- •Отчет об оценке предприятия оао «Сыктывкар Тиссью Групп»
- •Содержание:
- •Введение
- •1 Общие сведения
- •1.1 Определение задания на оценку
- •1.2 База оценки для определения соответствующего вида стоимости объекта оценки
- •2 Описание оцениваемых объектов
- •2.1 Краткая характеристика региона
- •Краткая характеристика отрасли бумажных санитарно-гигиенических изделий в России
- •Диаграмма 1 - Знание марок туалетной бумаги и приверженность им отечественных потребителей во втором квартале 2004 года, в %
- •Краткая характеристика объекта оценки
- •Основными товарными позициями оао "Сыктывкар Тиссью Груп" являются:
- •1. Корпоративные цели компании.
- •2. Продуктовые цели компании.
- •3. Коммерческие цели компании.
- •4. Функциональные цели компании.
- •Полученные данные и перспективы развития:
- •Финансовые показатели деятельности оао «Сыктывкар Тиссью Групп»
- •3 Методика определения стоимости объектов оценки
- •3.1 Обзор методов оценки действующего предприятия (бизнеса)
- •Доходный подход к оценке предприятия (бизнеса)
- •Метод дисконтированных денежных потоков
- •Выбор модели денежного потока
- •Определение длительности прогнозного периода
- •Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации
- •Анализ и прогноз расходов
- •Осуществляется:
- •Определение ставки дисконта
- •Расчет величины стоимости в постпрогнозный период
- •Внесение итоговых поправок
- •Метод капитализации прибыли
- •Экономическое содержание метода
- •Основные этапы применения метода
- •Выбор величины прибыли, которая будет капитализирована
- •Расчет ставки капитализации
- •Сравнительный подход к оценке бизнеса
- •Формирование итоговой величины стоимости
- •Затратный подход в оценке бизнеса
- •Метод стоимости чистых активов
- •Применение затратного подхода
- •Метод ликвидационной стоимости
- •3.2 Выбор подходов (методов), алгоритмов оценки
- •4 Оценка компьютера
- •4.1 Оценка стоимости компьютера затратным подходом
- •4.2 Оценка стоимости компьютера сравнительным подходом
- •4.3 Оценка стоимости компьютера доходным подходом
- •4.4 Окончательная стоимость компьютера
- •Таким образом, окончательная стоимость компьютера равна 12512 (двенадцать тысяч пятьсот двенадцать рублей).
- •Определение стоимости объекта оценки доходным подходом
- •5.1 Метод дисконтирования денежных потоков
- •5.1.1 Выбор прогнозного периода
- •5.1.2 Определение денежного потока
- •5.1.3 Определение ставки дисконтирования
- •5.1.4 Прогноз финансовых результатов и расчет стоимости предприятия в рамках доходного подхода
- •311621000 (Триста одиннадцать миллионов шестьсот двадцать одна тысяча) рублей
- •5.2 Метод капитализации чистой прибыли
- •Диаграмма 2 - Динамика чистой прибыли оао «Сыктывкар Тиссью Групп» в 2007-2009 годах
- •Таким образом, рыночная стоимость бизнеса оао «Сыктывкар Тиссью Групп», определённая в рамках доходного подхода: 14770751 (четырнадцать миллионов семьсот семьдесят тысяч семьсот пятьдесят один) рублей
- •Определение стоимости объекта оценки затратным подходом
- •6.1 Метод чистых активов
- •6.1.1 Входной баланс
- •6.1.2 Корректировка стоимости активов баланса
- •6.1.2.1 Корректировка стоимости внеоборотных активов
- •Перерасчет стоимости основных средств
- •Пересчет стоимости объектов незавершенного строительства
- •6.1.2.2 Корректировка стоимости оборотных активов
- •6.1.3 Баланс с учетом корректировки активов
- •332834000 (Триста тридцать два миллиона восемьсот тридцать четыре тысячи) рублей без учета ндс.
- •6.2 Метод ликвидационной стоимости
- •Оценка нематериальных активов предприятия затратным подходом (метод стоимости создания)
- •47260 (Сорок семь тысяч двести шестьдесят) рублей без учета ндс.
- •8 Определение стоимости объекта оценки сравнительным подходом
- •Таким образом, рыночная стоимость бизнеса оао «Сыктывкар Тиссью Групп», определённая в рамках сравнительного подхода, равна:
- •1088614240 (Один миллиард восемьдесят восемь миллионов шестьсот четырнадцать тысяч двести сорок) рублей без учета ндс. Итоговые выводы и заключения
- •632462000 (Шестьсот тридцать два миллиона четыреста шестьдесят две тысячи) рублей без учета ндс. Список использованной литературы:
-
Краткая характеристика объекта оценки
Открытое Акционерное Общество "Сыктывкар Тиссью Груп" (далее – ОАО «СТГ» или «СТГ») является ведущим производителем санитарно-гигиенической продукции («Тиссью») в Российской Федерации. ОАО "СТГ" является промышленным производственным предприятием, расположенным в Северо-Западном Федеральном Округе России, в г. Сыктывкар, Республика Коми. Предприятие примыкает к территории СЛПК и включено в инфраструктуру комбината. ОАО "СТГ" зарегистрировано Инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по Эжвинскому району г. Сыктывкара 17 июля 2003 года.
