Тема 11. Инвестиционная деятельность на промышленном предприятии

1. Сущность и виды инвестиций.

2. Состав и структура капитальных вложений.

3. Экономическая эффективность капитальных вложений.

Сущность и виды инвестиций

Инвестиции – это долгосрочные вложения средств в различные отрасли, предприятия, программы и т.д. с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других результатов (природоохранных, социальных и т.д.). Это вложение средств сегодня, чтобы завтра получить больше.

Инвестиции в широком смысле слова – это то же, что и капитальные вложения (затраты на увеличение объема и улучшение структуры производственных фондов). При расчете инвестиций, однако, сюда необходимо включать кроме материальных затрат вложения в знания, научные исследования, образование (т.е. вложения в человеческий капитал), т.к. это также увеличивает производственный потенциал экономики.

Различают следующие виды инвестиций:

1. Финансовые (портфельные) – это вложения в ценные бумаги (акции), а также помещение капитала в банки.

2. Реальные (прямые) – это долгосрочное вложение средств непосредственно в средства производства и предметы потребления.

3. Интеллектуальные инвестиции – т.е. покупка патентов, лицензий, ноу-хау, подготовка и переподготовка персонала, вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки.

Классификация инвестиций

КТО?	ЧТО?	КАК?	КУДА?
С убъекты инвестиционной деятельности	Виды вкладываемых ценностей	Виды Инвестиций	Объекты инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность представляет собой совокупность практических действий государства, граждан, юридических лиц, направленных на расширенное воспроизводство основного и оборотного капитала.

Организации, занимающиеся инвестированием, называются инвестиционными институтами. Среди них выделяют холдинги, финансовые группы и финансовые компании.

Холдинг состоит в приобретении контрольных пакетов акций различных компаний с целью установления над ними контроля. Как правило, осуществляется на основе объединения средств нескольких юридических или физических лиц. Финансовая группа в отличие от холдинга не имеет головной организации, а финансовая компания не имеет контрольных пакетов акций финансируемых ею предприятий. Все они осуществляют в основном прямые (направленные) инвестиции в определенный круг предприятий.

Встречаются также инвестиционные институты, не придерживающиеся, какого-либо определенного, заранее выбранного направления для инвестирования. К ним относятся инвестиционные компании и фонды, которые формируют свой капитал за счет вкладов конечных инвесторов.

Инвестиционные компании осуществляют выпуск ценных бумаг и выдают гарантии по ним в пользу третьих лиц, а также осуществляют куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Они не имеют права привлекать средства населения.

Инвестиционные фонды выпускают акции с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда. Они могут работать со средствами населения и образуются в форму акционерного общества. Весь риск относится за счет акционеров, вкладчиков.

Инвестиционные институты могут также осуществлять свою деятельность либо в качестве посредника (купля-продажа ценных бумаг за счет и по поручению клиента), либо в качестве инвестиционного консультанта (оказание консультационных услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг).

Анализ мирового опыта показывает, что регулирование инвестиционной деятельности – это весьма существенная функция государства. Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях реализации экономической, научно-технической, социальной и природоохранной политики на основе Закона об инвестиционной деятельности в РБ.

Согласно закону, инвестор имеет право самостоятельно определять объемы, направления и эффективность инвестиций.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности включает:

1. Управление государственными инвестициями.

2. Регулирование условий инвестиционной деятельности.

3. Контроль за ее осуществлением.

Управление государственными инвестициями осуществляется путем планирования, определения условий и осуществления конкретных действий по инвестированию из средств бюджета и внебюджетных фондов. Для регулирования инвестиционной деятельности других инвесторов используются меры как прямого государственного воздействия (госзаказ на ввод производственных мощностей и объектов), так и методы косвенного экономического регулирования (система налогов, налоговые ставки, льготы).

Налогом облагается стоимость основных фондов и объектов незавершенного строительства. Годовая ставка налога на недвижимость, являющуюся собственностью государства, – 3%, а для других форм собственности – 1%. Годовая ставка налога на незавершенное строительство – 10% стоимости сверхнормативного незавершенного строительства. Освобождаются от обложения налогом объекты социально-культурного назначения и жилого фонда, основные производственные фонды, предприятия связи, сооружения, предназначенные для охраны окружающей среды.

Косвенное государственное регулирование осуществляется также посредством амортизационной политики, в том числе путем ускоренной амортизации основных фондов, представления финансовой помощи (кредитов), установления норм и стандартов.

Учитывая ограниченные возможности бюджета и необходимость поддержки стратегически важных отраслей (сельское хозяйство), Верховный Совет разрешил министерствам и ведомствам формировать централизованные инвестиционные фонды. Они образуются за счет централизации (обязательных отчислений) до 15% амортизационных отчислений и до 1% себестоимости продукции (работ, услуг) государственных предприятий.

Инвестиционная политика – это совокупность подходов и решений, определяющих направления использования капитальных вложений в сферах и отраслях экономики.

Основными направлениями инвестиционной политики на ближайшую перспективу являются:

1. Отказ от директивного и централизованного планирования основной массы инвестиций, за исключением инвестирования объектов общегосударственного значения.

2. Изменение источников финансирования с преимущественным замещением государственных ассигнований средствами отечественных и зарубежных предпринимателей.

3. Демонополизация существующих и недопущение возникновения новых формирований монопольного типа.

4. Предпочтительное инвестирование рентабельных и быстро окупаемых проектов, а также проектов реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий.

5. Создание свободного рынка инвестиционных ресурсов.

6. Социальная направленность экономики, необходимость первоочередного решения жилищной, продовольственной и экологической проблем.