3.3. Финансовый анализ деятельности предприятий

Таблица 3.6. Основные финансовые показатели АО

Показатели ликвидности	Ед. измерения	Соотношение
Коэффициент текущей ликвидности	% (х100)	В5/В13 = СR
Коэффициент срочной ликвидности	% (х100)	(В5-В3)/В13 = QR
Чистый оборотный капитал	руб.	В5В13 = NWC
Показатели деловой активности	Ед. измерения	Соотношение
Период оборачиваемости запасов	дни	(В3/J2)x365 = ST
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	дни	(В2/J1)х365 = CP
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	дни	(В10/J2)х365 = CPR
Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала	раз	J1/(В5-В13) = NCT
Коэффициент оборачиваемости основных средств	раз	J1/В8 = FAT
Коэффициент оборачиваемости активов ♦	раз	J1/В9 = TAT
Показатели структуры капитала	Ед. измерения	Соотношение
Суммарные обязательства к активам	% (х100)	(В13+В14)/В9=TD\|TA
Долгосрочные обязательства к активам	% (х100)	В14/В9 = LTD\|TA
Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам	% (х100)	В14/В8 = LTD\|FA
Суммарные обязательства к собственному капиталу	% (х100)	(В13+В14)/В20=TD\|EQ
Коэффициент покрытия процентов ♦	раз	J9/J10 = TIE
Коэффициент привода (рычага) ♦	раз	В9/В20 = В22/В20 = GR
Коэффициенты рентабельности	Ед. измерения	Соотношение
Коэффициент валовой прибыли	% (х100)	J3/J1 = GPM
Коэффициент операционной прибыли	% (х100)	J6/J1 = OPM
Коэффициент чистой прибыли ♦	% (х100)	J13/J1 = ROS
Рентабельность оборотных активов ♦	% (х100)	J13/B5 = RCA
Рентабельность внеоборотных активов ♦	% (х100)	J13/B8 = RFA
Рентабельность активов ♦	% (х100)	J13/B9 = ROA
Рентабельность инвестиций ♦	% (х100)	J13/B14 = ROI
Рентабельность собственного капитала ♦	% (х100)	J13/B20 = ROE
Рентабельность суммарного привлеченного капитала ♦	% (х100)	J13/B21 = ROCE
Инвестиционные показатели	Ед. измерения	Соотношение
Прибыль на акцию	руб.	(J13-P4)/N = EPOS
Дивиденды на акцию	руб.	Р5/N = DPOS
Коэффициент покрытия дивидендов	раз	(J13-P4)/P5 = ODC
Сумма активов на акцию	руб.	В9/N = TAOS
Соотношение цены акции и прибыли	раз	(В20/N/[(J13-Р4)/N]=P/E

где N – количество акций

♦ - коэффициенты, используемые для оценки финансовой устойчивости компании

Таблица 3.7. Анализ основных финансовых показателей и способы их улучшения

№ п/п	Показатели	Соотношения		Взаимосвязи показателей
1	Коэффициент оборачиваемости активов, ТАТ
2	Коэффициент привода (рычага), GR			при
3	Коэффициент чистой прибыли на продажи, ROS			-
4	Рентабельность активов, ROA
5	Рентабельность собственного капитала, ROE
6	Рентабельность суммарного привлеченного капитала, ROCE			при
7	Рентабельность инвестиций, ROI			при
Способы улучшения финансовых показателей ROS, TAT, GR
1	Повышение показателя чистой прибыли на продажи		Сокращение переменных издержек
			Сокращение постоянных издержек
			Увеличение объёма продаж
			Повышение цены
			Структурирование групп покупателей (сегментированное ценообразование)
			Структурирование товарной линии (репозиционирование товаров по их возрастающей ценности)
2	Повышения показателя оборота активов		Сокращение запасов
			Сокращение дебиторской задолженности
			Продажа избыточных активов
			Увеличение объема продаж за счет привлечения краткосрочных инвестиций
3	Повышение коэффициента привода («рычага») при условии, что		Привлечение инвестиций при низкой ставке заимствования
			Ограничение привлечения долгосрочных инвестиций при высоких ставках заимствования
			Увеличение акционерного капитала при росте активов и росте заимствования