14. Рыночная стоимость предприятия.

Рыночная стоимость — это наиболее вероятная цена, по которой может быть отчужден объект оценки на конкурентном и открытом рынке с соблюдением всех условий справедливой торговли, сознательных действий продавца и покупателя, без воздействия незаконных стимулов.

При этом должны соблюдаться следующие условия:

• мотивации покупателя и продавца имеют типичный характер;

• обе стороны хорошо проинформированы, проконсультированы и действуют, по их мнению, с учетом своих интересов;

• нематериальный актив был выставлен на продажу достаточное количество времени;

• оплата произведена в денежной форме;

• цена является нормальной, не затронутой специфическими условиями финансирования и продажи.

15. Инвестиционная стоимость.

Инвестиционная стоимость — это стоимость нематериальных активов для конкретного инвестора, который собирается купить или вложить в актив свои финансовые средства для его доработки или развития. Расчет этой стоимости актива производится исходя из ожидаемых данным инвестором доходов от его использования и конкретной ставки капитализации доходов, которую определяет сам инвестор.

16. Ликвидационная стоимость несостоятельного предприятия.

Ликвидационная стоимость пред­ставляет собой чистую денежную сумму, которую собственник предприятия (или его кредиторы) может получить при ликвидации предприятия и раздельной распродаже его активов.

Три вида ликвидационной стоимости предприятий:

• упорядоченная, когда распродажа активов ликвидируемого предприятия осуществляется в течение разумного периода времени, с тем чтобы можно было получить максимально возможные цены продажи активов;

• принудительная, когда активы предприятия распродаются настолько быстро, насколько это возможно, часто одновременно и на одном аукционе;

• ликвидационная стоимость прекращения существования активов предприятия, когда активы предприятия не продаются, а списываются и уничтожаются. Стоимость предприятия в этом случае представляет собой отрицательную величину, так как в этом случае от владельца предприятия требуются определенные затраты на ликвидацию активов.

Бизнес продается за сроки, меньше чем срок экспозиции ( нормальный срок реализации бизнеса)

17. Информационная база оценки.

Необходимая для процесса оценки бизнеса информация может быть классифицирована следующим образом:

• по источникам: полученная на рынке; полученная в оцениваемой компании;

• по типу: юридическая, финансовая, техническая, коммерческая;

• по масштабам: общеэкономическая, отраслевая, об отдельном пред­приятии и его подразделениях.

Дополнительный материал:

В целом информацию, используемую для оценки бизнеса, можно разделить на две категории: внешняя информация и внутренняя ин­формация.

Внешняя информация, используемая в оценке бизнеса, отражает условия функционирования предприятия в отрасли и в экономике в целом.В основе внешней информации лежат оптимальное сочетание объема продаж, получаемой прибыли и финансовых ресурсов, которые в значительной мере определяются именно внешними условиями:

• макроэкономическими и отраслевыми факторами;

• уровнем инфляции;

• темпами экономического развития страны;

• условиями конкуренции в отрасли и т. д.

К внешней информации также относится взаимодействие пред­приятия:

• с производственно-хозяйственными структурами (другими пред­приятиями);

• со структурами управления и регулирования (налоговыми орга­нами, органами самоуправления);

• со структурами финансово-кредитной системы (банками, кредит­ными организациями).

Особенность оцениваемого бизнеса раскрывается на основании наи­более полной и точной внутренней информации, характеризующей предприятие и его деятельность.

Если на предприятии разработан бизнес-план, то в разделе, посвя­щенном описанию предприятия, уже есть информация, включающая такие данные, как:

• характеристика отрасли;

• основные показатели текущего финансового достояния пред­приятия;

• организационно-правовая форма;

• размер уставного капитала; сведения о владельцах с наибольшей долей уставного капитала;

• принадлежность предприятия концернам, холдингам.

Основными источниками необходимой для проведения работ по оценке бизнеса информации являются:

• бухгалтерский баланс (форма № 1);

• отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

• отчет о движении денежных средств (форма № 3).