2. 3.7.2. График финансирования

Взносы компании-инвестора проекта в уставный капитал создаваемого предприятия будут осуществляться в течение инвестиционной фазы проекта. Поскольку детальный помесячный календарный план инвестирования будет определен только после окончательного выбора варианта реализации проекта и подписания контракта с поставщиком оборудования, формирование оплаты владельцами компании своих долей в уставном капитале рассчитано на основе базового варианта прогнозного календарного плана инвестиционной фазы проекта. Реальный план-график оплаты долей может несколько отличаться от определенного в бизнес-плане.

В соответствии с прогнозным календарным планом финансирования инвестиций, оплата компанией-инвестором своей доли в уставном капитале создаваемой компании будет производится в течение первых семи месяцев проекта двумя траншами:

первый транш, в сумме 1 млн. долларов США – в первом месяце проекта;

второй транш, в сумме 5,543 млн. долларов США – в седьмом месяце проекта.

Второй предполагаемый владелец предприятия формирует свои взносы в уставный капитал предприятия следующим образом:

внесение прав на производственный объект (стоимость 175 000 долларов США) производится в первом месяце проекта;

осуществление ремонта и подготовки объекта (затраты в сумме 435 000 долларов США) – в течение пяти месяцев, со второго по шестой месяц проекта, равными долями;

покрытие расходов на транспортировку и таможенное оформление поставляемого оборудования (1 830 000 долларов США) - в течение седьмого месяца проекта;

дополнительные расходы инвестиционного периода (146 310 долларов США) - в течение всего инвестиционного периода проекта;

пополнение оборотных средств нового предприятия (35 000 долларов США) - в начале производственной фазы, тринадцатый месяц проекта.

16. 3.7.3. Основные условия и допущения

1. Валюта проекта

Расчет проекта ведется в двух валютах. Так как основная сума инвестиций осуществляется в долларах США, основной валютой представления проекта является доллар США ($). Дополнительной валютой проекта является рубль. Расчет ведется в текущих (постоянных) ценах. Итоговые показатели представлены в долларах США. Для конверсии валюты при проведении расчетов использован средне-ориентировочный курс на 2006 год $ 1=29 рублей.

2. Горизонт планирования и интервал планирования

Интервал планирования проекта принят равным одному месяцу. Горизонт планирования проекта от момента начала проекта принят равным шести годам. Все показатели эффективности проекта рассчитывались на указанном горизонте планирования. Итоговые показатели в финансовых отчетах для удобства восприятия частично агрегированы поквартально.

3. Учет и описание инфляции

Инфляция основной валюты в расчетах не учитывается (расчет ведется в текущих ценах). В последние годы наметилась строгая тенденция относительной стабилизации курса рубля по отношению к мировым валютам, но тем не менее высокая степень инфляции, около 11 %, требует учета её в рублёвой валюте проекта.

4. Налоговое окружение

Настоящий проект учитывает налоги в соответствии с российским налоговым законодательством, НК РФ, действующим на момент начала проекта, и использует для вычисления налогов установленные ставки.

Таблица 3.7.1

Вид налога	Ставка налога	Периодичность уплаты
Налог на добавленную стоимость	18,0%	месяц
Налог на прибыль	24,0%	месяц
Налог на пользователей автодорог	1,0%	месяц
Налог на имущество	2,0%	квартал
Отчисления в пенсионный фонд	28,0%	месяц
Отчисления в фонд социального страхования	4,0%	месяц
Отчисления в фонд обязательного медицинского страхования	3,6%	месяц

Налоговое окружение проекта имеет ряд особенностей, на которые следует обратить внимание при анализе результатов расчетов денежных потоков проекта.

1. Принятая ставка налога на прибыль соответствует ставке, вступившей в силу с 01 января 2004 года. Основание: Федеральный закон РФ "О внесении изменений и дополнений в часть вторую Налогового Кодекса РФ… " от 07 июля 2003 года № 117-ФЗ.

2. Налог на добавленную стоимость, уплаченный при приобретении основных средств, принимается к зачету с переносом в будущие периоды и возмещается за счет НДС, полученного при реализации готовой продукции.

3. Начисления на фонд заработной платы рассчитываются в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации: совокупная ставка отчислений во внебюджетные фонды зависит от среднего размера налоговой базы на одного работающего и дискретно уменьшается по регрессивной шкале.