- •Отчет об оценке предприятия оао «Сыктывкар Тиссью Групп»
- •Содержание:
- •Введение
- •1 Общие сведения
- •1.1 Определение задания на оценку
- •1.2 База оценки для определения соответствующего вида стоимости объекта оценки
- •2 Описание оцениваемых объектов
- •2.1 Краткая характеристика региона
- •Краткая характеристика отрасли бумажных санитарно-гигиенических изделий в России
- •Диаграмма 1 - Знание марок туалетной бумаги и приверженность им отечественных потребителей во втором квартале 2004 года, в %
- •Краткая характеристика объекта оценки
- •Основными товарными позициями оао "Сыктывкар Тиссью Груп" являются:
- •1. Корпоративные цели компании.
- •2. Продуктовые цели компании.
- •3. Коммерческие цели компании.
- •4. Функциональные цели компании.
- •Полученные данные и перспективы развития:
- •Финансовые показатели деятельности оао «Сыктывкар Тиссью Групп»
- •3 Методика определения стоимости объектов оценки
- •3.1 Обзор методов оценки действующего предприятия (бизнеса)
- •Доходный подход к оценке предприятия (бизнеса)
- •Метод дисконтированных денежных потоков
- •Выбор модели денежного потока
- •Определение длительности прогнозного периода
- •Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации
- •Анализ и прогноз расходов
- •Осуществляется:
- •Определение ставки дисконта
- •Расчет величины стоимости в постпрогнозный период
- •Внесение итоговых поправок
- •Метод капитализации прибыли
- •Экономическое содержание метода
- •Основные этапы применения метода
- •Выбор величины прибыли, которая будет капитализирована
- •Расчет ставки капитализации
- •Сравнительный подход к оценке бизнеса
- •Формирование итоговой величины стоимости
- •Затратный подход в оценке бизнеса
- •Метод стоимости чистых активов
- •Применение затратного подхода
- •Метод ликвидационной стоимости
- •3.2 Выбор подходов (методов), алгоритмов оценки
- •4 Оценка компьютера
- •4.1 Оценка стоимости компьютера затратным подходом
- •4.2 Оценка стоимости компьютера сравнительным подходом
- •4.3 Оценка стоимости компьютера доходным подходом
- •4.4 Окончательная стоимость компьютера
- •Таким образом, окончательная стоимость компьютера равна 12512 (двенадцать тысяч пятьсот двенадцать рублей).
- •Определение стоимости объекта оценки доходным подходом
- •5.1 Метод дисконтирования денежных потоков
- •5.1.1 Выбор прогнозного периода
- •5.1.2 Определение денежного потока
- •5.1.3 Определение ставки дисконтирования
- •5.1.4 Прогноз финансовых результатов и расчет стоимости предприятия в рамках доходного подхода
- •311621000 (Триста одиннадцать миллионов шестьсот двадцать одна тысяча) рублей
- •5.2 Метод капитализации чистой прибыли
- •Диаграмма 2 - Динамика чистой прибыли оао «Сыктывкар Тиссью Групп» в 2007-2009 годах
- •Таким образом, рыночная стоимость бизнеса оао «Сыктывкар Тиссью Групп», определённая в рамках доходного подхода: 14770751 (четырнадцать миллионов семьсот семьдесят тысяч семьсот пятьдесят один) рублей
- •Определение стоимости объекта оценки затратным подходом
- •6.1 Метод чистых активов
- •6.1.1 Входной баланс
- •6.1.2 Корректировка стоимости активов баланса
- •6.1.2.1 Корректировка стоимости внеоборотных активов
- •Перерасчет стоимости основных средств
- •Пересчет стоимости объектов незавершенного строительства
- •6.1.2.2 Корректировка стоимости оборотных активов
- •6.1.3 Баланс с учетом корректировки активов
- •332834000 (Триста тридцать два миллиона восемьсот тридцать четыре тысячи) рублей без учета ндс.
- •6.2 Метод ликвидационной стоимости
- •Оценка нематериальных активов предприятия затратным подходом (метод стоимости создания)
- •47260 (Сорок семь тысяч двести шестьдесят) рублей без учета ндс.
- •8 Определение стоимости объекта оценки сравнительным подходом
- •Таким образом, рыночная стоимость бизнеса оао «Сыктывкар Тиссью Групп», определённая в рамках сравнительного подхода, равна:
- •1088614240 (Один миллиард восемьдесят восемь миллионов шестьсот четырнадцать тысяч двести сорок) рублей без учета ндс. Итоговые выводы и заключения
- •632462000 (Шестьсот тридцать два миллиона четыреста шестьдесят две тысячи) рублей без учета ндс. Список использованной литературы:
Таким образом, рыночная стоимость бизнеса оао «Сыктывкар Тиссью Групп», определённая в рамках доходного подхода: 14770751 (четырнадцать миллионов семьсот семьдесят тысяч семьсот пятьдесят один) рублей
-
Определение стоимости объекта оценки затратным подходом
6.1 Метод чистых активов
При определении рыночной стоимости Объекта в рамках затратного подхода применялся метод чистых активов на основании сведений бухгалтерского баланса ОАО «Сыктывкар Тиссью Групп» в 2009г. Очевидно, что данные стоимости вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка и используемых методов учета имущества не соответствуют рыночной стоимости. Поэтому необходимо произвести корректировку баланса и инвестиций предприятия. Для этого проводится расчет рыночной стоимости каждой статьи баланса, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, для определения чистых активов из рыночной стоимости активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств.
Определение стоимости предприятия в рамках затратного подхода. Стоимость предприятия по методу чистых активов находится по следующей формуле:
6.1.1 Входной баланс
Переоцениваемый баланс предприятия на дату оценки представлен в таблице № 22.
Таблица 22 - Входной баланс на 2009 год
Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:
- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса;
- запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.
Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства акционерного общества, в состав которых включаются следующие статьи:
- целевые финансирование и поступления;
- долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам;
- краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "Доходы будущих периодов".
6.1.2 Корректировка стоимости активов баланса
6.1.2.1 Корректировка стоимости внеоборотных активов
Была произведена оценка рыночной стоимости активов путем пересчета в цены 2009г. в соответствии с http://dagstat.gks.ru
Перерасчет стоимости основных средств
Индекс цен производителей промышленных товаров за 2009 год равен 113,8. Соответственно 966932*1,138 = 1100368 тыс. рублей.
Пересчет стоимости объектов незавершенного строительства
В виду незначительности данной статьи актива баланса 20435 тыс. рублей в общем балансе предприятия и текущим состоянием незавершенного строительства пересчет данной статьи не производился.
6.1.2.2 Корректировка стоимости оборотных активов
К оборотным активом относят: запасы, НДС, дебиторская задолженность, денежных средства, краткосрочные финансовые вложения. В составе оборотных активов ОАО «Сыктывкар Тиссью Групп» числятся все виды указанных выше оборотных активов за исключением краткосрочных финансовых вложений.
К запасам относятся лес, пиломатериалы (брус, доска), корм для рыб приобретенные и заготовленные в 2009 г. Заказчик не предоставил подробную информацию по статьям «готовая продукция», «дебиторская задолженность» и «запасы», ссылаясь на то, что данные статьи отражают их текущую стоимость.
Денежные средства пересчету не подлежат.
Таким образом, переоцененная величина стоимости запасов составит 276109 рублей.
Таблица 23 - Переоцененная величина стоимости запасов
Статья |
Рыночная стоимость, тыс. рублей. |
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
102155 |
Готовая продукция |
66999 |
Дебиторская задолженность |
90706 |
Денежные средства |
16249 |
ИТОГО |
276109 |