- •Учебно-методический комплекс
- •Рабочая программа
- •Лист согласования и утверждения рабочей программы
- •1. Рабочая программа
- •1.1. Пояснительная записка
- •1.2.1. Тематический план (для очной формы обучения)
- •Тематический план (для заочной формы обучения)
- •1.3. Содержание дисциплины:
- •Тема 1. «Содержание и организация финансового менеджмента организации»
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Семинарские занятия №№ 1-3 по теме «Содержание и организация финансового менеджмента организации» Занятие 1. «Содержание и значение финансового менеджмента»
- •Рекомендуемая литература для подготовки к семинарскому занятию:
- •Занятие 2. Организационная структура финансового менеджмента на предприятии
- •Рекомендуемая литература для подготовки к семинарскому занятию
- •Занятие 3. Механизм финансового менеджмента
- •Рекомендуемая литература для подготовки к семинарскому занятию
- •Рекомендуемая литература для самостоятельной работы:
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 2.Информационное обеспечение финансового менеджмента. Финансовый анализ
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Рекомендуемая литература для самостоятельной работы:
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 3. Финансовое планирование и прогнозирование. Денежные потоки.
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 4. Методологические основы принятия финансовых решений.
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Содержание практических занятий по теме «Методологические основы финансового менеджмента» (№№1-2)
- •Занятие 1.
- •Задача 6. Если альтернативные издержки составляют 9%, какова приведенная стоимость 374 тыс. Руб., полученных на 9-м году?
- •Занятие 2
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 5. Методы оценки финансовых активов.
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Содержание практических занятий №№3-4 по теме «Методы оценки финансовых активов»
- •Занятие 3
- •Занятие 4
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 6. Управление реальными инвестициями.
- •Рекомендуемая литература по теме
- •Содержание практических занятий №№5-6
- •Занятие 5
- •Занятие 6
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 7. Цена и структура капитала.
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Практические занятия №№7-8 по теме «Цена и структура капитала»
- •Занятие 7
- •Задача 4. Известны следующие исходные данные:
- •Занятие 8
- •Упражнения
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 8. Дивидендная политика
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Практическое занятие №9 по теме «Дивидендная политика»
- •Занятие 9
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 9. Управление оборотным капиталом.
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Практические занятия по теме «Управление оборотным капиталом», №№10-11
- •Занятие 10
- •Занятие 11
- •Задача 6. Фирме «Сахар» необходимо профинансировать приобретение оборотного капитала на сумму 75000 руб. Менеджеры анализируют три варианта финансирования:
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 10 . Специальные вопросы финансового менеджмента.
- •Рекомендуемая литература по теме:
- •Семинарское занятие по теме «Специфические аспекты финансового управления организацией» Вопросы для обсуждения:
- •Самостоятельная работа по теме «Специальные вопросы финансового менеджмента»
- •Вопросы для самостоятельного изучения темы:
- •Рекомендуемая литература для самостоятельной работы:
- •Упражнения
- •Вопросы для самоконтроля
- •1.4.Список используемой литературы и средства обучения Основная:
- •Дополнительная:
- •Информационно-статистические материалы:
- •Нормативно-правовые акты, регламентирующие финансовую деятельность предприятий:
- •2. Содержание контроля знаний студентов по дисциплине «Финансовый менеджмент»
- •2.1. Примерные задания для промежуточного контроля знаний студентов
- •9. Что из перечисленного не относится к недостаткам целевого показателя максимизация рыночной стоимости фирмы?
- •10. Что из перечисленного не относится к недостаткам целевого показателя максимизация прибыли фирмы в долгосрочном периоде?
- •Тест для контроля знаний №2
- •2. Что включает в себя разработке финансовой стратегии предприятия?
- •3. При формировании эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений исходят:
- •4. Анализ различных аспектов финансовой деятельности предприятия проводится с целью:
- •7. Осуществление эффективного контроля реализации управленческих решений в области финансовой деятельности:
- •8. Какая из перечисленных функций не относится к функциям финансового менеджмента как специальной области управления на предприятии?
- •9. Что включает управление активами?
