- •Оценочная деятельность в Российской Империи
- •Оценочная деятельность в наше время
- •Концепция развития оценочной деятельности в рф
- •Спрос на оценку интеллектуальной собственности в контексте развития инновационного законодательства
- •Перспективы оценочной деятельности в условиях кризиса в рф
- •Понятие и сущность оценочной деятельности
- •Субъекты и объекты оценочной деятельности
- •Цели оценки и виды стоимости
- •Математические основы оценочной деятельности
- •Подготовка информации в процессе оценки
- •Правовое регулирование оценочной деятельности
- •Цели и функции оценки бизнеса.
- •Технология оценки бизнеса
- •Правовые основы оценки бизнеса.
- •Объект и субъект оценки бизнеса.
- •Анализ факторов, влияющих на стоимость предприятий.
- •Влияние контрольного участия предприятий на его стоимость.
- •Влияние неконтрольного участия в предприятии на его стоимости.
- •Квалификация управленческого персонала.
- •Диверсифицированность производства.
- •Отсутствие вертикальной производственной интеграции.
- •Влияние на стоимость предприятия ликвидности его активов.
- •Методические подходы к оценке предприятий.
- •Определение видов стоимости.
- •Рыночная стоимость предприятия.
- •Инвестиционная стоимость.
- •Ликвидационная стоимость несостоятельного предприятия.
- •Информационная база оценки.
- •Основные принципы оценки объектов недвижимости.
- •Доходный подход к оценке бизнеса.
- •Остаточная и чистая текущая стоимость.
- •Метод дисконтированного денежного потока
- •Метод капитализации доходов
- •Сравнительный подход к оценке бизнеса.
- •Метод рынка капитала.
- •Виды ценовых мультипликаторов.
- •Процедура выбора предприятия - аналога.
- •Определение собственного капитала оцениваемого предприятия по ценовым мультипликаторам.
- •Метод сделок.
- •Метод отраслевых коэффициентов.
- •Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса.
- •Методы имущественного (затратного) подхода к оценке.
- •2.Суммируются обязательства (задолженности) предприятия по пассиву баланса:
- •Метод накопления активов.
- •Оценка на базе ликвидационной стоимости.
- •36. Оценка на базе балансовой стоимости.
Математические основы оценочной деятельности
Данная тема рассматривает математические основы оценочной деятельности, которая включает в себя 6 функций денежных единиц.
Цель – усвоить все функции денежной единицы и решить все задачи для закрепления материала. Для определения стоимости собственности, приносящей доход необходимо определить текущую стоимость денег, которые будут получены через некоторое время в будущем. Дисконтирование – процесс приведения денежных поступлений от инвестиций к их текущей стоимости. Накопление – процесс приведения текущей стоимости денег к их будущей стоимости при условии, что вложенная сумма удерживается на счету в течение определенного времени, перенося периодически накапливаемый процент.
Функции:
1. Будущая стоимость денежной единицы (накопленная сумма денежной единицы
1) FV=PV[(1+i)(степень n)] i-ставка дохода, n- количество периодов времени, PV-текущая стоимость, FV-будущая стоимость, k-количество накоплений.
FV=PV[(1+i\k)(степень nk)]
В том случае когда известно PV и необходимо определить FV и известна ставка доходов на конец определенного периода. Правило 72 – для примерно определения срока удвоения капитала (в годах) необходимо разделить 72 на целочисленное значение годовой ставки дохода на капитал. Правило действует по ставкам от 3% до 18%. Типичным примером определения будущей стоимости денежной единицы может служить задача.
Задача:
Определить FV к концу 3 года, если сегодня положить на счет, приносящий 10% годовых 10 000 рублей.
PV=10 000
i=10%
n=3
FV=13 310
2. Текущая стоимость единицы
2) PV=FV[1\(1+i)(степень n)]
PV=FV[1\(1+i\k)(степень nk)]
Задача:
Сколько нужно вложить сегодня, чтобы к концу 5 года получить на счете 8 тысяч, если годовая ставка дохода 10%
4967,37058447324 – ответ.
3. Текущая стоимость аннуитета
Разделяют обычные и авансовые аннуитеты. Если платежи осуществляются в конце каждого периода, то аннуитет обычный, если в начале – авансовый.
Обычный аннуитет:
PV=PMT [(1-1/(1+i)(степень n))/i]; PV=PMT[(1-1/(1+i/k)(степень nk))/i/k]
PV=PMT[(1-1/(1-i)(степень n-1))/i + 1]
Договор арендодачи составлен на 1 год, платежи осуществляются ежемесячно по 1000 у.е., определить текущую стоимость арендных платежей при 12% ставке дисконтирования, если а) платежи осуществляются в конце месяца; б) платежи осуществляются в начале каждого месяца.
4. Накопление денежной единицы за период. В результате использования данной функции определяется будущая стоимость серии равновеликих периодических платежей (поступлений). Платежи также могут осуществляться в начале и в конце периода.
FV=PMT[((1+i)(степень n)-1)/i]
FV=PMT[((1+i)(степень n+1)-1)/i - 1]
Задача:
Определить сумму, которая будет накоплена на счете, приносящем 12% годовых к концу 5 года, если ежегодно откладывать на счет 10000 рублей? а) в конце каждого года; б) в начале каждого года.
5. Взнос на амортизацию денежной единицы. Функция является обратной величиной текущей стоимости обычного аннуитета. Взнос на амортизацию в денежной единицы используется для определения величины аннуитетного платежа в счет погашения кредита, выданного при заданной ставке по кредиту.
PMT=PV[i/(1-1/(1+i)(степень n))]
PMT=PV[i/k/(1-1/(1+i/k)(степень nk))]
Задача:
Определить какими должны быть ежегодные платежи, чтобы к концу 7 года погасить кредит в 100 000 рублей, выданного под ставку 15%?
6. Фактор фонда возмещения. Данная функция обратна функции накопления 1 за период. Фактор фонда возмещения показывает аннуитетный платеж, который необходимо депонировать под данный процент в каждого периода для того, чтобы через заданное число периодов получить искомую сумму.
PMT=FV[i/((1+i)(степень n)-1)]
PMT=FV[i/k/((1+i/k)(степень nk)-1)]
Задача:
Определить какими должны быть платежи, чтобы к концу 5 года иметь на счете, приносящий 12% годовых, 100 000 рублей. Платежи осуществляются в конце каждого года.
Структура таблиц 6 функций денег
Функции денег |
Будущая стоимость единицы |
Накопление единицы за период |
Фактор фонда возмещения |
Текущая стоимость единицы |
Текущая стоимость аннуитета |
Взнос на амортизацию единицы |
Формула задана |
|
|
|
|
|
|
Исходное значение |
|
|
|
|
|
|
Определить |
|
|
|
|
|
|
Тип решаемой задачи |
|
|
|
|
|
|