История компании:
-
1972 г. – открытие на крупнейшем комбинате отрасли – Сыктывкарском ЛПК (сейчас ОАО «Монди Сыктывкарский ЛПК») подразделение по производству товаров народного потребления;
-
1987 г. - ввод в эксплуатацию цеха по производству туалетной бумаги;
-
1988 г. – создание на базе ОАО «СЛПК» дочернего предприятия ООО ПКП «Сыктывкарские бумажные изделия» (обойное, бумажно-беловое и типографическое производство, а также цех производства санитарно-гигиенической продукции);
-
2003 г. – выделение из состава ООО ПКП «Сыктывкарские бумажные изделия» самостоятельного предприятия по производству СГИ – ООО «Папирус»;
-
2005 г. – переименование ООО «Папирус» в ООО «Сыктывкар Тиссью Груп»;
-
2007 г. – реорганизация в открытое акционерное общество (ОАО), что связано с новой долгосрочной стратегией развития предприятия.
В 1987 году на производстве товаров народного потребления, входящем в состав Сыктывкарского ЛПК, был открыт цех туалетной бумаги. В дальнейшем это производство было выделено в самостоятельное предприятие — ООО ПКП «Сыктывкарские бумажные изделия». В девяностых годах ведущим продуктом товарной линии предприятия становится экологически чистая, изготовленная из целлюлозы туалетная бумага «Сыктывкарская 56 метров». В 2003 году новый владелец СЛПК — ОАО «Нойзидлер Сыктывкар» — принял решение о продаже непрофильного для компании производства туалетной бумаги. Так было образовано ООО «Папирус», которое в 2005 году получило современное название «Сыктывкар Тиссью Груп», что связано с новой стратегической политикой предприятия. Стратегической целью развития компании является достижение лидирующих позиций в производстве и поставке на рынок высококачественных санитарно-гигиенических изделий.1
На сегодняшний день стратегическая цель компании — создать производственно-коммерческий холдинг по производству и продаже санитарно-гигиенической продукции национального уровня с долей рынка не менее 10%.
Стратегический ориентир компании — удержание лидирующих позиций в тройке крупнейших российских производителей высококачественных санитарно-гигиенических изделий. Горизонты исполнения заданных целей включают период с 2006 по 2015 год (10 лет).
По состоянию на 1 января 2009 года основными видами деятельности «СТГ» являются:
-
Производство бумаги-основы санитарно-гигиенического назначения массой квадратного метра от 14-28 грамм на двух машинах, мощностью до 50 тыс.тонн в год.
-
Производство рулонных санитарно-гигиенических изделий (туалетная бумага и бумажные полотенца) на трех линиях переработки мощностью до 250 млн. условных рулончиков в год.
-
Производство листовых санитарно-гигиенических изделий (бумажные салфетки) на одной высокоскоростной линии переработки мощностью до 20 млн. условных пачек в год.
Наиболее известной продукцией предприятия на российском рынке является линия высококачественной продукции под торговой маркой "Linia Veiro".
По состоянию на 1 января 2009 года основными видами деятельности «СТГ» являются (приложение 1):
-
Производство бумаги-основы санитарно-гигиенического назначения массой квадратного метра от 14-28 грамм на двух машинах, мощностью до 50 тыс.тонн в год.
-
Производство рулонных санитарно-гигиенических изделий (туалетная бумага и бумажные полотенца) на трех линиях переработки мощностью до 250 млн. условных рулончиков в год.
-
Производство листовых санитарно-гигиенических изделий (бумажные салфетки) на одной высокоскоростной линии переработки мощностью до 20 млн. условных пачек в год.
ОАО «СТГ» занимает третье место (8%) среди крупнейших российских производителей туалетной бумаги. На позицию выше стоит Набережночелнинский КБК, он занимет 19% рынка, а первое место занимает ООО «Эс-Си-Эй Хайджин продактс Раша», его доля на рынке составляет 22 %. Следует отметить, что предприятие, занимающее второе место по производству туалетной бумаги, не является прямым конкурентом ОАО «СТГ», так как они находятся в разных ценовых сегментах. Набережночелнинский КБК выпускает продукцию, рассчитанную на более низкий ценовой сегмент. Основными конкурентами ОАО «СТГ» являются
-
SCA (торговая марка «Zewa»);
-
Сясьский ЦБК (торговая марка «Мягкий знак»);
-
Джорджия-Пасифик (торговая марка «Lotus»).
Наиболее известной продукцией предприятия на российском рынке является оригинальная экономичная туалетная бумага - "Сыктывкарская 56 метров", а также линия высококачественной продукции под торговой маркой "Linia Veiro". Также необходимо отметить, что бумага-основа, выпускаемая ОАО «СТГ», является самым качественным среди российских производителей сырьем для производства гигиенических изделий, по своим свойствам ничем не уступая продукции лучших заводов Европы и Северной Америки. В настоящий момент предприятие является абсолютным лидером на российском рынке по производству бумаги-основы, доля на рынке составляет 40 %, в то время, как рост производства данного вида продукции в 2008 году по сравнению с 2007 составил 65%.