- •Методические указания
- •Блок I. Введение в экономический анализ Назначение блока
- •Цели блока
- •Ключевые слова блока:
- •Место экономического анализа в системе управления
- •Уэ 2. Особенности афхд на предприятиях апк
- •Уэ 3. Виды и этапы афхд
- •Виды афхд
- •Этапы анализа
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •I. Определите каждому предложению его соответствие Предложения
- •II. Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов
- •1. В каком году был введен курс афхд в программы вузов ссср?
- •Выводы по модулю
- •Уэ 2. Задачи и принципы афхд
- •Уэ 3. Связь афхд с другими науками
- •Уэ 4. Информационно- методическое обеспечение афхд
- •Уэ 5. Оформление результатов афхд
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •I. Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов
- •5. Сколько основных задач решается в результате афхд?
- •II. Угадай по признакам
- •Выводы по модулю
- •Модуль 1.3. Методологические основы изучения экономического анализа
- •Уэ 2. Системный подход в афхд
- •Уэ 3. Система аналитических показателей в афхд
- •1. С точки зрения воздействия на результат:
- •Уэ 4. Формы и способы (приемы) экономического анализа
- •Формы и способы экономического анализа
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •I. Подберите каждому термину его определения
- •II. Угадай по признакам
- •Выводы по модулю
- •Модуль 1.4. Решение ситуационных задач Цели модуля
- •Содержание модуля
- •Уэ 1. Алгоритм решения проблемы традиционной формой экономического анализа (статистические и бухгалтерские методы анализа)
- •Алгоритм расчета
- •Уэ 2. Алгоритм решения проблемы детерминированной факторной моделью экономического анализа (функциональный метод факторного анализа)
- •Алгоритм расчета
- •Алгоритм расчета
- •Алгоритм расчета
- •Уэ 3. Решение ситуационных задач, коррекция компетентности специалиста в экономическом анализе
- •Тесты для оценки знаний по блоку I
- •I. Подстановка (дополните формулы)
- •II. Подберите каждому термину его определение
- •Выводы по блоку I
- •Уэ 2. Объекты анализа условий производства
- •Природно-климатические условия
- •Месторасположение предприятия
- •Экономические условия
- •Уэ 3. Задачи и объекты анализа уровня специализации производства
- •Контрольные вопросы
- •Практические задания
- •Выводы по модулю
- •Модуль 2.2. Анализ производства продукции растениеводства и животноводства Назначение модуля
- •Цели модуля
- •Ключевые слова:
- •Содержание модуля
- •Уэ 1. Задачи и источники информации для оценки производства продукции растениеводства
- •Уэ 2. Объекты анализа производства продукции растениеводства
- •Уэ 3. Факторная модель оценки производства продукции растениеводства
- •Уэ 4. Задачи и источники информации при анализе производства продукции животноводства
- •Уэ 5. Варианты анализа факторов, влияющих на объем производства продукции животноводства
- •Способ цепной подстановки
- •Прием абсолютной разницы
- •Прием относительной разницы
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •Дополнительный источник информации для выполнения задания №9.
