2.3. Финансовый механизм и его основные элементы

Финансовый механизм — это система государственных законов и нормативных актов, регулирующих финансы предприятия, образо­вание и использование фондов финансовых ресурсов и других де­нежных фондов, обеспечивающих активную хозяйственную деятель­ность предприятия. Финансовый механизм осуществляет системный подход к оптимизации затрат, выявлению резервов производства, снижению себестоимости продукции, увеличению прибыли, повы­шению уровня рентабельности, упрочению конкурентной позиции на рынке и т.п. Финансовый механизм — совокупность форм и ме­тодов воздействия на субъекты и объекты финансового управления для достижения намеченных стратегических целей.

Финансовый механизм включает нормативно-правовое регулиро­вание финансов предприятий, внутреннюю систему регулирования, сложившуюся на предприятии, методы финансового управления, фи­нансовые инструменты, рычаги и стимулы, показатели, нормативы, лимиты, информационную базу и другие элементы. Нормативно-пра­вовое регулирование представляет государственное начало в области финансовой политики и распространяется на налоговые отношения, инвестиционную деятельность, формы и методы расчетов, резерв­ные требования, нормативы и др.

Определенный набор требований к организации финансов мо­жет содержать устав предприятия. Внутренними регуляторами могут являться установленные лимиты и нормативы, размеры резервов и фондов, требования внутреннего контроля, положения учетной, на­логовой и амортизационной политики.

В качестве основных финансовых методов выступают финансо­вое планирование, финансовый и управленческий учет, финансовое регулирование, финансовый анализ и контроль. Они обеспечивают на предприятии образование и использование денежных фондов, ко­торые в процессе финансово-хозяйственной деятельности соверша­ют непрерывный кругооборот, и, принимая разнообразные функцио­нальные формы, материализуются во всевозможных активах. Таким образом, финансовый механизм обеспечивает многофункциональную систему управления финансами.

В качестве одного из элементов этого механизма выступают фи­нансовые инструменты. По международным стандартам бухгалтер­ского учета под финансовым инструментом следует понимать любой договор между двумя контрагентами, в результате которого у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого — финансовое обязательство долгового или долевого характера (участие в капитале). Финансовые инструменты делятся на первичные финансовые инстру­менты, включающие дебиторскую и кредиторскую задолженности, кредиты, займы, акции, облигации и долевые ценные бумаги, и вторич­ные (или производные) финансовые инструменты, к которым относят­ся опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валют­ные свопы. В основе производных инструментов находится базисный актив в виде товара (акций, облигаций, векселей, валюты и т.п.), их цена будет зависеть от складывающейся цены базисного актива.

Финансовые рычаги и стимулы представляют достаточно широ­кий набор инструментов воздействия на предприятие и на контр­агентов с целью более эффективного использования ресурсов, выпол­нения требований платежной дисциплины. К ним относятся ставки налогов, штрафы, пени, неустойки, нормы амортизации, ставки про­центов по кредитам и депозитам и т.п.

Финансовые показатели, нормативы, лимиты — элементы финан­сового механизма, позволяющие использовать определенные методы расчетов, а также организовать хозяйственную деятельность на предприятии согласно установленной системе показателей и утвержден­ной базе.

Кроме этого в финансовом менеджменте следует учитывать та­кие внешние регуляторы, как курсы валют, уровень цен, различные индексы, отражающие общее состояние рынка и его конъюнктуру в отдельных сегментах, котировки финансовых инструментов на фон­довом рынке и т.п. По мере становления рынка роль названных ре­гуляторов будет усиливаться, следовательно, будет возрастать их воз­действие на финансовый механизм предприятия.

Эффективность финансового механизма обеспечивается только при условии активного использования всех финансовых категорий: выручки, прибыли, амортизации, основных фондов и оборотных средств, кредита, налогов и др.

2.4. Финансовые решения и обеспечение условий их реализации

Жизнедеятельность любого предприятия обеспечивается в результа­те взаимодействия информационного, материального и финансового потоков, с помощью которых поддерживается связь с поставщика­ми, покупателями, банками, государственными и другими внешни­ми структурами. Без этого невозможна хозяйственная деятельность предприятия. Недостаточность финансового обеспечения может соз­дать непреодолимые трудности, так как финансовые потоки обеспе­чивают не только производственный процесс, но и другую деятель­ность предприятия. Финансовые решения в области финансового менеджмента принимаются на основе анализа, экономического обо­снования и прогноза результата, выбора оптимального варианта при­влечения и размещения денежных средств в интересах достижения поставленной цели. Выбор цели является наиболее ответственным моментом при выработке и принятии финансового управленческого решения. Цель формирует стратегию развития и тактику последую­щих действий, позволяет оценить результаты принятых решений и эффективность реализуемых мероприятий. Если целью является со­стояние объекта управления, то принимаемые финансовые решения должны обеспечивать максимизацию результата при минимизации затрат на его получение.

