сфере международного инвестиционного сотрудничества
- •2. Двусторонние международные соглашения о защите инвестиций
- •3. Многосторонние конвенции о защите инвестиций
- •§ 3. Многосторонняя торговая система вто, документы международных организаций в международно-правовом регулировании инвестиций
- •1. Изменения в международном праве, подготовившие создание многостороннего международно-правового механизма регулирования инвестиций
- •2. Договор к Энергетической хартии как многосторонний инструмент регулирования инвестиций в энергетике
- •3. Роль многосторонних международных договоров в развитии регионального международно-правового регулирования инвестиций
- •Глава 2. Юридическое лицо как субъект инвестиционной деятельности § 1. Определение понятия "иностранный инвестор" в международном частном праве
- •1. Понятия "иностранное юридическое лицо" и "иностранный инвестор"
- •2. Понятия "национальность", "место основной деятельности" и "условия допуска иностранных инвестиций"
- •§ 2. Унификация корпоративного права в Европейском Союзе
- •1. Положения Римского договора об условиях движения капитала
- •2. Условия допуска инвестора в решении по делу "Centros"
- •3. Условия допуска инвестиций по российскому законодательству
- •§ 3. Транснациональные корпорации в международном частном праве
- •1. Понятие "транснациональные корпорации"
- •2. Унификация правового регулирования тнк
- •3. Европейская компания в Европейском Союзе
- •Глава 3. Инвестиционный фонд как особая категория предпринимательских организаций § 1. Инвестиционные фонды в Российской Федерации и за рубежом
- •1. Приватизация как толчок развитию портфельных инвестиций
- •2. Особенности формирования российского рынка ценных бумаг
- •3. Общие положения об инвестиционных фондах в зарубежном законодательстве
- •§ 2. Унификация законодательства об инвестиционных фондах в странах Европейского Союза
- •1. Директива ес от 20 декабря 1985 г. N 611 (ucits)
- •2. Директива ес о схемах выплаты компенсации инвесторам
- •3. Защита инвестора как часть регулирования финансового рынка
- •§ 3. Значение закона об инвестиционных фондах в системе законодательства Российской Федерации
- •1. Гражданский кодекс Российской Федерации
- •2. Негосударственные пенсионные фонды
- •3. Общие фонды банковского управления
- •4. Понятие "суверенные фонды" в российском законодательстве
- •Глава 4. Особенности организаций, не являющихся юридическими лицами, и правовой режим инвесторов § 1. Национальность организаций, не являющихся юридическими лицами
- •1. Понятие "организация, не являющаяся юридическим лицом"
- •2. Филиал как разновидность "иностранного инвестора"
- •3. Значение определения личного статута по Гражданскому кодексу рф, по иностранному законодательству и по международным соглашениям о правовой помощи
- •§ 2. Правовой режим деятельности иностранных инвесторов
- •1. Режим наибольшего благоприятствования
- •2. Национальный режим
- •3. Национальный режим для предприятий, контролируемых из-за рубежа
- •§ 3. Организационный договор в регулировании инвестиций
- •1. Понятия "организационный договор" и "договорные формы инвестиций"
- •2. Реформа Французского Гражданского кодекса
- •3. Система договоров, возникающая при реализации инвестиционных проектов
- •Глава 5. Концессионный договор как форма осуществления инвестиций § 1. Определение концессионного договора
- •1. Гражданско-правовая природа концессионного договора
- •2. Концессионный договор как пример государственно-частного партнерства
- •3. Публичный и частный интерес в концессионном договоре
- •§ 2. Основные положения российского законодательства, касающегося концессионного соглашения
- •1. Обязанность частного лица осуществлять инвестиции
- •2. Объекты концессионного соглашения
- •3. Срок действия и другие существенные условия концессионного соглашения
- •§ 3. Унификация материального и коллизионного правового регулирования концессионных договоров
- •1. Модельный закон оэср и Руководство юнситрал
- •2. Содержание материально-правового регулирования концессионных договоров в Руководстве юнситрал
- •3. Унификация коллизионных норм концессионных договоров
- •Глава 6. Портфельные инвестиции на регулируемых рынках. Инфраструктура регулируемых рынков § 1. Формы осуществления портфельных инвестиций
- •1. Операции на финансовом рынке как формы осуществления портфельных инвестиций
- •2. Понятие "организованный рынок инвестиций"
- •§ 2. Понятия "биржевой рынок" и "внебиржевой рынок"
- •1. Биржа в современном российском праве
- •2. Биржевые правила, состав и правовая природа
- •3. Биржевые правила и биржевые сделки. Эволюция регулирования
- •4. Внебиржевой рынок, внебиржевые сделки
- •5. Альтернативные торговые системы
- •§ 3. Законодательство Европейского Союза: от торгов биржевым товаром к "регулируемым рынкам финансовых инструментов"
- •1. Директива ес "о рынках финансовых инструментов" (mifid)
- •2. Имплементация норм mifid в национальное законодательство стран ес и влияние на развитие законодательства сша
- •3. Влияние правового регулирования международных финансовых рынков на российское законодательство
