Венчурный капитал, прямые и портфельный инвестиции, аннуитет

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами. По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Аннуитеты – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени.

Состояние рынка и возможности инвестора определяют выбор его инвестиционной стратегии. Портфельное инвестирование обладает рядом особенностей и преимуществ перед прочими видами вложения капитала. Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам на правах долевого участия, выступающая как целостный объект управления. На развитом фондовом рынке портфель ценных бумаг — это самостоятельный продукт и именно его продажа целиком или долями удовлетворяет потребность инвесторов при осуществлении вложения средств на фондовом рынке. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск/Доход, которое в процессе управления портфелем может быть улучшено

Внутрифирменное планирование

Цели внутрифирменного планирования:

- обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности;

- получение необходимых для этого средств;

- достижение конкурентоспособности и прибыльности предприятия;

 планирование доходов и расходов предприятия, движения его денежных средств.

Внутрифирменное планирование состоит из следующих блоков:

1) анализ фин. ситуации и стоящих перед предприятием проблем;

2) прогнозирование будущих фин. условий;

3) постановка фин. задач;

4) выбор оптимального варианта решения фин. задач;

5) составление фин.плана;

6) корректировка, увязка и конкретизация фин.плана;

7) выполнение фин.плана;

8) анализ и контроль выполнения плана.

Процесс составления фин.плана предприятия заключается в расчете его показателей, при этом используются различные методы:

а)Расчетно-аналитический метод: фин. показатели рассчитываются на основе анализа достигнутых величин показателей за прошлый период, индексов их развития и экспертных оценок этого развития в будущем, изучается связь фин. показателей с производственными, коммерческими и другими показателями.

б)Балансовый метод. Он применяется при планировании, распределении полученных фин. средств. Суть его в построении баланса имеющихся в наличии средств и потребности в их использовании. Баланс имеет вид:

Он +П = Р + Ок ;

где Он – остатки средств на начало года;

П – поступление средств в планируемом периоде;

Р – расходы в планируемом периоде;

Ок – остаток средств на конец планируемого периода.

Как подметод используется метод бюджетирования управленческой деятельности предприятия.

Анализ деловой активности предприятия. Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия и с показателями оборачиваемости.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент оборачиваемости Ко=В / ср.Ск, где В – выручка от реализации продукции, ср.Ск – среднегодовая стоимость капитала.

Анализ ликвидности баланса предприятия. Ликвидность баланса – выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Цель анализа ликвидности баланса состоит в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Активы предприятия группируются по степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности, а обязательства – по срокам их погашения в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения в деньги делятся на 4 группы:

-наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

-быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность и прочие активы;

-медленно реализуемые активы (А3) – запасы сырья, материалов, топливо, незавершенное производство, готовая продукция;

-трудно реализуемые активы (А4) – все статьи раздела первого баланса, за исключением строки, включенной в группу медленно реализуемые активы.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) группируются в 4 группы и располагаются по степени срочности их уплаты:

-наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность;

-краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы;

-долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы;

-постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы.

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Сравнение первой и второй группы активов (наиболее ликвидных активов быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз будущей платежеспособности предприятия.

Ликвидность предприятия определяется также с помощью ряда финансовых коэффициентов:

1) коэффициент абсолютной ликвидности (КА.Л.) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

КА.Л. = ,

где В – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства;

Н – кредиторская задолженность и прочие пассивы;

М – краткосрочные кредиты и займы.

Нормальное ограничение КА.Л. 0,2 – 0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса времени.

2) коэффициент покрытия или текущей ликвидности (КТЛ) рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

КТЛ = .

Нормальное ограничение КТЛ 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.