Вопрос 18 Статические методы оценки эффективности инвестиций в инновационную деятельность. Особенности, области применения

Особенности:

1. В этих методах не учитывается фактор времени (рубль равен рублю)

2. Не учитывается влияние смежных и сопутствующих инвестиций

3. Они ограничиваются рассмотрением только одного периода (1 год или 1 квартал)

4. Рассматриваются такие экономические категории, как доходы, затраты, прибыль и рентабельность за период. Реальные движения денежных потоков, т.е. поступления и выплаты

Области применения: на уровне предприятия для расчета небольших инвестиций

Статические методы:

5. Расчет и сравнение затрат

Сравнение суммарных затрат по альтернативным вариантам инвестиций. Более предпочтительной является та альтернатива, которая требует меньшей суммы текущих и капитальных затрат. Доходы не рассматриваются.

Целесообразно применять для тех вариантов инвестиционных проектов, по которым цена на продукцию либо не меняется, либо неизвестна.

6. Расчет и сравнение прибыли

Модифицированный метод расчёта и сравнения затрат, позволяющий учитывать доходы по альтернативным вариантам инвестиций. Более предпочтительным является тот вариант инвестиций, который обеспечивает большую прибыль за период.

Где p – цена за ед. прод., - перемен. тек. затраты, – постоянные тек. и капитальные затраты,

– годовой объём продаж.

Целесообразно этот метод использовать при расчётах эффективности инвестиций в новые продукты и услуги. Метод не учитывает отдачу на инвестированный капитал.

7. Расчет и сравнение рентабельности

Тот вариант инвестиций является более предпочтительным, у которого рентабельность по сравнению с другими вариантами выше.

Где П – среднегодовая прибыль от инвестиций, К – среднегодовые капитальные затраты.

Полученные значения рентабельности желательно сравнивать с существующей на рынке ставкой процентов на капитал и уровнем инфляции.

Этот метод позволяет оценивать как сравнительную, так и абсолютную экономическую эффективность рассматриваемых вариантов инвестиций.

8. Расчет и сравнение срока окупаемости

Тот вариант инвестиций является более приемлемым, у которого короче срок возврата инвестиционных средств.

Где С – стоимость приобретения нового объекта инвестиций, Л – остаточная стоимость объекта, П – среднегодовая прибыль от инвестиций.

Этот метод рекомендуется применять в дополнение к методу расчёта и сравнения рентабельности.

Вопрос 19 Динамические методы оценки эффективности инвестиций в инновационную деятельность. Особенности, области применения

Особенности:

1. Рассматривают объект инвестиций за весь период его использования

2. В качестве основных расчетных величин рассматриваются поступления и выплаты, а не доходы и расходы

3. Учитывается момент времени произведения поступлений и выплат

Области применения: для расчета крупных инвестиций

Динамические методы:

3. Дисконтирование платежей

Чтобы определить современную стоимость платежей, необходимо провести процедуру дисконтирования платежей, т.е. сопоставить будущие потоки денег с их современной стоимостью.

Чистый дисконтированный доход – это разность суммы чистых доходов, дисконтированных на начало инновационного проекта, и инвестиций.

Где – инвестиционные доходы (платежи) в периоде под номером j=1,2,…,n,

n – продолжительность инвест. проекта, q – ставка дисконтирования, - инвестиция.