Взаимодействие международного валютного рынка и мировой экономики
Валютная система:
1. Субъекты
2. Объекты
3. Инструменты управления
4. Конечная цель управления.
Субъектами валютных отношений являются их участники и регулирующие органы.
Участниками могут быть юридические лица в виде предприятий различных отраслей экономики, финансово-кредитных институтов, физические лица, государство и пр. Участники валютных отношений в зависимости от их влияния на ситуацию на валютном рынке делятся на четыре категории:
1. Активные участники (маркет–мейкеры) - это участники, которые осуществляют котировку валютных курсов на определенный день или на будущее, а своими активами могут повлиять на движение валютных курсов на валютном рынке (ЦБ, крупные коммерческие банки).
2. Пассивными участниками (маркет-юзеры) – они используют для своих операций курс, устанавливаемый для них маркет-мейкерами, то есть они являются пользователями рынка (средние и мелкие коммерческие банки, юридические и физические лица).
3. Посредники: дилеры и брокеры.
4. Регулирующие органы: центральные или национальные банки и правительства, а также международные финансовые институты и кредитные организации.
Валютные отношение и валютная система каждой страны управляется путем использования инструментов стратегического и оперативного управления. Регулирующие органы проводят стратегическое и оперативное управление валютными отношениями, используя различные инструменты.
Инструменты стратегического управления:
- способы регулирования курсов резервных валют и валют различных государств;
- установление лимита открытой валютной позиции для коммерческих банков, проводящих валютные операции;
- определение условий привлечения иностранного капитала в банковскую систему стран;
- установление уровня золотовалютных резервов.
Инструменты оперативного управления:
- интервенции национальных банков на внутреннем валютном рынке в целях его стабилизации.
Объектами валютных отношений являются:
- механизм установления валютных курсов и их режимов;
- порядок открытия счетов в национальной и иностранной валюте для резидентов и нерезидентов;
- кредитование и расчеты в иностранной валюте;
- порядок участия иностранного капитала в банковской системе стран и т.д.
Цель управления валютными отношениями:
1. Стабильность валютной системы
2. Положительное влияние валютной системы на макроэкономические показатели:
- рост валового внутреннего продукта стран;
- привлечение иностранных инвестиций;
- выравнивание платежного баланса;
- рост золотовалютных резервов.
1.2. Эволюция мировой валютной систем
В процессе своего развития мировая валютная система прошла насколько этапов:
1 этап – Парижская валютная система (1867 г.);
2 этап – Генуэзская валютная система (1922 г.);
3 этап – Бреттонвудская валютная система (1944 г.);
4 этап – Ямайская валютная система (1976 г.).
Основными принципами Парижской валютной системы были:
1. золотомонетный стандарт;
2. каждая валюта имела золотое содержание;
3. курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу;
4. свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу;
5. режим свободно плавающих курсов, зависящих от изменений рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.
Причины развала Парижской валютной системы:
1. первая мировая война, и связанные с ней большие военные расходы, которые финансировались за счет золота и эмиссии кредитных денег;
2. расхождение курсов между полноценными, полностью обеспеченными золотом, и неполноценными деньгами;
3. значительные колебания валютных курсов и резкий рост инфляции;
4. экспортерам и импортерам стало сложно исчислять стоимость товаров, услуг и проводить конверсионные операции;
5. валюты большинства стран стали неконвертируемыми, что привело к резкому торможению международной торговли товарами и услугами.
Генуэзская валютная система была основана на следующих принципах:
1. существовании золото – девизного стандарта (золото + иностранная валюты, конвертируемая в золото - девиз). Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств.
2. сохранении золотых паритетов т.е. валюты обменивались на золото прямо и косвенно (через иностранные валюты);
3. восстановлении режима свободно плавающих валютных курсов;
4. валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.
Причины кризиса и развала ГВС:
1. 1929 г. – начало великой депрессии, экономический спад в развитых странах мира, падение валютных курсов;
2. отлив иностранных капиталов, уменьшение официального золотого запаса и банкротством банков;
3. отмена размена долларовых банкнот на золотые монеты;