Управление потоками фин. Ресурсов фирмы

Движение фин. ресурсов – это управление потоками денежных средств предприятия. Управление потоками фин. ресурсов фирмы состоит из трех составных частей:

1) состав потоков фин. ресурсов;

2) управление внешними финансами фирмы;

3) управление внутрифирменными финансами.

Управление внешними потоками предполагает реализацию фин. отношений фирмы с юридическими и хозяйственно-самостоятельными субъектами рынка, включая дочерние компании, выступающими в качестве клиентов, заимодавцев, поставщиков, покупателей продукции, а также с акционерами и финансовыми рынками. В этот блок входит:

- управление оборотными активами фирмы (движение оборотных средств, расчеты с клиентами, управление материально-денежными запасами);

 привлечение краткосрочных и долгосрочных источников финансирования.

Управление внутрифирменными финансами входит в блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю, который включает:

- контроль за ведением производственного учета;

- составление сметы затрат;

- контроль за выплатой заработной платы и уплатой налогов;

- сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям;

- составление и контроль фин. отчетности;

- анализ фин. отчетности, использование результатов для внутреннего и внешнего аудита;

 оценка фин.состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений, а также в целях планирования.

Уставный капитал. Актив и пассив. Чистые активы предприятия, управление активами. Уставный капитал (УК) предприятия определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующего интересы его кредиторов. Таким образом, уставный капитал является основным источником собственных средств. Его минимальный размер определяется в соответствии с установленным законодательно минимальным размером оплаты труда в стране. Минимальный размер уставного капитала открытого АО равен тысячекратной сумме минимального размера оплаты труда, а закрытого — стократной сумме.

Актив — это имущество предприятия, пассив — те денежные средства, за счет которых сформировано это имущество. Имущество — это его основные фонды и нематериальные активы (внеоборотные активы) и оборотные средства (оборотные активы). Денежные средства могут быть собственные (раздел IV), а также заемные и привлеченные (разделы V и VI).

С уставным капиталом предприятия тесно связано такое понятие, как чистые активы, которые в широком смысле слова являются его собственными средствами. Необходимость расчета чистых активов объясняется тем, что некоторые средства предприятий носят двойственный характер. С одной стороны, они являются его собственными средствами, а с другой – они принадлежат не непосредственно предприятию, а его акционерам и работникам.

Размер чистых активов определяется следующим образом

где ЧА — чистые активы;

А — активы;

ПIV(цфп) — целевые финансирование и поступления из раздела IV пассива;

ПV — раздел V пассива;

ПVI(зс, кз, рд, рпрп, пп) - заемные средства (зс), кредиторская задолженность (кз), расчеты по дивидендам (рд), резервы предстоящих расходов и платежей (рпрп) и прочие пассивы (пп);

ФП — фонд потребления;

ДБП — доходы будущих периодов.

При расчете чистых активов учитываются следующие особенности:

-из расчета исключается балансовая стоимость собственных акций АО, выкупленных у акционеров;

-учитываются только те материальные активы, которые непосредственно используются обществом в основной деятельности, приносят доход и имеют документальное подтверждение затрат, связанных с их прибретением (патенты, лицензии, акты, договоры и т.п.);

-по статье "Прочие внеоборотные активы" в расчет принимается задолженность АО за проданное ему имущество;

-из второго раздела баланса предприятия исключается задолженность участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал;

-соответствующие статьи баланса уменьшаются на стоимость оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг (при наличии у АО таких резервов на конец года).

Между чистыми активами АО и его уставным капиталом существует следующая взаимосвязь, которая действует начиная со второго года деятельности акционерного общества.

Если ЧА < УК, общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных средств. Так, если чистые активы будут равны 500 тыс. руб., а уставный капитал — 600 тыс. руб., акционерное общество обязано уменьшить уставный капитал на 100 тыс. руб.

Если ЧА < УКmin(минимальный размер уставного капитала), общество обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону. В настоящее время при минимальной оплате труда, равной 83,5 руб., минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества должен быть равен 83,5 тыс. руб. (83,5 руб. • 1000). Следовательно, акционерное общество открытого типа подлежит ликвидации в любом случае, если стоимость его чистых активов окажется меньше 83,5 тыс. руб.

Если ЧА < УК + РК + ПА,

где РК — резервный капитал;

ПА — превышение над номинальной стоимостью, определенной уставом АО, ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций.

В этом случае акционерное общество не имеет право принимать решение о выплате дивидендов. Оно не имеет право это делать также и в том случае, если стоимость чистых активов может оказаться меньше указанной величины после выплаты дивидендов