14.3. Особенности международной аренды в современных условиях

14.3.1. Значение международных арендных операций

Быстрый рост международных арендных операций обусловлен комплексом причин, вытекающих из преимуществ этой формы тор­говли перед прямой покупкой. Учитывая различия между текущи­ми (традиционными) арендными операциями и финансируемыми лизинговыми сделками, представляется целесообразным отдельно рас­смотреть особенности и значение таких операций.

При текущей аренде важное ее преимущество — помочь потре­бителям, особенно мелким и средним фирмам, застраховать себя от чрезмерно быстрого морального старения оборудования в условиях быстрого научно-технического прогресса. Большое значение имеет и то обстоятельство, что аренда дает возможность фирмам получать в эксплуатацию самое современное оборудование и машины без крупных первоначальных затрат капитала. Аренда, таким образом, выступает одним из средств финансирования капиталовложений и представляет собой специфическую форму товарного кредита.

Аренда выгодна потребителю, так как уплата первоначального взноса обычно происходит уже после начала эксплуатации оборудо­вания, что позволяет арендатору расплачиваться с арендодателем из полученной от использования оборудования прибыли. Привлека­тельным для арендатора является и то, что техническое обслужива­ние и ремонт арендуемого оборудования берут на себя, как правило, фирмы-арендодатели. При сдаче в аренду стандартного оборудова­ния аренда сокращает срок поставки по сравнению с прямой покуп­кой, в особенности если оборудование выпускается промышленны­ми фирмами на основе предварительных заказов. Аренда удобна при сезонном или кратковременном увеличении спроса на оборудо­вание в связи с выполнением какого-либо крупного заказа. До­вольно часто аренда используется для предварительной проверки технико-экономических показателей модели оборудования с целью дальнейшей ее покупки.

При финансируемой аренде лизингополучатель имеет определен­ные преимущества по сравнению с финансированием в форме бан­ковского кредитования:

• лизингополучателю предоставляется финансирование на пол­ную стоимость арендуемого оборудования, тогда как кредиты по­крывают лишь 80—85% сделки. Сумма платежа твердо фиксируется в договоре, что дает возможность заранее оценить расходы на буду­щую продукцию (скалькулировать цену);

• первоначальный взнос лизинговых платежей, выражаемых в процентах, ниже, чем ставки банковских кредитов;

• выплата лизинговых платежей, основанных на твердо фик­сированных ставках в условиях инфляции и обесценения денег, становится с течением времени все более выгодной для лизинго­получателя;

• финансируемая аренда служит средством сокращения сроков поставки, особенно при поставке сложного оборудования, выпуска­емого на основе индивидуальных заказов;

• финансируемая аренда доступна любой компании, включая мел­кие и средние, которым доступ к кредитам на более благоприятных условиях закрыт, поскольку они не являются «первоклассными» заемщиками;

• при финансируемой аренде амортизационные отчисления про­изводит лизингодатель; арендные платежи включаются в так назы­ваемые «общие расходы», которые вычитаются из сумм, подлежа­щих налогообложению;

• лизингополучатель сохраняет свою ликвидность; ему предлага­ется простая калькуляция, которая базируется на выплате платежей в трехмесячные или полугодовые сроки.

Выгоды финансируемой аренды для лизингодателя могут быть суммированы следующим образом:

• расширение круга потребителей за счет тех компаний, которые не обладают достаточными средствами для покупки оборудования; не нуждаются в оборудовании на длительный срок; опасаются по­купки новой, не известной им техники;

• налаживание долговременных связей с лизингополучателями, стабильность в получении от них платежей;

• лизинговые платежи в большинстве стран не подлежат прямо­му налогообложению; поскольку лизинговые платежи включаются в общие расходы, они освобождаются от уплаты прямых налогов, а собственное имущество — от налогов на проценты по займам, полу­ченным для приобретения этого имущества. Учитывая эти льготы, лизингодатель имеет возможность существенно снизить арендные ставки (аренда может быть в полтора раза дешевле обычного креди­та), что позволяет расширять круг лизингополучателей.

14.3.2- Развитие международной аренды

Международные арендные операции по сдаче внаем товаров — это относительно новый вид коммерческой деятельности в между­народной торговле. В США арендные операции такого типа стали практиковаться со второй половины 50-х гг., а в западно-европей­ских странах и в Японии — лишь с начала 60-х гг.

Быстрому развитию международных арендных операций спо­собствовали такие факторы, как усиление трудностей получения кредитов во многих странах, увеличение банками процентных ста­вок, рост налогов на производственные инвестиции и ухудшение условий продажи в кредит.

Оценить общий объем международных арендных операций и его динамику в статистических показателях не представляется воз­можным, поскольку большая часть таких операций совершается заграничными дочерними компаниями ТНК на рынках принима­ющих стран, где они зачастую сдают в текущую аренду продук­цию, выпускаемую своими предприятиями (например, ЭВМ, ав­томобили, транспортные средства), а финансируемую аренду ис­пользуют для обеспечения импортным оборудованием фирм-арен­даторов.

Объем экспортных лизинговых операций, по некоторым оцен­кам, составлял в середине 80-х гг. 15—20 млрд долл. в год, в том числе в США — 8—10 млрд долл., в Японии — 3—4 млрд долл., в Англии — 0,5—1,5 млрд долл.

Если судить по общим данным об инвестициях в аренду нового оборудования, то лидирующие позиции здесь занимали развитые стра­ны, на долю которых приходилось более 75% общего объема новых инвестиций в аренду оборудования, оцениваемых в целом по всему миру в 200 млрд долл. Около 50% таких инвестиций приходилось на долю США, 14% — на Японию, 4,6% — на Германию, 3,8% — на Великобританию.

Показательны также данные о соотношении общих объемов инвестиций в машины и оборудование и инвестиций в арендуемое оборудование. Так, доля арендуемого оборудования в капитало­вложениях в машины и оборудование в США возросла до 32%, в Японии — до 9%, в Германии — до 8%, в Англии — до 20%.

Поскольку в аренду сдается обычно технологически новое и вы­сокопроизводительное оборудование, рост доли арендуемого обору­дования свидетельствует о повышении общего технического уровня производства в перечисленных выше странах.