- •Оценочная деятельность в Российской Империи
- •Оценочная деятельность в наше время
- •Концепция развития оценочной деятельности в рф
- •Спрос на оценку интеллектуальной собственности в контексте развития инновационного законодательства
- •Перспективы оценочной деятельности в условиях кризиса в рф
- •Понятие и сущность оценочной деятельности
- •Субъекты и объекты оценочной деятельности
- •Цели оценки и виды стоимости
- •Математические основы оценочной деятельности
- •Подготовка информации в процессе оценки
- •Правовое регулирование оценочной деятельности
- •Цели и функции оценки бизнеса.
- •Технология оценки бизнеса
- •Правовые основы оценки бизнеса.
- •Объект и субъект оценки бизнеса.
- •Анализ факторов, влияющих на стоимость предприятий.
- •Влияние контрольного участия предприятий на его стоимость.
- •Влияние неконтрольного участия в предприятии на его стоимости.
- •Квалификация управленческого персонала.
- •Диверсифицированность производства.
- •Отсутствие вертикальной производственной интеграции.
- •Влияние на стоимость предприятия ликвидности его активов.
- •Методические подходы к оценке предприятий.
- •Определение видов стоимости.
- •Рыночная стоимость предприятия.
- •Инвестиционная стоимость.
- •Ликвидационная стоимость несостоятельного предприятия.
- •Информационная база оценки.
- •Основные принципы оценки объектов недвижимости.
- •Доходный подход к оценке бизнеса.
- •Остаточная и чистая текущая стоимость.
- •Метод дисконтированного денежного потока
- •Метод капитализации доходов
- •Сравнительный подход к оценке бизнеса.
- •Метод рынка капитала.
- •Виды ценовых мультипликаторов.
- •Процедура выбора предприятия - аналога.
- •Определение собственного капитала оцениваемого предприятия по ценовым мультипликаторам.
- •Метод сделок.
- •Метод отраслевых коэффициентов.
- •Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса.
- •Методы имущественного (затратного) подхода к оценке.
- •2.Суммируются обязательства (задолженности) предприятия по пассиву баланса:
- •Метод накопления активов.
- •Оценка на базе ликвидационной стоимости.
- •36. Оценка на базе балансовой стоимости.
Влияние неконтрольного участия в предприятии на его стоимости.
Степень контроля предприятия влияет на оцениваемую стоимость этого предприятия. Степень контроля над предприятием зависит от возможности осуществлять те или иные права, связанные с контролем над предприятием. К таким правам можно отнести следующие:
-Избирать членов совета директоров и назначать членов правления.
-Утверждать перспективную политику и вносить изменения в направление работы предприятия.
-Определять вознаграждения и привилегии членам правления.
-Приобретать или ликвидировать активы предприятия.
-Отбирать партнеров, с которыми будут заключаться контракты.
-Принимать решения о слиянии и поглощении других предприятий.
-Ликвидировать, распродавать, реорганизовывать предприятие.
-Продавать или приобретать собственные акции предприятия.
-Регистрировать акции новых выпусков для открытой продажи.
-Утверждать отчеты о результатах хозяйственной деятельности.
-Объявлять и выплачивать дивиденды.
-Вносить изменения в уставные документы или правила внутреннего распорядка.
Владелец акций неконтрольного участия может получать в той или иной ситуации значительные блага или права за свой пакет акций (например если на предприятии распределение 49, 49 и 2) и акции этого малого пакета будут стоить значительно выше, чем акции контрольных пакетов.
Квалификация управленческого персонала.
Стоимость предприятия в определенной степени зависит от квалификации управленческого персонала. Этот фактор учитывается оценщиком либо при выборе величины оценочного мультипликатора, либо при подборе величины коэффициента капитализации, либо на этот фактор делается специальная корректировка оценочной стоимости в конце процесса оценки предприятия.
Диверсифицированность производства.
В большинстве случаев «закрытые» с точки зрения оценки предприятия имеют довольно узкий набор выпускаемой продукции. Это обстоятельство увеличивает их риски, связанный, например, с дефицитом сырья или ограничивает их возможности перепрофилирования производства в сравнении с «открытыми» предприятиями, имеющими большую диверсификацию производства. В связи с этим круг покупателей этих предприятий довольно узок, и оценщику необходимо сделать корректировку (скидку) стоимости такого предприятия, так как малая диверсифицированность производства увеличивает риск вложения капитала. Эти скидки подразделяются на три вида в зависимости от вида диверсификации: диверсификация по выпускаемой продукции, диверсификация по видам работ (услуг) и диверсификация по территории реализации продукции (услуг). Каждая поправка имеет свою величину, которую в процессе оценки специалист должен обосновать.
Отсутствие вертикальной производственной интеграции.
Отсутствие вертикальной производственной интеграции значительно влияет на стабильность функционирования предприятия. Например, если первое предприятие производит какой-либо элемент для сборки оборудования или машины и покупатель этого элемента (второе предприятие), осуществляющий сборку принимает решение организовать собственное производство данного элемента, то первое предприятие рискует лишиться (всех) доходов. Данное обстоятельство отражается на стоимости первого предприятия и должно учитываться при его оценке посредством использования соответствующей поправки.
Другие факторы местоположение, финансово-экономическое состояние, наличие научной базы, масштабы, качество активов, в том числе, прогрессивность и изношенность оборудования влияют на стоимость предприятия и это необходимо учитывать при осуществлении его оценки.