Тема 3. Функціонування біржового ринку

Практичне заняття 3

Види біржового ринку

( 2 год.)

Питання для обговорення

1. Ринок реального товару.

2. Ринок ф’ючерсних контрактів.

Питання для самостійного вивчення

1. Ретроспективний огляд історії виникнення ф’ючерсних угод.

2. Роль клірингової палати при укладанні ф’ючерсних угод.

3. Особливості ціноутворення на товарних біржах.

Для закріплення даної теми необхідно виконати наступні завдання.

Література: 4, С. 40-45; 5, С. 15-25; 9, С. 99-100; 15, С. 56-58 26, С. 2-6.

Завдання 1

Використовуючи список термінів, доповніть речення.

список термінів
наявний форвардний контракт наявний ринок розрахункова палата одноденний спекулянт поставка позиційний спекулянт ф’ючерсний контракт ф’ючерсна біржа ф’ючерсні ринки хеджер початкова маржа довга позиція	підтримувана маржа маржа місце торгівлі ліквідувати контракт відкрита позиція метод відкритого вигуку скалпер коротка позиція спекулянти варіаційна маржа об’єм торгівлі

1.Другою стороною кожної ф’ючерсної угоди є _________________.

2.___________ представляє собою продаж ф’ючерсного контракту; ___________ представляє собою купівлю ф’ючерсного контракту.

3.Всі ф’ючерсні контракти врегульовуються або шляхом ___________________ , або шляхом __________________.

4.Учасник ф’ючерсної угоди, що приймає на себе ризик з метою отримання прибутку, називається ______________________.

5. __________________ був посередником _________________.

6. ___________________ використовує короткострокові коливання цін для отримання прибутку.

7. ___________________ використовує ф’ючерсні ринки для захисту від несприятливої зміни цін наявних товарів.

8.Число (кількість) ф’ючерсних контрактів, не врегульованих шляхом поставки або зворотною угодою, представляє собою показник ____________________ .

9.Показник кількості угод, укладених на ф’ючерсних ринках за певний період, називається ______________________ .

10.Мінімальна сума коштів на рахунку клієнта, що має відкриту позицію, називається _____________________ .

Завдання 2

Дайте відповіді на запитання:

1.Ф’ючерсні ціни визначаються:

а)методом відкритого викрику в процесі зіткнення пропозицій на продаж і купівлю;

б)керівниками біржі;

в)розрахунковою палатою;

г)наказами клієнтів.

2.Історія появи ф’ючерсних ринків демонструє, що вони з’явилися як відповідь на:

а)необхідність ліквідних ринків для спекулянтів;

б)необхідність для виробників і споживачів товарів в захисті цін;

в)державне регулювання, яке забороняє неорганізовану спекуляцію;

г)відмову банків у видачі кредитів без забезпечення страховки цін.

3.Ф’ючерсним ринкам потрібні спекулянти, оскільки вони:

а)збільшують ліквідність ринків;

б)сприяють процесу вияву цін;

в)полегшують хеджирування;

г)все вищевказане разом.

4.Початкова маржа стягується з учасників ф’ючерсної торгівлі для того щоб:

а)здійснити частковий платіж за контрактом;

б)компенсувати витрати біржі на здійснення операції;

в)гарантувати виконання угоди;

г)оплатити послуги брокера.

Завдання 3

Учасник, що має довгу позицію за лютневим контрактом на мідь, вирішив ліквідувати своє зобов’язання. Що йому потрібно зробити ?

Завдання 4

Учасник продав ф’ючерсний контракт на грудень з нафти за 14,7 ум.од. за барель (одиниця контракту 1000 барелів). На день, що передує дню виписки нотису, котирування склало 14,2 ум.од. На яку суму він випише рахунок покупцеві і яка буде підсумкова ціна нафти для нього ?

Завдання 5

Вартість контракту з моменту його укладання впала на 3221 ум.од. Хто програє від такої зміни вартості контракту ?

Завдання 6

Ціна контракту складає 14,41 ум.од., одиниця контракту - 1000 барелів, депозит - 800 ум.од. Визначити показник лівериджу.

Практичне заняття 4

Біржові ігри та механізм ціноутворення

( 2 год.)

Питання для обговорення

1. Хеджурування угод на біржовому ринку.

2. Ринок опційних контрактів.

Питання для самостійного вивчення

1. Біржовий механізм ціноутворення.

2. Спільність та відмінні риси, що притаманні форвардним та ф’ючерсним угодам .

3. Особливості, що притаманні ф’ючерсній біржі.

Для закріплення даної теми необхідно виконати наступні завдання.

Література: 4, С. 40-45; 5, С. 15-25; 9, С. 99-100; 26, С. 2-6.

Завдання 1

Використовуючи список термінів, доповніть речення

список термінів
базис конвергенція відсоткові ставки повні витрати збереження хеджирування послаблення базису	довгий хедж протилежна позиція паралельно короткий хедж складські витрати посилення базису

1.Для захисту свого врожаю від падіння цін фермер передбачає здійснити _______________________ .

2.Зміна базису від +14 центів до -14 центів означає, що базис _______________________ .

3.При настанні місяця поставки проходить ________________ наявних та ф’ючерских цін.

4.Для товарів тривалого зберігання вартість зберігання, страхування та оплати банківського відсотку представляє _________________ .

5.__________________ представляє собою різницю між наявною ціною товару і ф’ючерсною ціною цього товару.

6.На ринку фінансових інструментів витратами поставки є ________.

7.Зміна базису з +9 центів до +16 центів називається _____________.

8.Нафтопереробна компанія передбачає збільшення цін на нафту в ближчі 6 місяців і вирішує здійснити ________ для захисту майбутньої закупки.

9._________________ представляє собою заняття позиції, що протилежна позиції на наявному ринку.

10.Умова, що робить можливим хеджування - це те, що наявні і ф’ючерсні ціни рухаються в цілому _________________ .