Для каждого из основных объектов финансового менеджмента на предприятии будут свои показатели результативности, но все они будут подчинены достижению главной цели — максимизации резуль­татов деятельности предприятия, повышению его рыночной стои­мости.

Текущая инвестиционная и финансовая деятельность требует адекватных решений, соразмерных складывающейся конъюнктуре рынка и реализуемой финансовой политике. Ценность принимаемых решений зависит не только от уровня квалификации и компетентно­сти финансового менеджера, но и от оперативности его действий, профессиональной оценки положения собственного предприятия и контрагентов, представления последствий принятия финансового решения. Вместе с тем бесконечное количество факторов, влияющих на ситуацию, несовпадающая последовательность событий во вре­мени, полнота и объем информации, уровень доступа к носителям и техническим средствам ее доставки требуют не только профессиональ­ной оценки хозяйственной деятельности, но и необходимой в этом случае интуиции. Недостаточность информации всегда повышает риск, сопровождающий любое управленческое решение, и задача состоит в его минимизации путем получения более полного пред­ставления об объекте управления. Однако получение дополнитель­ной информации требует не только времени, но и денежных затрат.

К внешним факторам воздействия следует отнести достижения техники, всеобщую глобализацию промышленных и финансовых рынков, колебания цен, налоговые асимметрии, операционные из­держки, изменения в законодательстве, усиление конкуренции и другие факторы. Среди внутренних факторов, от которых зависит ка­чественный уровень принимаемых финансовых решений, следует отметить такие, как необходимость обеспечения ликвидности пред­приятия, нерасположенность субъектов финансового управления (в том числе акционеров) к риску, высокий уровень специального образования финансовых менеджеров, возникающие противоречия их интересов и интересов собственников.

Условием высокого качества принимаемых решений является ис­пользование научных подходов финансового менеджмента, современ­ной теории финансов как методологической основы развития финан­совых отношений, применения методов количественного анализа. Представляя синтез науки и искусства, финансовый менеджмент при сугубо практической направленности не может быть осуществлен без теоретических построений систем организации финансов, рынков капитала, общих принципов теории управления. Финансовая теория также тесно связана с бухгалтерским учетом, поэтому успешная реа­лизация управленческих решений зависит от знания принципов бух­галтерской отчетности, специфики проводимой на предприятии учет­ной политики.

Процесс разработки финансовых решений зависит от уровня ин­формационного обеспечения, умения анализировать полученные дан­ные и синтезировать на их основе варианты возможных решений. Качество информации является определяющим фактором обосно­ванности принимаемого решения и эффективности финансового менеджмента. Оно должно удовлетворять следующим требованиям: достоверности, своевременности, достаточности, надежности, право­вой корректности, адресности, возможности многократного использо­вания, высокой скорости сбора, обработки и передачи информации, комплексности, возможности кодирования. Благодаря рациональной систематизации информации, распределения ее в соответствии с ха­рактером решаемых задач достигается высокий уровень эффектив­ности финансового управления.

Залогом успешной реализации принимаемых решений является наличие нескольких вариантов; выбор одного из вариантов осуществ­ляется с учетом времени, экономической эффективности, других по­следствий. Необходимо обеспечить сопоставимость альтернативных вариантов, количество которых должно быть не меньше трех, а в каче­стве базового варианта должен выступать более поздний по времени вариант, поскольку все рассматриваемые варианты сопоставляются в первую очередь по времени.

Принимаемое финансовое решение не должно противоречить существующим правовым нормам и должно иметь правовую обоснован­ность. В настоящее время принимаются новые законы, регулирующие взаимодействие между производителем и потребителем, продавцом и покупателем. Введение правовых ограничений в деятельность хо­зяйствующих субъектов обеспечивает взаимопонимание и грозит на­рушителям штрафами или решением о полном прекращении работы предприятия.

В современных условиях от финансового менеджера требуются знание и постоянное изучение законодательных актов стран — парт­неров по бизнесу. Таким образом, правовая защищенность принима­емых финансовых решений требует знания действующего законода­тельства и правовых актов.

Обязательным условием принятия финансового решения явля­ется реальность его осуществления. Для этого каждое решение долж­но иметь убедительное экономическое обоснование, подкрепленное необходимыми расчетами денежных средств и эффективности пред­полагаемых вложений. Развитие любого предприятия может быть успешно реализовано лишь в том случае, если оно будет обеспечено необходимыми финансовыми ресурсами.