- •Выводы по модулю
- •Модуль 2.3. Анализ использования основных средств предприятия
- •Уэ 2. Объекты анализа обобщающих показателей и эффективности использования основных средств
- •Расчет суммы амортизации пропорционально объему выпуска продукции (работ, услуг) в натуральном выражении
- •Уэ 3. Анализ использования тракторного парка
- •Уэ 4. Анализ использования грузового автотранспорта
- •Уэ 5. Задачи и источники анализа использования земельного фонда предприятия
- •Уэ 6. Объекты анализа эффективности использования сельскохозяйственных угодий
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •Исходные данные по работе тракторного парка
- •Выводы по модулю
- •Модуль 2.4. Анализ использования оборотных средств
- •Структура оборотных средств
- •Уэ 2. Объекты анализа оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств
- •Алгоритм расчета
- •Алгоритм расчета
- •Алгоритм расчета
- •Алгоритм расчета
- •Алгоритм расчета
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •Выводы по модулю
- •Модуль 2.5. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия Назначение модуля
- •Цели модуля
- •Ключевые слова:
- •Содержание модуля
- •Уэ 1. Задачи и источники информации оценки трудовых ресурсов предприятия
- •Уэ 2. Анализ обеспеченности предприятия кадрами
- •Уэ 3. Анализ движения рабочей силы и полнота ее использования
- •Алгоритм расчета
- •Уэ 4. Анализ производительности труда
- •Алгоритм расчета
- •Алгоритм расчета
- •Алгоритм расчета
- •Уэ 5. Анализ использования фонда оплаты труда в сопоставлении с производительностью труда
- •Алгоритм расчета
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •Выводы по модулю
- •Модуль 2.6. Анализ затрат на производство продукции Назначение модуля
- •Цели модуля
- •Ключевые слова:
- •Содержание модуля
- •Уэ 1. Задачи и источники информации для оценки себестоимости продукции
- •Уэ 2. Общий анализ затрат
- •Уэ 3. Анализ затрат на один рубль валовой и товарной продукции
- •1. Сумма затрат на 1 рубль валовой продукции в текущих ценах реализации:
- •2. Сумма затрат на 1 рубль товарной продукции (выручки от реализации):
- •Уэ 4. Анализ себестоимости отдельных видов продукции
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •Выводы по модулю
- •Блок III. Анализ финансовой деятельности предприятия Модуль 3.1. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия Назначение модуля
- •Цели модуля
- •Ключевые слова:
- •Содержание модуля
- •Уэ 1. Значение, задачи и источники анализа прибыли
- •Уэ 2. Показатели и модели оценки эффективности
- •Формирование прибыли предприятия
- •Уэ 3. Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли
- •I этап – горизонтальный анализ
- •II этап – трендовый анализ
- •Уэ 4. Факторный анализ прибыли от реализации
- •Уэ 5. Оценка влияния среднереализационной цены на уровень прибыли
- •Блок - схема анализа уровня среднереализационных цен
- •Уэ 6. Анализ рентабельности предприятия
- •Уэ 7. Методика подсчета резервов увеличения прибыли, повышения рентабельности
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •Выводы по модулю
- •Модуль 3.2. Анализ финансового состояния предприятия Назначение модуля
- •Цели модуля
- •Ключевые слова:
- •Содержание модуля
- •Уэ 1. Значение, задачи и источники анализа финансового положения предприятия
- •1. Анализ финансовых результатов
- •2. Анализ финансового состояния
- •3. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности
- •Уэ 2. Анализ экономического потенциала предприятия
- •Уэ 3. Анализ ликвидности (платежеспособности) предприятия
- •1. Коэффициент текущей ликвидности
- •2. Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности
- •3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
- •4. Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности
- •5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксс)
- •6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Кмз)
- •Уэ 4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •1. Наличие собственных оборотных средств (сос):
- •2. Наличие функционирующего капитала (кф):
- •3. Общая величина источников формирования запасов и затрат:
- •4. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
- •6. Коэффициент финансовой зависимости
- •Уэ 5. Анализ деловой активности предприятия
- •4. Рентабельность собственного капитала
- •5. Чистая прибыль предприятия
- •6. Коэффициент оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (к 1а)
- •Капитала
- •Контрольные вопросы
- •Тесты для оценки знаний
- •Выводы по модулю
- •Литература
6. Коэффициент финансовой зависимости
Кфз = ВБ/СК
Является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств по финансированию предприятия. Если его зна
значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
7. Коэффициент маневренности собственных средств
Км = КФ/СК
Он показывает, какая часть функционирующего капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Значение этого показателя может существенно варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. В связи с этим какие-либо универсальные рекомендации в данном случае невозможны: все определяется спецификой отрасли и предприятия.
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации, плечо финансового рычага)
Кк = ЗС/СК
Он указывает, сколько заемных средств предприятие привлекает на один рубль вложенных в активы собственных средств.
9. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений
Кпдв = ДП/ВА
Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. в определенном смысле, принадлежит им, а не владельцам предприятия.
10. Коэффициент покрытия процентов
Кпп = Прибыль до вычета процентов и налогов / Расходы на проценты по кредитам и займам
Очевидно, этот показатель должен быть выше единицы, в противном случае предприятие не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам.
В практике анализа российских фирм расчет этого показателя был затруднен, поскольку в финансовой отчетности ранее отсутствовала информация о процентах по кредитам, а проценты по облигационным займам выплачиваются из прибыли. В практике зарубежных фирм считается, что фирма имеет хорошее процентное покрытие, если коэффициент покрытия находится в пределах от 3 до 4. Считается, что в этом случае фирма способна выплатить проценты по кредитам и займам при любых конъюнктурных колебаниях.
Уэ 5. Анализ деловой активности предприятия
В широком смысле под деловой активностью понимаются усилия, направленные на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В узком смысле – деловая активность предприятия это его текущая производственная и коммерческая деятельность. Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции и др.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, через скорость оборота его средств (капитала). Чем быстрее капитал сделает кругооборот: Д-Т….П….Т 1-Д 1, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение ФСП.
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала увеличивается сумма прибыли, так как обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «поедание» капитала.
Нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один вложенный рубль капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т. е. с прибылью.
Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к сумме капитала за исследуемый период.
Для характеристики интенсивности использования капитала предприятия рассчитывают коэффициенты его оборачиваемости (относительные показатели):
1. экономическая рентабельность инвестированного капитала (независимо от того, собственный это или заемный)
ЭРк = Пп/(СК+ЗК)*100, где
Пп – прибыль от продаж;
СК – собственный капитал;
ЗК – заемный капитал.
В этом случае оценивается эффективность использования авансированного капитала без учета того, что нужно будет платить проценты за кредит. Проведем преобразования доходности капитала через выручку от реализации (ВР).
ЭРк = =,где
А – это актив предприятия, он равен пассиву, т. е. СК+ЗК;
Пп/ВР*100 – коммерческая маржа, т.е. доля прибыли от продаж (до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль) в выручке от реализации;
ВР/А – коэффициент трансформации, т.е. сколько рублей выручки приносит использование 1 рубля активов (сколько раз обращаются активы в течение года).
Способы увеличения экономической рентабельности:
1) уменьшение затрат;
2) увеличение цены;
3) сокращение активов;
4) увеличение производительности активов.
2. экономическая рентабельность собственного капитала (чистая рентабельность акционерного капитала – формула Дюпона)
ЧРск = ==,где
ЧП/ВР*100 – коммерческая маржа по чистой прибыли;
ВР/А – коэффициент трансформации;
(1+(ЗК/СК)) – финансовый рычаг (риск предприятия).
По чистой рентабельности собственного капитала собственник судит об эффективности работы данного предприятия.
3. эффект финансового рычага (эффект, который может быть получен при использовании заемного капитала)
ЭФР = (1-Т)*(ЭРк – средняя ставка процента)*, где
Т – ставка налога на прибыль, в долях;
ЭРк – экономическая рентабельность капитала, %;
Средняя ставка процента = (сумма всех процентов за кредит за год/сумма использованного кредита)*100, %. Среднюю ставку процента рассчитывают по средневзвешенной величине. Использование кредита в нормальной ситуации обязательно в настоящее время.
Положительное значение ЭФР говорит о том, что при использовании заемного капитала мы получаем больше дохода, чем сумма процентов, которую должны заплатить за использование заемного капитала.
(ЭРк – средняя ставка процента) – называют дифференциалом,
Если дифференциал +, то предприятие работает на себя; Если дифференциал -, то предприятие работает на банк.
ЗК/СК – плечо финансового рычага.
Данные показатели (дифференциал и плечо рычага) используют для оценки уровня финансового риска.