- •1. Понятие и, их класс-я
- •2.Понятие инвест-ой деятельности (ид)
- •3. Инвест. Среда (ис)и ее хар-ка.
- •4. Формы реальных инвестиций:
- •5. Денежные потоки (дп) и их виды.
- •6. Источники фин-ния кап вложений.
- •7.Особые источники фин-ия кап вложений:
- •8.Сущ портфеля цб Осн этапы формир-я.
- •10. Риск и доходность портфеля цб
- •9. Виды и понятия инвест-ых рисков (ир).
- •11. Цб как объект инвестирования
- •12.Жизненный цикл ип
- •13. Формы гос регулирования ид
- •18. Виды ип
- •14. Лизинг, его сущность и виды
- •16.Технико-эк обоснование инвестиций.
- •15. Ипотека, ипотеч. Кредитование.
- •17. Понятие бизнес плана ип
- •20. Венчурное финансирование
- •19. Понятие управления ир
- •21. Проектное финансирование.
- •22. Методы осущ кап-ого строительства
- •23. Виды оценки эф-ти ип
- •24. Оценка бюджетной эф-ти ип
- •25. Оценка соц результатов ип.
- •26. Оценка ком эф-сти ип
- •27. Простые показатели оценки роста ип
- •28. Осн принципы принятия инвест решений
- •31. Денежные потоки ип, их прогноз
- •32. Критерии оценки ип
- •33. Ип в инновации
- •35. Методы анализа оценки пр.
- •37. Источники фин-ния и
- •36. Фин механизм ид рф
- •38. Осн виды иностранных инвестиций
- •39. Источники финна-ия капивлож при дифиците соб ср-в.
- •40. Роль банков в долгосроч инвест-ии
- •41 Бюджет как экономический проект.
- •42 Основные принципы капиталовложений
- •43. Сущ и, кап влож и ип.
- •44. Объекты страхования финансовых инвестиций.
- •46. Самофинансирование инвестиционных проектов
- •47. Инвестиционная политика федерального центра и регионов рф **
- •48. Инвестиционный проект, как социальное явление. Стратегия социального развития проекта.
- •49. Финансовый (капитальный) лизинг-
- •50. Инвестиционный проект и анализ рынка
31. Денежные потоки ип, их прогноз
денежный поток - поступление ДС и их эквивалентов, а также платежи при реализации ИП, опр для всего расчетного периода. ИД на пред-тии в целом приводит к оттоку ДС. Операц деят-ть явл гл источником окупаемости ИП и генерирует осн поток ДС. Фин реализуемость ИП хар-ся положительным сальдо денежных потоков на каждом шаге реализации данного проекта.
Поток называется одинарным, если он состоит из исходной И, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков ДП (притоки следуют за оттоками); если притоки ДС чередуются в любой последовательности с их оттоками, поток называется неординарным.
Для прогноза денежных потоков необходим прогноз данных о налоговом окружении и инфляции:
- НДС;
- налог на прибыль;
- налог на имущество
- ставка рефинансирования ЦБ РФ;
- уровень инфляции;
- при необх учитываются и др налоги (транспорт налог, ЕСН и т.д.).
Денежные потоки определяются для всего горизонта расчета для каждого шага рассчитывается значение денежного потока, Денеж поток хар-ся: притоком, оттоком, сальдо(приток - отток) и накопленное сальдо сумма сальдо за данный и все предыдущие шаги.
32. Критерии оценки ип
В рыночной эк-ке непосредственными факторами, опр-ми эф-сть И, явл: а) ожидаемая норма чистой прибыли б) реальная ставка процента. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку процента, то инвестирование будет прибыльным.
Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр на статические (без учета) и динамические (с учетом):
Основанные на учетных оценках ("статистические" методы):
Срок окупаемости инвестиций - метод оценки эф-ти И исходя из сроков окупаемости основан на расчете периода времени, за доходы по ИП покрывают единовременные затраты на реализ-ю.
Расчет и сравнение дох-ти используется для исчисления нормы прибыли на кап и позволяет оценить влияние ИП на изменение эф-ти действующего пред-ия и рентабельность его деят-ти, хар-ет рентабельность инвест-го кап, т.е. получаемую величину чистого дохода за 1 шаг на 1 руб. вложенных ср-тв. В рамках этого же метода определяется индекс доходности капитальных вложений – отношение суммы чистого дохода от операционной деятельности за весь срок реализации ИП к сумме инвестиционных вложений на реализацию данного ИП; и индекс доходности затрат – отношение накопленных притока и оттока реальных денег. Проект оценивается как эффективный в том случае, если индекс доходности затрат превышает 1/
Расчет и сравнение приведенной стоимости (затрат) предоставляет инвестору несколько вариантов реализации одного ИП (чаще – различные подходы к технологическим процессам производства) с различными затратами. Расчет и сравнение массы прибыли используется для определения критерия максимальной прибыли, и лишь в тех случаях, когда речь идет о проектах одинаковой продолжительности и с одинаковыми величинами вложенного капитала.
Расчет показателя экономического эффекта (положительное значение, рассчитанное в соответствии с видами научно-технических мероприятий) является критерием принятия решений о реализации ИП, направленного на внедрение научно-технических мероприятий в целях усовершенствования технологического процесса, внедрения новой техники, организационно-технических мероприятий и т.д.
Общая схема всех динамических методов оценки эффективности в принципе одинакова и основывается на прогнозировании положительных и отрицательных денежных потоков на плановый период и сопоставлении полученного сальдо денежных потоков, дисконтированного по соответствующей ставке, с инвестиционными затратами. Применение дисконтирования. Дисконтирование денежных потоков – это "приведение их разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения".
Критерии, основанные на дисконтированных оценках ("динамические" методы оценки):
Чистая приведенная стоимость (чистый дисконтированный доход, чистая текущая стоимость) NPV сальдо дисконтированных денежных доходов и расходов за весь период инвестиционного проекта. Адаптированная чистая текущая стоимость проекта Индекс рентабельности инвестиций -является относительным показателем и характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений (чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект). Внутренняя норма прибыли (внутренняя норма доходности) - – значение коэффициента дисконтирования при котором NPV проекта равен нулю.