5.6. Государственный и муниципальный кредит

Государственный и муниципальный кредит является важным звеном централизованных финансов. Как экономическая категория он охватывает совокупность экономических отношений между государством, муниципальными образованиями в лице их органов власти и управления, с одной стороны, и физических и юридических лиц – с другой, при которых государство и муниципальное образование выступают в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

К основным целям государственного и муниципального кредита относятся:

- решение проблем финансирования бюджетного дефицита;

- проведение региональной финансово-кредитной политики, направленной на выравнивание социально-экономических условий жизни населения и функционирования региональных экономик;

- поддержка муниципальных образований в решении неотложных социально-экономических задач;

- поддержка приоритетных для экономики секторов и видов деятельности.

Как звено финансовой системы государственный и муниципальный кредит обслуживает формирование и использование денежных фондов государства и муниципальных образований.

Как финансовая категория выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. За счет позаимствованных средств государство может финансировать как текущие, так и капитальные расходы. Для сохранения платежеспособности государства краткосрочные займы могут направляться на покрытие кассовых разрывов, тогда как среднесрочные и долгосрочные позволяют финансировать капитальные расходы.

С помощью этой функции осуществляется также перераспределение денежных ресурсов в соответствии с потребностями экономики в целом и целесообразностью поддержки того или иного направления социально-экономической деятельности. Перераспределение осуществляется между:

- федеральным бюджетом и региональными бюджетами;

- региональным бюджетом и бюджетами муниципальных образований;

- международными финансово-кредитными институтами и федеральным бюджетом;

- иностранными юридическими и физическими лицами и федеральным и региональными бюджетами;

- федеральным, региональными и местными бюджетами и юридическими лицами-резидентами и др.

Регулирующая функция государственного кредита проявляется в воздействии государства на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику. У государства появляется дополнительная возможность для стимулирования развития отдельных отраслей и предприятий путем выделения им целевых бюджетных ссуд.

Контрольная функция государственного кредита определяется контрольной функцией финансов. Она связана с осуществлением контроля деятельности государство в области заимствований и возврата долга, выполнением обязательств по плате за пользование кредитом, кредитования и выдачи гарантий. Контроль осуществляется не только финансовыми органами, но и кредитными институтами.

Как категория кредита он функционирует на принципах платности, срочности и возвратности. Хотя нельзя его полностью олицетворять с банковским кредитом. Можно выделить следующие отличия государственного кредита от банковского:

1. государственный и муниципальный кредит не имеет, как правило, конкретного залогового обеспечения. В качестве обеспечения возвратности государственного кредита выступает гарантия государства или муниципального образования, т.е. все имущество, находящееся в государственной или муниципальной собственности;

2. государственный кредит обычно имеет потребительскую, а не производственную форму. Проценты за кредит выплачивается не из доходов, полученных за счет обращения кредита, а за счет бюджетных поступлений;

3. на уровне РФ государственный кредит, как правило, не имеет конкретного целевого характера;

4. сроки предоставления государственного и муниципального кредита более длительные по сравнению с другими формами кредитования (государственный - не более 30 лет, муниципальные займы – не более 10 лет).

Субъекты кредитных отношений (кредитор/заемщик):

- РФ;

- субъекты РФ;

- муниципальные образования;

- юридические лица;

- физические лица;

- иностранные государства;

- иностранные юридические лица;

- иностранные физические лица;

- международные организации.

Государство, выступая в качестве кредитора, предоставляет целевые бюджетные ссуды и межгосударственные кредиты. Целевые бюджетные кредиты являются источниками финансирования отраслевых программ инвестиционного характера, конверсии оборонной промышленности, пополнения оборотных средств предприятий и др. Межгосударственные кредиты предоставляются Правительством РФ правительствам иностранных государств в соответствии с двусторонними межправительственными соглашениями за счет средств федерального бюджета.

Выступая в качестве гаранта, государство или муниципальное образование дает письменное обязательство отвечать полностью или частично за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательства перед третьими лицами. Таким образом, гарантия является способом обеспечения гражданско-правовых обязательств. Основные цели предоставления государственных гарантий – стимулирование инвестиционной активности и привлечение средств инвесторов для развития российской экономики по ключевым направлениям. Государственные гарантии предоставляются российским инвесторам на конкурсной основе под заемные средства для реализации инвестиционных проектов.

Наибольшее развитие во всем мире получила деятельность государства в качестве заемщика. Государственные и муниципальные займы – это денежные ресурсы, привлекаемые для покрытия дефицита соответствующего бюджета от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций на основании заключаемых договоров, по которым возникают долговые обязательства РФ, Субъектов РФ, муниципальных образований.

Дадим определение займам в соответствии с Бюджетным кодексом РФ. Государственный или муниципальный заем (заимствование) – передача в собственность Российской Федерации, субъекта РФ или муниципального образования денежных средств, которые Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование обязуется возвратить в той же сумме с уплатой процента (платы) на сумму займа.

В зависимости от валюты государственные заимствования бывают внутренние и внешние.

Государственные и муниципальные займы осуществляются путем выпуска ценных бумаг от имени РФ, субъекта РФ или муниципального образования. Таким образом, по договору государственного и муниципального займа заемщиком и эмитентом выступает РФ, субъект РФ, или муниципальное образование, а инвесторами – граждане или юридические лица – резиденты или нерезиденты.

Классификация государственных и муниципальных займов:

1. по срокам действия:

1. - краткосрочные (до 1 года);

2. - среднесрочные (от 1 до 5 лет);

3. - долгосрочные (свыше 5 лет).

2. по субъекту эмиссии:

1. - выпускаемые на уровне РФ;

2. - выпускаемые субъектами РФ;

3. - выпускаемые местными органами власти;

3. по держателям ценных бумаг:

1. - реализуемые среди населения;

2. - реализуемые среди юридических лиц;

3. - реализуемые среди юридических и физических лиц;

4. по форме выплаты доходов:

1. - процентные;

2. - процентно-выигрышные;

3. - выигрышные;

4. -беспроцентные (целевые);

5. по методу размещения:

1. - принудительные;

2. - размещаемые по подписке;

3. – добровольны;.

6. по форме:

1. - бумажные;

2. - бездокументарные (в виде записей).