26. Источники образования финансовых ресурсов.

Все средства, которые участвуют в хозяйственном обороте по источникам их образования можно подразделить на 2 группы: собственные и заемные. Соответственно и капитал, который образуется за счет этих источников: собственный и заемный.

Собственный капитал предприятия формируется прежде всего за счет капитала, предоставленного собственником в виде вклада в уставной капитал. Так же за счет взносов юр и физ лиц в виде безвозмездного целевого финансирования. Собственный капитал может быть представлен в виде: 1)резервного капитала (АО и совместные предприятия); 2)добавочного капитала (средства от акций, основных фондов); 3) прибыли, накопленной в результате хозяйственной деятельности и выступает в виде перераспределения прибыли и фонда накопления.

Кроме того собственный капитал предприятия формируется за счет доходов, полученных в результате реализации выбывшего имущества. К собственным средствам предприятия относятся амортизационные отчисления, устойчивые пассивы, которые юридически не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и поэтому приравниваются к собственным: постоянные задолженности предприятия перед работниками по з/пл, отчисления в социальные фонды и кредиторская задолженность в пределах количества дней, предусмотренных в договоре.

Если инвестор желает приобрести право собственности и стать совладельцем предприятия, то он должен купить акции. Капитал, привлеченный таким образом будет относиться к собственному капиталу. Если же инвестор только кредитует предприятие, то получает в замен только права на финансовые обязательства, но не получает право собственности, следовательно, это будет заемный капитал. По срокам предоставления капитал можно разделить на: 1) краткосрочный (до 1 года); 2) долгосрочный (свыше 1 года).

27. Оценка эффективности использования оборотного капитала.

Для оценки эффективности использования оборотного капитала прежде всего используется показатель оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств характеризует быстроту и периодичность, с которой средства, вложенные в оперативную деятельность вновь возвращаются на предприятие. Одн = О͞С*360/Тпц = О͞С/Оодн, где О͞С – средний остаток оборотных средств; Оодн – однодневный т/о. Но т/о берется по покупным ценам.

Эффективность использования оборотного капитала может быть охарактеризована и коэффициентом оборачиваемости, который показывает, сколько раз за данный период времени обернутся средние запасы: Коб = Тпц/ О͞С.

Важное значение имеет показатель загрузки средств в обороте. Он характеризует размер оборотных средств, необходимых для получения единицы т/о: Кзагр = О͞С/Тпц.

В условиях рыночных отношений важное значение имеет прибыль или рентабельность использования основных средств, который характеризует сумму прибыли, которая приходится на 1 руб среднегодовой стоимости основных средств: Рос = П/ О͞С.

Анализ эффективности использования оборотного капитала необходимо проводить как в целом, так и по отдельным элементам. Особо важное значение имеет анализ оборотного капитала, вложенного в товарные запасы, на долю которых приходится около 80-85% общей суммы оборотного капитала предприятия. Для характеристики эффективности использования оборотных средств, вложенных в товарные запасы используются те же показатели, которые используются для анализа общей суммы оборотных средств: коэффициент оборачиваемости товарных запасов, оборачиваемость в днях, коэф-т загрузки и рентабельность. При этот товарные запасы берутся по покупным ценам: ТЗпц = ТЗрозн.ценам – ИздержкиОбращения на остаток товара +ТоргНаценка на нереализов.товары.

Важное значение для стабильной деятельности предприятия имеют денежные средства. Одним из основных условий фин благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие текущих обязательств предприятия, следовательно отсутствие минимально необходимых денежных средств свидетельствует о наличие у него фин затруднений. В то же время чрезмерная величина денежных средсв в остатке свидетельствует о том, что предприятие реально терпит убыток, связанный с инфляцией и так называемой упущенной выгодой. Анализ эффективности использования дененых средств производится с пом следующих показателей: 1)коэффициента ликвидности: Кабс.ликв = ДС/ТО, ТО – текущие обязательства. 2)скорость обращения: С = Д͞С*360/Оборот ден средств. Рассчитать длительность периода оборота денег, т.е. интервалы времени с момента их поступления на счет предприятия идо их поступления на счет предприятия и до их выбытия возможно по данным отчета о выбытии денежных средств.

В процессе анализа оборотных средств определенное внимание необходимо уделить на наличие и структуру дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность в розничной торговле складывается преимущественно за счет средств, перечисленных поставщикам в виде предоплаты за товар, которая производится по покупным ценам, поэтому расчет всех показателей эффективности средств дебиторской задолженности исходит из т/о по покупным ценам. Эффективность использования оборотных средств оказывает влияние на финансовые результаты хоз деятельности предприятия. При этом представление об этом дает факторный онализ, выполняемый по данным бухгалтерского учета. Оценить влияние состояния и уровня использования оборотного капитала на объем т/о можно с помощью следующей модели: Тпц = О͞С*Ко. Используя данную модель можно определить влияние на развитие т/о экстенсивного фактора(суммы об средств) и интенсивного (коэф-та оборачиваемости):

∆Тэкс = (О͞С₁ - О͞С₀)*Ко₀

∆Тинт = (Ко₁ - Ко₀)* О͞С₁

Влияние изменения стоимости оборотных активов на их рентабельность рассчитывается по формуле: ∆Рабс = (Пр₁/ОС₁) – (Пр₁/ОС₀). А влияние изменения суммы прибыли на показатель рентабельности : ∆Рабс = (Пр₁ - Пр₀)/ОС₀.

На заключительном этапе анализа устанавливается продолжительность операционного цикла в днях оборота – характеризует период оборота средств, вложенных в неденежные оборотные средства и показывает, на сколько дней в среднем замораживаются денежные средства в этих активах. ОЦдн = Оборач-тьЗапасов в днях + Обор-тьДебит-ойЗадолж-ти в днях.