17. 3.7.5. Расчет денежных потоков базового варианта проекта

Результирующий отчет о прибылях и убытках, расчет денежных потоков проекта в виде отчета о движении денежных средств, балансовый отчет базового варианта проекта представлен в таблицах приложения 6.

Итоговые по годам денежные потоки (Кэш-фло в Долларах США) представлены в таблице 3.7.3.

Таблица 3.7.3.

Строка	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год
Поступления от продаж		7 498 231	10 585 737	10585737	10 585 737	10 585 737
Затраты на материалы и комплектующие		1 770 091	2 393 684	2 393 684	2 393 684	2 363 159
Суммарные прямые издержки		1 770 091	2 393 684	2 393 684	2 393 684	2 363 159
Общие издержки	60449	318 042	377 052	418 528	464 566	515 669
Затраты на персонал	66746	462 728	550 838	611 430	678 688	753 343
Суммарные постоянные издержки	127195	780 771	927 891	1 029 959	1 143 254	1 269 012
Налоги	71745	1 304 858	2 538 136	2 643 703	2 630 874	2 599 928
Кэш-фло от операционной деятельности	-198940	3 642 510	4 726 025	4 518 390	4 417 923	4 353 637
Затраты на приобретение активов	9313303	268 367
Займы	9484855	655 639
Выплаты в погашение займов		3 531 857	5 091 921	2 187 813
Выплаты процентов по займам	643709	1 225 089	598 020	50 321	3 299	1 374
Кэш-фло от финансовой деятельности	9512244	-4 101 307	-5 689 941	-2 238 134	-3 299	-1 374
Баланс наличности на начало периода	-1376126	0,00	-727 164	-1 691 081	589 174	5 003 798
Баланс наличности на конец периода	0	-727164	-1691081	589174	5003798	9 356061

18. 3.8. Оценка эффективности и анализ рисков проекта

19. 3.8.1. Расчет показателей эффективности базового варианта проекта

Расчет денежных потоков, показателей эффективности и дополнительных финансовых показателей базового варианта проекта, так же как анализ чувствительности и вероятностный анализ эффективности, проводились с помощью программного комплекса Project Expert Professional версия 7.0 (релиз 15 декабря 2000 года), разработанного московской компанией "Про-Инвест Консалтинг". Для расчетов использовалась официально лицензированная копия программы номер PE6Pr_10269N.

Проведенный с помощью Project Expert Professional расчет основных показателей инвестиционного проекта учитывающего денежные потоки, связанные с принятой схемой финансирования дал следующие результаты:

Таблица 3.8.1.

Чистый дисконтированный доход NPV	3 267 430 доллар США
Внутренняя норма доходности IRR (рассчитанная на общий объем инвестиций)	23,37%
Простой срок окупаемости PB (с момента начала проекта)	47 месяцев
Дисконтированный срок окупаемости DPB (с момента начала проекта)	56 месяцев
Индекс прибыльности PI	1,32

Приведенные результаты демонстрируют, что проект в существующем виде является прибыльным и эффективным способом инвестирования. Простая окупаемость проекта менее четырёх лет с момента начала проекта, что является достаточно высоким показателем и в целом соответствует требованиям инвестора к срокам окупаемости и возвратности инвестиций. Дисконтированный срок окупаемости с момента начала проекта составил чуть более четырех с половиной лет.