- •§ 4. Уроки глобального финансового кризиса: регулирование глобальных финансовых рынков и формирование нового уровня взаимодействия национальных рынков
- •1. Истоки кризиса 2008 года
- •2. Уроки кризиса. Принципы построения новой модели регулирования глобальных рынков
- •Глава 7. Порядок разрешения инвестиционных споров § 1. Особенности категории инвестиционных споров
- •1. Источники регулирования инвестиционных споров
- •2. Публично-правовые аспекты частноправового механизма разрешения инвестиционного спора
- •3. Международно-правовая система защиты иностранного инвестора
- •§ 2. Выбор применимого права и выбор суда в Вашингтонской конвенции
- •1. Унификация коллизионной нормы в Вашингтонской конвенции
- •2. Определение компетенции мцуис в Вашингтонской конвенции и категория инвестиционных споров
- •3. Практика мцуис в части применения ст. 25 Вашингтонской конвенции
- •§ 3. Практика рассмотрения инвестиционных споров
- •1. Обращение к нормам международного права при разрешении инвестиционных споров
- •2. Договор концессии и двусторонние международные соглашения в спорах о защите инвестиций
- •3. Портфельные инвестиции в практике арбитражного суда Российской Федерации
§ 3. Значение закона об инвестиционных фондах в системе законодательства Российской Федерации
1. Гражданский кодекс Российской Федерации
Особенностью инвестиционного фонда является то, что он представляет имущественный комплекс. Это означает, что инвестиционный фонд представляет не только обособленную сумму активов (выраженных, в частности, в ценных бумагах), но и комплекс сложных имущественных прав по поводу такого имущества. Как имущественный комплекс инвестиционный фонд может быть сравним с предприятием (ст. 132ГК РФ). При этом в отличие от предприятия, которое в соответствии сп. 2 ст. 132рассматривается в качестве делимого имущества (ГК РФ говорит о том, что "предприятие или его часть могут быть объектом купли-продажи, залога, аренды и других сделок"), инвестиционный фонд как единый комплекс не может быть признан делимым имуществом. В то же время активы (прежде всего речь идет о ценных бумагах), формирующие инвестиционный фонд, могут быть объектом сделок, однако даже при отчуждении части активов или приобретении новых активов, поступающих в состав инвестиционного фонда, речь не идет об отчуждении или приобретении части инвестиционного фонда.
Подобно предприятию инвестиционный фонд подлежит индивидуализации. Применительно к составу предприятиям как имущественного комплекса ГК РФ говорит о правах "на обозначения, индивидуализирующие предприятия, его продукцию, работы и услуги (коммерческое обозначение, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права" (ст. 132ГК РФ). Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"*(157)также говорит о том, что "паевой инвестиционный фонд должен иметь название (индивидуальное обозначение), идентифицирующее его по отношению к иным паевым инвестиционным фондам" (п. 2 ст. 10).
В отличие от предприятия наименование фонда в большей степени принадлежит собственно фонду как имущественному комплексу (у управляющей компании может находиться в управлении одновременно несколько фондов, каждый из которых должен обладать собственным наименованием). При передаче инвестиционного фонда из управления одной компании в управление другой фонд передается именно под тем наименованием, под которым он находился в первоначальном управлении. Применительно к предприятию передача фирменного наименования (товарного знака, знака обслуживания), как следует из положений ГКРФ, не является необходимым атрибутом сделки, связанной с отчуждением предприятия как имущественного комплекса.
Особенностью правового положения инвестиционных фондов является то, что права инвесторов в отношении имущества, составляющего "имущество инвестиционного фонда", обладают свойством оборотоспособности и удостоверяются ценными бумагами - акциями акционерного инвестиционного фонда или инвестиционными паями.
К числу различного рода образований, сходных с инвестиционными фондами, следует отнести:
- фонды, являющиеся формой организации некоммерческих организаций;
- негосударственные пенсионные фонды;
- так называемые общие фонды банковского управления (ОФБУ).
Изначально, с момента принятия ГК РФ категория "фонды" использовалась для обозначения специфической организационно-правовой формы некоммерческих организаций. Статья 118ГК РФ определяет фонд следующим образом: "Не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов, преследующая социальные, благотворительные, культурные, образовательные или иные общественно полезные цели". Федеральный закон от 12 января 1996 г. N 7-ФЗ "О некоммерческих организациях"*(158)также содержит положения весьма общего характера, касающиеся так называемых фондов (ст. 7). Используемая в ГК РФ и в упомянутом выше Федеральном законе "О некоммерческих организациях" категория "фонды", обозначающая организационно-правовую форму некоммерческой организации, не имеет непосредственного отношения ни к формам инвестирования капитала, ни к деятельности инвестиционных фондов.