- •10. Управление капиталом предполагает:
- •11. Управление инвестициями направлено на:
- •12. Управление денежными потоками предполагает:
- •14. Механизм финансового менеджмента – это:
- •15. Элементами механизма финансового менеджмента являются:
- •16. Финансовый инструмент – это
- •21. Методы финансового менеджмента можно подразделить на:
- •20. Нормативно-правовое регулирование финансового менеджмента на предприятии включает:
- •Контрольная работа №2.
- •2.2. Задания для контрольной работы и методические указания по ее выполнению для студентов озо
- •2.3. Вопросы для итогового контроля знаний студентов (Экзаменационные вопросы)
- •3. Формы индивидуальной работы преподавателя со студентами.
- •Содержание
Практическое занятие №9 по теме «Дивидендная политика»
Цель: приобретение навыков оценки различных типов дивидендной политики и выбора оптимальной политики.
Занятие 9
Типовые задачи по выработке навыков оценки различных типов дивидендной политики и выбора оптимальной.
Задача 1. Определите стоимость акционерного капитала ОАО «Х» после выплаты дивидендов за 2007 г.
Акционерный капитал включает:
100 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 тыс. руб.;
20 тыс. привилегированных акций того же номинала (на балансе ОАО 2 тыс. акций); курс акций 15 руб.
нераспределенную прибыль 2007 г.
Прибыль фирмы (чистая) по итогам 2007 г. составила 1,5 млн. руб. На выплату дивидендов всего было выделено 0,4 млн. руб., в том числе 120 тыс. руб. дивидендов выплачено по привилегированным акциям (40% к рыночной цене – дивиденд, определенный уставом ОАО «Х»). Ежегодно дивиденд по обыкновенным акциям фирмы возрастал примерно на 3%. Почти 100% капитала принадлежит менеджерам и членам их семей.
Задача 2. В соответствии с условиями задачи 1 ОАО "Х" может выплатить часть дивидендов собственными акциями. Определить выгодность такой выплаты для акционеров.
Задача 3. Рассчитайте годовой дивиденд за 2008 год. Обоснуйте оптимальную дивидендную политику для ОАО "Х" при следующих возможных вариантах выплат:
1) поддержание коэффициента дивидендного выхода неизменным на уровне 2007 г. (ожидаемый темп устойчивого роста 10%);
2) выплата стабильного дивиденда 30% от рыночной цены акции (ожидаемый темп роста 10%);
3) выплата стабильного дивиденда 20% от рыночной цены акции и выплата дополнительного дивиденда, если курс акций будет снижаться (ожидаемый темп роста 9%);
4) выплата остаточного дивиденда (остаточный дивиденд 15%, темп роста 15%).
Что произойдет с собственным капиталом фирмы «Х», если в начале 2008 г. (до выплаты дивидендов за 2007 г.) будет принято одно из следующих решений:
фирма будет выплачивать дивиденды акциями в размере 30% от чистой прибыли, производя всякий раз дополнительную эмиссию;
фирма произведет дробление акций в пропорции 3:1;
Задача 4. Обоснуйте эффект от принятия таких решений.
Менеджеры фирмы рассматривают 2 варианта инвестирования обновления основных фондов. Первый вариант предполагает реинвестирование в производство 70% чистой прибыли (1,4 млн. руб.), второй – 30% чистой прибыли (0,6 млн. руб.). Оставшаяся часть прибыли по обоим вариантам выплачивается акционерам в виде дивидендов. Первый вариант, предполагающий большие инвестиции в производство, обеспечивает больший темп роста фирмы (прибыли и дивидендов): q = 13%; второй меньший: q= 4%. Приемлемый уровень доходности по акциям менеджеры оценили в 20%. Дивиденд по первому варианту 0,6 млн., по второму 1,4 млн. руб. Оценить стоимость акций по обоим вариантам, суммарный капитал акционеров, приемлемость вариантов.
Содержание самостоятельной работы по теме «Дивидендная политика»:
изучение основной и дополнительной литературы;
изучение учебника Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т./ Пер. с англ., СПб.: Экономическая школа, 1999 г., 11,12 главы,
решение упражнений;
работа с конспектами лекций.
проработка вопросов для самоконтроля